Wir bauen die Plattform zur Tokenisierung von Anleihen, Aktien und Ertragsrechten in Liechtenstein: Onboarding der Anleger, ERC-3643-Token und ein On-Chain-Wertrechtebuch, abgestimmt mit der Kanzlei, die die Emission nach TVTG, PGR oder MiCA strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Liechtenstein hat seit 2020 ein zivilrechtliches Token-Gesetz, das TVTG: Ein Token kann eine Forderung, ein Mitgliedschaftsrecht oder ein Recht an einer Sache repräsentieren, und die Verfügung über den Token ist die Verfügung über dieses Recht. Das PGR erlaubt es, das Wertrechtebuch des Emittenten on-chain zu führen. Das Land gehört zum EWR, nicht zur EU, und wendet MiCA seit Februar 2025 an.
5 Mio. CHF
Gesamtpreis, bis zu dem bei einem öffentlichen Token-Angebot außerhalb von MiCA keine Basisinformationen veröffentlicht werden müssen
TVTG, Art. 31 · 20262025
Jahr, seit dem Liechtenstein MiCA anwendet, aufgrund des nationalen Gesetzes, das die Anwendung innerhalb des EWR vorgezogen hat
FMA · 1. Feb. 2025Fast jede tokenisierte Emission bildet eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten ab. Das Recht bestimmt das Vehikel, die anwendbare Norm und den Registerführer, und es wird vor dem Netzwerk oder dem Token-Standard festgelegt.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Anleihen und Schuldverschreibungen | Aktien einer AG | Ertragsrechte |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Kapital und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit den Nennbetrag zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Anteil an den Erträgen eines Vermögenswerts: Mieten, verkaufte Energie, Umsätze oder Lizenzgebühren. |
| Der Token setzt durch |
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| Emittent | AG oder GmbH | Nur AG | AG oder GmbH |
| Register | Wertrechtebuch | Wertrechtebuch | Wertrechtebuch, sofern Wertpapier |
| Rechtsnorm | PGR (§ 81a SchlT) und TVTG | PGR und TVTG | TVTG, Wertpapierrecht oder MiCA |
| Wie emittiert wird | Sie werden als Wertrechte ausgegeben, sofern die Emissionsbedingungen dies vorsehen. Der Emittent führt das Buch, in dem sie entstehen und übertragen werden; führt er es auf einem VT-System, richtet sich die Übertragung nach dem TVTG. Das Buch muss verhindern, dass der Emittent die Rechte der Gläubiger eigenmächtig ändert. | Die Statuten der AG können Aktien als Wertrechte in einem On-Chain-Wertrechtebuch vorsehen. GmbH-Anteile eignen sich nicht als frei handelbarer Token: Ihre Abtretung erfordert eine öffentliche Beurkundung, die Eintragung im Anteilbuch und, sofern die Statuten nichts anderes bestimmen, die Zustimmung von drei Vierteln der Gesellschafter. | Die Einordnung erfolgt im Einzelfall: Ist es ein Finanzinstrument, gilt das Wertpapierrecht; ist es ein Kryptowert, gilt MiCA; trifft beides nicht zu, verlangt das TVTG für ein öffentliches Angebot die Veröffentlichung von Basisinformationen. Vertraglich wird es als Geschäft mit Gewinnbeteiligung (Art. 688 PGR) oder als stille Gesellschaft ausgestaltet. |
Das hängt vom Recht ab, das der Token verkörpert, und von der Tätigkeit. Das TVTG schafft die zivilrechtliche Grundlage: was ein Token ist, wie über ihn verfügt wird und welche Wirkung dies auf das repräsentierte Recht hat. Ist der Token ein Finanzinstrument, gelten die Wertpapiervorschriften des EWR mit der FMA als zuständiger Behörde; ist er ein Kryptowert, gilt MiCA, die das Land seit dem 1. Februar 2025 anwendet.
Geht das Recht nicht schon kraft Gesetzes mit dem Token über, muss der Verpflichtete dies durch Maßnahmen sicherstellen, die eine parallele Verfügung über das Recht ausschließen (Art. 7 TVTG). Für Anleihen und Aktien stellt das PGR diese Verbindung über das Wertrechtebuch des Emittenten her. Wer Token für Dritte in Verkehr bringt und ihre rechtliche Wirkung gewährleistet, ist Tokenisierungsdienstleister (Token-Erzeuger im Sinne des TVTG) und muss sich in das Register der FMA eintragen lassen, die ihn anlassbezogen und nicht laufend beaufsichtigt.
Ein öffentliches Angebot von Wertpapieren erfordert einen von der FMA gebilligten Prospekt oder eine Ausnahme nach der EU-Prospektverordnung. Für Token außerhalb von MiCA verlangt das TVTG die Veröffentlichung von Basisinformationen und die Anzeige der Emission bei der FMA, es sei denn, das Angebot richtet sich an weniger als 150 Personen oder übersteigt 5 Millionen Franken nicht. Seit dem 2. Juli 2026 decken die früheren TVTG-Registrierungen keine MiCA-Dienstleistungen mehr ab. Wir stimmen die Struktur mit spezialisierten Kanzleien ab; die regulierten Dienstleistungen erbringen zugelassene Institute.
Liechtenstein
Die vier Phasen unseres Vorgehens mit den Akteuren, die in Liechtenstein beteiligt sind. Kanzlei und unser technisches Team arbeiten von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitalbeschaffung parallel.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token Fremdkapital, Aktien oder ein Ertragsrecht abbildet. Daraus ergeben sich das Vehikel, eine AG oder eine GmbH, der Betrag und die Regeln der Emission.
Die Kanzlei qualifiziert den Token als Wertpapier, Kryptowert nach MiCA oder sonstigen Token nach dem TVTG, verfasst die Emissionsbedingungen oder die Statutenklausel für Wertrechte und wählt den Weg: von der FMA gebilligter Prospekt, Ausnahme oder Angebot mit Basisinformationen.
Wir richten die White-Label-Plattform unter Ihrer Marke ein: Anlegerregistrierung mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots. Die Berechtigungen des Smart Contracts, der das Wertrechtebuch führt, sind so ausgelegt, dass in den Bedingungen nicht vorgesehene Eingriffe des Emittenten ausgeschlossen sind, wie es das PGR verlangt.
Gemeinsam mit dem Emittenten und, falls vorhanden, dem platzierenden Institut bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission verwaltet die Plattform Ausschüttungen, Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und Berichte.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
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“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa. Das TVTG erkennt seit 2020 an, dass ein Token Forderungen, Mitgliedschaftsrechte oder Rechte an Sachen abbilden kann, und das PGR erlaubt es, das Wertrechtebuch des Emittenten on-chain zu führen. Eintragungs- oder zulassungspflichtig bei der FMA ist die Tätigkeit: Token für Dritte in Verkehr bringen, sie verwahren oder MiCA-Dienstleistungen erbringen.
Nicht als frei zirkulierender Token. Die Abtretung erfordert eine öffentliche Urkunde, die Mitteilung an die Gesellschafter und die Eintragung im Anteilbuch sowie, sofern die Statuten nichts anderes vorsehen, die Zustimmung von drei Vierteln der Gesellschafter. Für die Tokenisierung von Kapital wird eine AG mit Aktien als Wertrechte verwendet; eine GmbH kann jedoch tokenisierte Schuldtitel emittieren.
Das hängt davon ab, was der Token ist. Handelt es sich um ein Wertpapier, legt die EU-Prospektverordnung, die Liechtenstein als EWR-Mitglied anwendet, die Schwelle fest, und die Kanzlei bestätigt sie für jedes Angebot. Ist er weder Wertpapier noch Kryptowert nach MiCA, befreit das TVTG Angebote an weniger als 150 Personen oder bis zu 5 Millionen Franken von der Pflicht zu Basisinformationen.
Nur, wenn das abgebildete Recht das Eigentum ist und dessen Formvorschriften eingehalten werden. Nach dem TVTG ist die Verfügung über den Token eine Verfügung über das abgebildete Recht, eine Immobilie folgt jedoch weiterhin den Grundbuchregeln ihres Belegenheitsorts. Bei einer üblichen Emission ist der Token eine Anleihe, eine Aktie der Eigentümergesellschaft oder ein Recht auf deren Erträge.
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Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
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