In Venezuela unterliegt ein Investment-Token der Ley de Mercado de Valores (Wertpapiermarktgesetz) von 2015: Sein öffentliches Angebot bedarf der Zulassung durch SUNAVAL, die venezolanische Wertpapieraufsicht, und die Aufsichtsbehörde für Kryptowerte, SUNACRIP, wird seit 2023 umstrukturiert. Wir analysieren mit Ihnen das zu verbriefende Recht und die Struktur, die sich vorbereiten lässt.
Erzählen Sie uns von Ihrem Projekt
Derzeit gibt es keinen belegten Weg, tokenisierte Wertpapiere dem venezolanischen Publikum anzubieten. Der formelle Weg führt über die Ley de Mercado de Valores, mit Zulassung durch SUNAVAL und Verwahrung bei einer Wertpapierverwahrstelle (caja de valores); einen Emissionsweg über ein verteiltes Register hat unser Leitfaden nicht gefunden. SUNACRIP wird seit März 2023 umstrukturiert, Sanktionen werden gesondert geprüft.
2015
Jahr der Ley de Mercado de Valores, die öffentliche Wertpapierangebote der Aufsicht von SUNAVAL unterstellt
Gaceta Oficial 6.21120%
Mindestanteil eines öffentlichen Angebots, der sich an Kleinanleger richten muss, außer bei Angeboten ausschließlich für institutionelle Investoren
Ley de Mercado de Valores, Art. 682023
Jahr des Dekrets 4.788, das die Umstrukturierung von SUNACRIP, der Aufsichtsbehörde für Kryptowerte, anordnete
Gaceta Oficial 6.739Nahezu jede tokenisierte Emission verbrieft eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten. In Venezuela gelten Instrumente als Wertpapiere, die massenhaft ausgegebene Eigentums- oder Forderungsrechte verbriefen; im Zweifel entscheidet SUNAVAL. Wertpapiere aus öffentlichen Angeboten, die als Bucheinträge geführt werden, dürfen nur bei einer Wertpapierverwahrstelle verwahrt werden.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Schuldverschreibungen und Commercial Paper | Aktien | Beteiligungstitel |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Geld und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit das Kapital zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält Zahlungen aus einem Vermögenswert, den der Originator in eine eigens dafür gegründete Gesellschaft einbringt, um damit Geschäfte oder Projekte zu finanzieren. |
| Der Token setzt durch |
|
|
|
| Emittent | Handelsgesellschaft | Aktienemittent | Zweckgesellschaft für den Vermögenswert |
| Register | Zentralverwahrer | Zentralverwahrer | Zentralverwahrer |
| Rechtsnorm | Ley de Mercado de Valores, Art. 47-49 | Ley de Mercado de Valores, Art. 54-63 | Ley de Mercado de Valores, Art. 52 |
| Wie emittiert wird | Schuldverschreibungen mit mittlerer oder langer Laufzeit und Commercial Paper mit 15 bis 360 Tagen sind Schuldtitel von Handelsgesellschaften, die für das öffentliche Angebot bestimmt sind. Über Schuldverschreibungen beschließt eine Versammlung, in der mindestens drei Viertel des Kapitals vertreten sind, und das Angebot bedarf der Zulassung durch SUNAVAL. | Eine Gesellschaft, die ihre Aktien öffentlich anbietet, benötigt eine Genehmigung der SUNAVAL, der venezolanischen Wertpapieraufsicht, die innerhalb einer verlängerbaren Frist von zwanzig Werktagen entscheidet, sowie die Eintragung im Registro Nacional de Valores. Ab diesem Zeitpunkt muss sie Dividenden aus dem Nettogewinn jedes Geschäftsjahres ausschütten, mindestens 25 % davon in bar. | Es handelt sich um Schuldtitel einer juristischen Person, die gegründet wird, um den zugrunde liegenden Vermögenswert des Originators aufzunehmen, nach den von SUNAVAL festgelegten Anforderungen; je nach Vermögenswert kann SUNAVAL Sicherheiten verlangen. Auch ein Recht auf Erträge außerhalb dieser Form kann ihrer Aufsicht unterliegen: Das Gesetz erfasst jedes Recht mit finanziellem Inhalt. |
Die Ley de Mercado de Valores von 2015 mit SUNAVAL als Aufsichtsbehörde und das Verfassungsdekret (Decreto Constituyente) von 2019 über das Sistema Integral de Criptoactivos mit SUNACRIP. Ein Token, der Aktien, Schuldtitel oder ein anderes Anlagerecht verbrieft, muss in das Wertpapierregime passen: Zulassung des Angebots, Eintragung im Registro Nacional de Valores und Verwahrung bei einer Wertpapierverwahrstelle.
SUNACRIP wird seit dem Dekret 4.788 vom 17. März 2023 umstrukturiert, die Umstrukturierung wurde seither mehrfach verlängert. Unser Leitfaden konnte weder ein geltendes Verfahren für neue Antragsteller noch einen Weg für tokenisierte Emissionen belegen. Eine frühere Genehmigung oder eine Meldung über einen bestimmten Betreiber beweisen nicht, dass dieser Weg heute besteht.
Die EU hält wegen der Lage in Venezuela restriktive Maßnahmen aufrecht, und die USA beschränken seit 2018 Geschäfte von US-Personen mit Token, die von der venezolanischen Regierung ausgegeben wurden; jede Transaktion wird mit ihren Gegenparteien geprüft. Vorbereiten lassen sich die Analyse des Rechts, die Unterlagen für SUNAVAL und die Plattform. Wir koordinieren diese Arbeit mit der Kanzlei; die regulierten Dienstleistungen erbringen ausschließlich zugelassene Unternehmen.
Venezuela
Die vier Phasen unseres Tokenisierungsprozesses, angepasst an den venezolanischen Rahmen: Die ersten beiden sind heute umsetzbar, die letzten beiden setzen einen zugelassenen Weg für die Emission voraus.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und legen mit dem Emittenten fest, ob der Token Schuldverschreibungen, Aktien oder Beteiligungstitel verbriefen würde. Daraus ergeben sich die emittierende Gesellschaft, das Volumen und die Zulassung durch SUNAVAL, die das Angebot benötigen würde.
Die Kanzlei prüft die Vereinbarkeit mit der Ley de Mercado de Valores und dem Regime für Kryptowerte, klärt die für jede Gegenpartei geltenden Sanktionen und erstellt die Unterlagen für SUNAVAL. Solange kein anerkannter Weg besteht, Token öffentlich auszugeben, werden die folgenden Phasen nicht gestartet.
Wir konzipieren die White-Label-Plattform und die ERC-3643-Token mit den Regeln der Emission, dem Onboarding der Anleger mit KYC und dem Register der Inhaber, vorbereitet für den Abgleich mit der Wertpapierverwahrstelle, die die Wertpapiere des Angebots verwahrt.
Die Kapitalaufnahme beginnt erst, wenn das Angebot zugelassen und im Registro Nacional de Valores eingetragen ist. Dann erstellen wir mit dem Emittenten und dem Broker (casa de bolsa) die Angebotsseite; bis dahin richtet sich kein Angebot an Anleger.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamDerzeit gibt es keinen anerkannten Weg, tokenisierte Wertpapiere öffentlich anzubieten. Ein Token, der Aktien oder Schuldtitel verbrieft, unterliegt der Ley de Mercado de Valores mit Zulassung durch SUNAVAL und Eintragung im Registro Nacional de Valores; das Regime für Kryptowerte liegt bei SUNACRIP, die seit 2023 umstrukturiert wird. Die Konzeption der Struktur berechtigt nicht dazu, etwas anzubieten.
Eine Handelsgesellschaft durch Beschluss einer Hauptversammlung, auf der mindestens 75 % des Kapitals vertreten sind, sofern die Satzung nicht mehr verlangt. Die Hauptversammlung kann die Emission für höchstens zwei Jahre an die Geschäftsführung delegieren, innerhalb der von der SUNAVAL festgelegten Grenzen; die SUNAVAL genehmigt auch das öffentliche Angebot.
Als öffentliches Angebot bezeichnet das Gesetz ein Angebot an die Öffentlichkeit, an bestimmte Sektoren oder Gruppen über beliebige Mittel zur Zeichnung oder zum Erwerb von in Serie emittierten Wertpapieren; im Zweifel entscheidet die SUNAVAL über die Einstufung. Außer bei Angeboten, die sich ausschließlich an institutionelle Investoren richten, müssen mindestens 20 % Kleinanlegern angeboten werden, sofern die SUNAVAL dieses Minimum nicht reduziert oder davon befreit.
Nicht für sich allein. Zu dokumentieren sind das gegenüber dem Emittenten durchsetzbare Recht, seine Übertragung und die Formvorschriften für den Vermögenswert; ein digitales Register beweist weder das Eigentum an einer Immobilie, noch schützt es vor der Insolvenz des Emittenten. Wertpapiere eines öffentlichen Angebots, die als Bucheinträge geführt werden, werden bei einer Wertpapierverwahrstelle verwahrt.
Was Tokenisierung ist, warum vor allem bestehende Fonds und Schuldtitel tokenisiert werden und wann sie für Immobilien oder Unternehmen sinnvoll ist.
Was in der EU einen Security Token von einem Utility-Token nach MiCA unterscheidet, was jedes Regime verlangt und welche Rechte die Einstufung ändern.
Was die T-REX-Suite aus OpenZeppelin 4.8 übernimmt, was ERC-3643 bei Identität und Rechten ergänzt und wie Sie mint, forcedTransfer und Recovery testen.
Schildern Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten. Wir analysieren die Struktur und die heutigen Anforderungen des venezolanischen Rechtsrahmens, ohne Emissionstermine zuzusagen.
Metlabs-Büros
Av. García Sabell, 1, Edificio Proa 15009 A Coruña, Spanien
Pressestimmen
Venezuela
