Wir bauen die Plattform, um Anleihen, Aktien und Ertragsrechte in Finnland zu tokenisieren: Anleger-Onboarding, ERC-3643-Token und Anbindung an das Register, das jede Emission verlangt, abgestimmt mit der Kanzlei, die die Emission nach dem finnischen Wertpapiermarktgesetz oder nach MiCA strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Finnland hat kein eigenes Gesetz für tokenisierte Wertpapiere, doch sein Aktiengesetz lässt seit 2023 Aktien zu, die in einem Abwicklungssystem des DLT-Pilotregimes eingetragen sind, und die Aktien einer privaten Oy sind Wertpapiere, die öffentlich angeboten werden können. Die praktische Entscheidung lautet: Welches Recht wird tokenisiert, und wer führt das rechtsverbindliche Register?
2023
Jahr, in dem das Aktiengesetz Aktien in einem Abwicklungssystem des DLT-Pilotregimes zuließ
Gesetz 370/202380.000 €
Mindestkapital einer Oyj, der öffentlichen Aktiengesellschaft, deren Aktien als einzige an einem regulierten Markt notieren können
Osakeyhtiölaki 624/20061 Mio. €
ab diesem Betrag innerhalb von 12 Monaten veröffentlicht ein prospektfreies Angebot ein Basisinformationsblatt und reicht es bei der FIN-FSA ein
Arvopaperimarkkinalaki 746/2012Fast jede tokenisierte Emission verbrieft eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten. In Finnland bestimmt das Recht die anwendbare Norm und wer das rechtsverbindliche Register führt, und es wird vor dem Netzwerk und dem Token-Standard festgelegt.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Anleihen (joukkovelkakirjat) | Aktien (osakkeet) | Ertragsrechte |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Kapital und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit den Nennbetrag zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Anteil an den Erträgen eines Vermögenswerts: Mieten, verkaufte Energie, Umsätze oder Lizenzgebühren. |
| Der Token setzt durch |
|
|
|
| Emittent | Oy oder Oyj | Oy oder Oyj | Oy oder Oyj |
| Register | Euroclear Finland oder DLT-System | Osakasluettelo oder Euroclear Finland | Richtet sich nach der Einstufung |
| Rechtsnorm | Arvopaperimarkkinalaki 746/2012 | Osakeyhtiölaki 624/2006 | Arvopaperimarkkinalaki oder MiCA |
| Wie emittiert wird | Das Wertpapiermarktgesetz behandelt sie als Wertpapiere, und sowohl eine Oy als auch eine Oyj können sie begeben, wobei die Oy sie nicht an einen regulierten Markt bringen kann. Werden sie als Buchwertpapiere geführt, liegt das Register bei Euroclear Finland, dem einzigen Zentralverwahrer des Landes, oder bei einem zugelassenen System des DLT-Pilotregimes. | Die Aktien einer privaten Oy sind Wertpapiere und können öffentlich angeboten, aber nicht an einem regulierten Markt notiert werden. Außerhalb von Euroclear führt der Vorstand das Aktionärsverzeichnis und trägt jede Übertragung ein, sobald er den Nachweis des Erwerbs und der Zahlung der Übertragungssteuer erhält. | Die Einordnung erfolgt im Einzelfall nach den ESMA-Leitlinien: Ist es ein Wertpapier, gilt das Wertpapiermarktgesetz; ist es keines und fungibel, kann es unter MiCA fallen. Wird es als nachrangiges Darlehen (pääomalaina) vereinbart, erlaubt das Aktiengesetz Rückzahlung und Verzinsung nur aus freien Mitteln. |
Das hängt vom Recht ab, das der Token verbrieft. Ist er ein Finanzinstrument, etwa eine Anleihe oder eine Aktie, gelten das finnische Wertpapiermarktgesetz (Arvopaperimarkkinalaki) und die europäischen Prospektvorschriften, mit der FIN-FSA als Aufsichtsbehörde. Ist er keines, kann er unter MiCA und das zugehörige Durchführungsgesetz 402/2024 fallen, die Finanzinstrumente ausklammern.
Es gibt kein nationales Gesetz für Wertpapiere auf DLT. Was es gibt, ist eine Reform des Aktiengesetzes von 2023: Aktien können in einem Abwicklungssystem des europäischen Pilotregimes eingetragen werden, und ist dieses System von der Buchwertpapier-Eintragung befreit, muss die technische Lösung das Aktionärsverzeichnis und die Ausübung der Rechte gewährleisten. Im Januar 2026 stand keine finnische Infrastruktur auf der ESMA-Liste des Pilotregimes, sodass die Aktien einer finnischen Gesellschaft bei Euroclear Finland, im vom Vorstand geführten Verzeichnis oder in einer in einem anderen Mitgliedstaat zugelassenen Infrastruktur registriert werden.
Um den Anleger zu erreichen, gibt es drei Wege: ein Angebot mit gebilligtem Prospekt; ein prospektfreies Angebot, das ab 1 Million Euro innerhalb von 12 Monaten die Veröffentlichung eines Basisinformationsblatts und dessen Einreichung bei der FIN-FSA verlangt; oder eine nach der europäischen Verordnung zugelassene Schwarmfinanzierungsplattform. Die Kanzlei strukturiert die Emission mit uns, und die regulierten Dienstleistungen erbringen zugelassene Institute.
Finnland
Die vier Phasen der Säule mit den Akteuren, die in Finnland beteiligt sind. Die Kanzlei und unser technisches Team arbeiten parallel, von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Platzierung.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token eine Anleihe, Aktien oder ein Ertragsrecht abbildet. Daraus ergeben sich das Vehikel (eine Oy oder, wenn ein regulierter Markt angestrebt wird, eine Oyj), der Betrag und die Regeln der Emission.
Die Kanzlei ordnet den Token ein, verfasst die Bedingungen oder die Satzung und wählt den Angebotsweg: Prospekt, prospektfreies Angebot mit Basisinformationsblatt oder Schwarmfinanzierungsplattform. Sie entscheidet auch, ob Aktien oder Anleihen bei Euroclear Finland eingebucht werden oder im Verzeichnis der Gesellschaft bleiben.
Wir richten die White-Label-Plattform unter Ihrer Marke ein: Anleger-Onboarding mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots und den Klauseln der Satzung. Der Abgleich mit dem Aktienbuch und die Kupon- oder Dividendenkalender werden individuell entwickelt.
Gemeinsam mit dem Emittenten und, falls vorhanden, dem platzierenden Institut bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission verwaltet die Plattform Ausschüttungen, Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und Berichte.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
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“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
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Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa. Eine tokenisierte Aktie oder Anleihe bleibt ein Wertpapier, das dem Wertpapiermarktgesetz unterliegt; MiCA regelt zusammen mit dem Gesetz 402/2024 die Kryptowerte, die keine Finanzinstrumente sind. Zulassungspflichtig ist die Tätigkeit: die Platzierung der Emission, der Betrieb eines Handelssystems oder die Verwahrung für Dritte.
Ja. Ihre Aktien sind Wertpapiere und dürfen öffentlich angeboten werden; verwehrt ist ihnen nur der geregelte Markt, der der Oyj vorbehalten ist. Werden sie nicht bei Euroclear eingebucht, trägt der Vorstand jede Übertragung mit Nachweis des Erwerbs in das Aktionärsverzeichnis ein, und die Satzung kann Zustimmungs- oder Vorkaufsklauseln vorsehen, die der Token bei jeder Übertragung durchsetzt.
Das hängt vom Weg ab. Über eine Schwarmfinanzierungsplattform sind bis zu 5 Millionen Euro je Projektträger in 12 Monaten möglich. Außerhalb davon legt die europäische Prospektverordnung, die der Listing Act 2024 überarbeitet hat, die Ausnahmeschwelle fest; ab 1 Million Euro verlangt das finnische Recht ein Basisinformationsblatt. Die Kanzlei bestätigt dies für jedes Angebot.
Nicht für sich genommen. Das Grundstück bleibt im Grundbuch der nationalen Vermessungsbehörde (Maanmittauslaitos) eingetragen, und die Aktien einer Wohnungsaktiengesellschaft, die ein Recht auf eine Wohnung verleihen, werden in einem eigenen System registriert und können nicht in das Buchwertpapiersystem aufgenommen werden. Der Token repräsentiert einen Anspruch gegenüber der emittierenden Gesellschaft.
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Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
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