Construímos a plataforma para tokenizar títulos de dívida, ações e direitos sobre receitas na Finlândia: cadastro do investidor, tokens ERC-3643 e conexão com o registro exigido por cada emissão, em coordenação com o escritório de advocacia que a estrutura conforme a lei finlandesa do mercado de valores mobiliários ou o MiCA.
Tokenize seu ativo
A Finlândia não tem uma lei própria de valores mobiliários tokenizados, mas sua lei das sociedades admite desde 2023 ações inscritas em um sistema de liquidação do regime piloto DLT, e as ações de uma Oy privada são valores mobiliários que podem ser ofertados ao público. A decisão prática é qual direito tokenizar e quem mantém seu registro legal.
2023
ano em que a lei das sociedades admitiu ações em um sistema de liquidação do regime piloto DLT
Lei 370/202380.000 €
capital mínimo de uma Oyj, a sociedade anônima aberta, a única cujas ações podem ser negociadas em um mercado regulado
Osakeyhtiölaki 624/20061 M€
a partir deste valor em 12 meses, uma oferta isenta de prospecto publica um documento de informações básicas e o apresenta à FIN-FSA
Arvopaperimarkkinalaki 746/2012Quase toda emissão tokenizada representa um desses três direitos perante o emissor. Na Finlândia, o direito define a norma aplicável e quem mantém o registro com efeitos legais, e é fixado antes da rede ou do padrão do token.
| Direito | Dívida | Equity | Receitas |
|---|---|---|---|
| O que é emitido | Títulos de dívida (joukkovelkakirjat) | Ações (osakkeet) | Direitos sobre receitas |
| O investidor recebe | O investidor empresta ao emissor e recebe juros e, no vencimento, o principal. | O investidor entra no capital: dividendos, voto e sua parte em uma venda ou liquidação. | O investidor recebe uma parte das receitas de um ativo: aluguéis, energia vendida, vendas ou royalties. |
| O token aplica |
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| Emissor | Oy ou Oyj | Oy ou Oyj | Oy ou Oyj |
| Registro | Euroclear Finland ou sistema DLT | Osakasluettelo ou Euroclear Finland | O que sua qualificação definir |
| Norma | Arvopaperimarkkinalaki 746/2012 | Osakeyhtiölaki 624/2006 | Arvopaperimarkkinalaki ou MiCA |
| Como é emitido | A lei do mercado de valores mobiliários os trata como valores mobiliários e podem ser emitidos tanto por uma Oy quanto por uma Oyj, embora a Oy não possa levá-los a um mercado regulado. Em forma escritural, o registro é a Euroclear Finland, o único depositário central do país, ou um sistema autorizado do regime piloto DLT. | As ações de uma Oy privada são valores mobiliários e podem ser ofertadas ao público, embora não possam ser negociadas em um mercado regulado. Fora da Euroclear, o conselho mantém o livro de acionistas e anota cada transferência quando recebe comprovação da aquisição e do pagamento do imposto de transmissão. | A qualificação é feita caso a caso com as diretrizes da ESMA: se for um valor mobiliário, segue a lei do mercado de valores mobiliários; se não for e for fungível, pode entrar no MiCA. Se for pactuado como empréstimo subordinado (pääomalaina), a lei das sociedades só permite devolvê-lo e remunerá-lo com recursos livres. |
Depende do direito do token. Se for um instrumento financeiro, como um título de dívida ou uma ação, segue a lei finlandesa do mercado de valores mobiliários (Arvopaperimarkkinalaki) e as normas europeias de prospectos, com a FIN-FSA como supervisora. Se não for, pode entrar no MiCA e na Lei 402/2024 que o regulamenta, que deixam de fora os instrumentos financeiros.
Não há uma lei nacional de valores mobiliários em DLT. O que existe é uma reforma de 2023 da lei das sociedades: as ações podem ser inscritas em um sistema de liquidação do regime piloto europeu e, se esse sistema estiver isento da forma escritural, a solução técnica deve garantir o livro de acionistas e o exercício dos direitos. Em janeiro de 2026, nenhuma infraestrutura finlandesa constava na lista da ESMA do regime piloto, de modo que as ações de uma sociedade finlandesa são registradas na Euroclear Finland, no livro mantido pelo conselho ou em uma infraestrutura autorizada em outro Estado.
Para chegar ao investidor há três vias: uma oferta com prospecto aprovado; uma oferta isenta, que a partir de 1 milhão de euros em 12 meses exige publicar um documento de informações básicas e apresentá-lo à FIN-FSA; ou uma plataforma de crowdfunding autorizada conforme o regulamento europeu. O escritório de advocacia estrutura a emissão conosco, e os serviços regulados são prestados por entidades autorizadas.
Finlândia
As quatro fases do pilar, com os agentes envolvidos na Finlândia. O escritório de advocacia e nossa equipe técnica trabalham em paralelo desde a análise do ativo até a captação.
Revisamos a titularidade, os ônus e os fluxos do ativo e decidimos com o emissor se o token será um título de dívida, ações ou um direito sobre receitas. Daí saem o veículo, uma Oy ou uma Oyj se o objetivo for um mercado regulado, o valor e as regras da emissão.
O escritório de advocacia qualifica o token, redige os termos ou o estatuto e escolhe a via da oferta: prospecto, oferta isenta com seu documento de informações básicas ou plataforma de crowdfunding. Também decide se as ações ou os títulos serão escriturados na Euroclear Finland ou ficarão no livro da sociedade.
Configuramos a plataforma white label com a sua marca: cadastro do investidor com KYC, assinatura, pagamento e tokens ERC-3643 com as regras da oferta e as cláusulas do estatuto. A conciliação com o livro de acionistas e os calendários de cupons ou dividendos são desenvolvidos sob medida.
Com o emissor e, se houver, a entidade que coloca a emissão, preparamos a página da oferta e medimos o percurso até a subscrição paga. Após a emissão, a plataforma gerencia as distribuições, as transferências entre investidores verificados e os relatórios.
“A Metlabs nos acompanhou em todo o nosso processo de tokenização, da estratégia e da estrutura do ativo à tecnologia e ao design da nossa plataforma. Combinam negócio, regulação e técnica, e são muito próximos. Continuaremos trabalhando com eles.”
“Uma das empresas pioneiras em soluções web3, ativos digitais e tokenização, reconhecida por sua inovação e sólida reputação na Espanha e na América Latina.”
“Estruturamos com eles a tokenização de projetos imobiliários e destaco a capacidade da equipe de entender nossas necessidades corporativas e resolvê-las.”
“Eles nos assessoraram na viabilidade de tokenizar ativos imobiliários no Uruguai, com um atendimento cordial e direto. Uma equipe profissional, ágil e sempre disponível.”
“Grandes profissionais na estruturação de projetos tokenizados, com domínio técnico e atenção aos detalhes que transmitem plena confiança em cada fase do trabalho.”
“Como advogada de blockchain, valorizo sua experiência e profissionalismo na consultoria e execução de projetos de tokenização. Parceiros tecnológicos de plena confiança.”
“Grandes profissionais, muito atenciosos com seus clientes e sempre atentos a cada detalhe. Trabalhar com a equipe deles foi um verdadeiro prazer do início ao fim.”
“Uma empresa muito profissional e, ao mesmo tempo, acessível, que demonstra empatia com suas dúvidas e necessidades. Muito recomendável para empreendedores com um projeto de tokenização.”
“Excepcionais em todos os sentidos. Do ponto de vista do suporte jurídico, valorizo seu rigor e transparência: trabalhar com a Metlabs é sinônimo de profissionalismo, inovação e segurança.”
“Excelente serviço em desenvolvimento blockchain, tokenização de ativos e consultoria. Uma equipe muito profissional, que recomendo plenamente e sem nenhuma ressalva.”
“Já trabalhei com eles em vários projetos e são muito profissionais. Uma garantia de que tudo vai sair perfeito. Sem dúvida nenhuma, são 100% recomendáveis.”
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O portal do investidor, os tokens ERC-3643 e o console do emissor, com a sua marca. Por padrão, resolve cadastro, assinatura, pagamento e distribuições; o que a sua emissão precisar além disso, como um meio de pagamento local ou a conexão com o seu banco ou o seu custodiante, nós desenvolvemos sobre a mesma plataforma.
Solicite uma demo
Integramos por API provedores de custódia e gestão de chaves como Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper ou Ledger Enterprise. Conforme o provedor e o modelo escolhido, as chaves são gerenciadas com MPC ou multiassinatura para que nenhuma dependa de um único dispositivo. Se o token for um valor mobiliário, a custódia por conta de terceiros é prestada por uma entidade autorizada.
O que nos perguntam antes de começar um projeto.
Fale com a nossa equipeSim. Uma ação ou um título tokenizado continua sendo um valor mobiliário sujeito à lei do mercado de valores mobiliários, e o MiCA, com a Lei 402/2024, regula os criptoativos que não são instrumentos financeiros. O que exige autorização é a atividade: colocar a emissão, operar um sistema de negociação ou custodiar por conta de terceiros.
Sim. Suas ações são valores mobiliários, podem ser ofertadas ao público e só têm vedado o mercado regulamentado, reservado à Oyj. Se não entram na Euroclear, o conselho registra cada transferência no livro de acionistas com prova da aquisição, e o estatuto social pode prever cláusulas de consentimento ou de preferência na aquisição que o token aplica em cada transferência.
Depende da via. Uma plataforma de financiamento coletivo permite até 5 milhões de euros por promotor em 12 meses. Fora dela, o limite de isenção é fixado pelo Regulamento europeu de prospectos, revisado pelo Listing Act em 2024, e a partir de 1 milhão de euros a lei finlandesa exige um documento de informações básicas. O escritório de advocacia confirma isso em cada oferta.
Não por si só. O imóvel continua inscrito no registro de imóveis do Serviço Nacional de Topografia (Maanmittauslaitos), e as ações de uma sociedade habitacional que dão direito a um apartamento são inscritas em seu sistema próprio e não podem entrar no sistema de registro escritural. O token representa um direito perante a sociedade emissora.
Direitos, forma societária, registro DLT e vias de financiamento: critérios para estruturar uma emissão empresarial sem presumir liquidez.
MiFID II e tokens: classificação de instrumentos financeiros, serviços de investimento e diferenças em relação à MiCA antes de desenhar uma emissão.
O que trazem as bibliotecas da OpenZeppelin e os controles do ERC-3643 e o que mais exige uma emissão de valores: direitos, permissões, operação e revisão.
Conte-nos qual direito você quer emitir e propomos a estrutura técnica, os prazos e o orçamento por fases.
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