Wir entwickeln Ihre Plattform zur Tokenisierung von Schuldtiteln, Beteiligungen und Erträgen in El Salvador: Portal mit Ihrer Marke, Anleger-Onboarding und ERC-3643-Token. Wir integrieren den PSAD (Anbieter von Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte), der die Emission platziert, und koordinieren die Umsetzung mit dem Strukturierer und der Kanzlei, die das Verfahren bei der CNAD, der salvadorianischen Aufsichtsbehörde für digitale Vermögenswerte, verantworten.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
El Salvador verfügt seit 2023 über ein eigenes Gesetz für die Emission digitaler Vermögenswerte, die LEAD, und über eine eigene Aufsichtsbehörde, die CNAD. Ein nach der LEAD emittierter Token ist kein Wertpapier: Er durchläuft ein Verfahren mit registriertem Strukturierer, zertifiziertem Dokument und Freigabe der CNAD, deren öffentliche Liste bereits mehr als 250 Emissionen umfasst. Für den Emittenten lautet die Entscheidung, welches Recht er anbietet und auf welchem Weg.
50
qualifizierte Anleger maximal bei einer Privatplatzierung, für die eine Nichtbeanstandung durch die CNAD erforderlich ist
CNAD · PrivatplatzierungFast jede tokenisierte Emission repräsentiert eines von drei Rechten gegenüber dem Emittenten, und die LEAD benennt sie fast gleich: öffentliche Angebote von Fremdkapital, Eigentum und Erträgen. Das Recht bestimmt, was das Documento de Información Relevante enthalten muss und was der Token durchsetzt, und es wird vor Netzwerk und Standard festgelegt.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Fremdkapital-Token | Eigentums-Token | Ertrags-Token |
| Der Anleger erhält | Der Anleger hat eine Forderung gegen den Emittenten: Er erhält Zinsen und bei Fälligkeit das Kapital zurück. | Der Anleger erhält ein Eigentumsrecht am Emittenten oder an einer anderen Gesellschaft, mitunter beschränkt auf die wirtschaftlichen Rechte aus deren Aktien. | Der Anleger erhält einen Teil der Erträge oder Zahlungsströme eines Projekts: Grundstücksverkäufe, Mieten, Energie oder Lizenzgebühren. |
| Der Token setzt durch |
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| Emittent | S.A. de C.V., S.A.S. oder Ltda. | S.A. de C.V. oder S.A.S. de C.V. | S.A. de C.V., S.A.S. oder Ltda. |
| Register | DLT-Netzwerk; Registereintrag bei der CNAD | DLT-Netzwerk; Registereintrag bei der CNAD | DLT-Netzwerk; Registereintrag bei der CNAD |
| Rechtsnorm | LEAD, Art. 5 l) | LEAD, Art. 5 m) | LEAD, Art. 5 n) |
| Wie emittiert wird | Die LEAD definiert das öffentliche Fremdkapitalangebot als Angebot, das eine Forderung des Erwerbers gegen den Emittenten begründet. Der digitale Vermögenswert ist kein Wertpapier, daher gelten weder das Wertpapiermarktgesetz (Ley del Mercado de Valores) noch das Gesetz über Kontobuchungen (anotaciones en cuenta). Die CNAD gibt die Emission frei und weist ihr einen Registereintrag zu. | Das Eigentumsangebot räumt ein Eigentumsrecht am Emittenten oder an einer anderen Gesellschaft ein. Da der Token kein Wertpapier ist, ersetzt er nicht die Aktie der Gesellschaft: Das DIR legt fest, welche Rechte er überträgt. Es gibt eingetragene Emissionen, die nur die wirtschaftlichen Rechte bestimmter Aktien gewähren. | Das Ertragsangebot gibt Anspruch auf Erträge oder Zahlungsströme, in Fiatgeld oder in digitalen Vermögenswerten. Einige Projektentwickler emittieren gleichzeitig einen Fremdkapital-Token und einen Ertrags-Token, letzteren auf die Nettoerlöse aus dem Verkauf der Grundstücke eines Projekts. |
Das Gesetz über die Emission digitaler Vermögenswerte, die LEAD, regelt öffentliche Angebote digitaler Vermögenswerte und ihre Beteiligten; angewendet wird es von der Comisión Nacional de Activos Digitales, der CNAD. Ein nach der LEAD emittierter digitaler Vermögenswert gilt nicht als Wertpapier: Die Wertpapiervorschriften des Handelsgesetzbuchs (Código de Comercio), das Wertpapiermarktgesetz und das Gesetz über elektronische Kontobuchungen finden keine Anwendung.
Ein öffentliches Angebot erfordert einen bei der CNAD registrierten Strukturierer, das Documento de Información Relevante (DIR) und den positiven Bericht eines registrierten Zertifizierers. Mit diesen Unterlagen gibt die CNAD die Emission frei, weist ihr einen Registereintrag zu und trägt den Emittenten ein. In der Praxis wird die Emission über die Plattform eines Anbieters von Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte (PSAD) platziert, den das Gesetz verpflichtet, jeden Erwerber zu identifizieren.
Die Privatplatzierung folgt einem anderen Weg: Sie richtet sich an höchstens 50 qualifizierte Anleger, mit registriertem Strukturierer und Nichtbeanstandung der CNAD. Seit 2023 hat die Bescheinigung, die ein zugelassener PSAD über digitale Vermögenswerte ausstellt, die Wirkung eines Vollstreckungstitels. Die salvadorianische Freigabe gilt nicht als Erlaubnis in anderen Ländern. Wir stimmen die Struktur mit Kanzlei und Strukturierer ab; die regulierten Dienstleistungen erbringen registrierte PSAD.
El Salvador
Die vier Phasen des Leistungsbereichs mit den Akteuren, die in El Salvador beteiligt sind. Kanzlei, Strukturierer und unser technisches Team arbeiten von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitaleinwerbung parallel.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token Fremdkapital, Eigentum oder Erträge repräsentiert, die drei Angebotsformen, die die LEAD benennt. Daraus ergeben sich Emissionsgesellschaft, Volumen und die Regeln, die das DIR enthalten muss.
Die Kanzlei und ein bei der CNAD registrierter Strukturierer erstellen das DIR und wählen den Weg: öffentliches Angebot mit dem Bericht eines registrierten Zertifizierers und der Freigabe der CNAD, oder Privatplatzierung an höchstens 50 qualifizierte Anleger mit Nichtbeanstandung.
Wir konfigurieren die White-Label-Plattform mit Ihrer Marke: Anleger-Onboarding mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots. Die Integration mit dem PSAD, der die Emission platziert, sowie die Kupon- oder Ausschüttungskalender werden individuell entwickelt.
Mit Emittent und PSAD bereiten wir die Angebotsseite vor, die mit dem freigegebenen DIR übereinstimmen muss, und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission verwaltet die Plattform Ausschüttungen, Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und die Informationen, die der Emittent öffentlich zugänglich halten muss.
Die Stichtage, die das Emissionsregime für digitale Vermögenswerte in El Salvador in Gang gesetzt haben, entnommen aus unserem Regulierungsleitfaden. Jeder Meilenstein verlinkt auf seine Quelle.
Vollständige Chronologie ansehenDas Gesetzesdekret 643 wird im Diario Oficial 16, Band 438, veröffentlicht. Sein Artikel 47 legt das Inkrafttreten acht Tage nach der Veröffentlichung fest.
CNAD · veröffentlichte LEADBitfinex Securities El Salvador gibt die Erteilung der ersten Lizenz unter dem neuen Regime bekannt. Der Meilenstein stützt sich auf die Ankündigung des Unternehmens und dessen spezifische Genehmigung und wird nicht auf den übrigen Konzern übertragen.
Bitfinex Securities · Ankündigung der LizenzDas Dekret 781 wird im Diario Oficial 132, Band 440, veröffentlicht. Es verleiht bestimmten Bescheinigungen Vollstreckungswirkung und sieht den Zugang von PSAD zu Zahlungs- und Abwicklungssystemen mit Genehmigung der Zentralbank BCR vor.
Asamblea Legislativa · Dekret 781Laut der amtlichen Mitteilung vom 29. Juli wurden Moon Gold El Salvador und Moon Gold NA am 20. Juni als Emittenten EME-0001 und EME-0002 eingetragen. Das Datum der Eintragung wird vom Datum der Meldung unterschieden.
CNAD · Öffentliches Register der Stablecoin-Emittenten“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
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Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamWir konfigurieren die Plattform mit Ihrer Marke und entwickeln die für die Emission erforderlichen Integrationen: Onboarding und Verifizierung der Anleger, Signatur, Zahlungen und ERC-3643-Token. Mit dem Emittenten vereinbaren wir die Verwaltung von Kuponzahlungen oder Ausschüttungen und koordinieren die Umsetzung mit der Kanzlei, dem Strukturierer und dem PSAD. Die regulierten Dienstleistungen erbringen die dafür zugelassenen Teilnehmer.
Ja. Das Gesetz über die Emission digitaler Vermögenswerte regelt öffentliche Angebote digitaler Vermögenswerte, einschließlich Fremdkapital-, Eigentums- und Ertrags-Token, und die CNAD gibt sie einzeln frei. Registrierungspflichtig ist jede Funktion: Emittieren mit Freigabe, Strukturieren, Zertifizieren des DIR und das Erbringen von Dienstleistungen als PSAD.
Ja. Nach der LEAD gilt als Emittent, wer in El Salvador ansässig ist, wer eine im Land ansässige Plattform nutzt und wer ein Angebot an salvadorianische Erwerber richtet; in der Liste der CNAD finden sich auch ausländische Emittenten. Ein ausländischer PSAD muss dagegen eine Aktiengesellschaft oder eine Zweigniederlassung in El Salvador gründen.
Das öffentliche Angebot richtet sich an die breite Öffentlichkeit: Es erfordert das DIR, den Bericht eines registrierten Zertifizierers und die Freigabe der CNAD, die innerhalb von fünf Werktagen entscheiden muss. Die Privatplatzierung richtet sich an höchstens 50 qualifizierte Anleger und erfordert die Nichtbeanstandung der CNAD mit einer Frist von 20 Werktagen.
Nicht für sich allein. Ein nach der LEAD emittierter Token ersetzt nicht die Formalitäten für die Übertragung einer Immobilie. Bei einer Immobilienfinanzierung gewährt er in der Regel eine Forderung gegen den Emittenten oder ein Recht an den Zahlungsströmen des Projekts, ohne direktes Eigentum am Gebäude, und das freigegebene DIR legt fest, was der Anleger erwirbt.
Was Tokenisierung ist, warum vor allem bestehende Fonds und Schuldtitel tokenisiert werden und wann sie für Immobilien oder Unternehmen sinnvoll ist.
Welches Recht ein Startup ausgibt, was eine S.L. anders als eine S.A. erlaubt, wie es Anleger erreicht und warum der Token keine Liquidität schafft.
Was die T-REX-Suite aus OpenZeppelin 4.8 übernimmt, was ERC-3643 bei Identität und Rechten ergänzt und wie Sie mint, forcedTransfer und Recovery testen.
Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
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