Wir bauen die Plattform, um Anleihen, Aktien und Ertragsrechte in Schweden zu tokenisieren: Anleger-Onboarding, ERC-3643-Token und Anbindung an das Register, das die jeweilige Emission verlangt, abgestimmt mit der Kanzlei, die sie nach dem schwedischen Wertpapiermarktgesetz oder nach MiCA strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Schweden hat 2023 sein Wertpapiermarktgesetz an das DLT-Pilotregime angepasst und klargestellt, dass in verteilten Registern begebene Instrumente Finanzinstrumente sind, auch wenn es kein eigenes Register für tokenisierte Wertpapiere gibt. Die erste Entscheidung ist gesellschaftsrechtlich: Eine private AB darf ihre Aktien und Schuldscheine nicht bewerben, ein offenes Angebot setzt daher eine öffentliche AB voraus.
200
Personen als Höchstgrenze für Angebote von Aktien oder Schuldscheinen einer privaten AB, zudem ohne Werbung
Aktiebolagslagen, Kap. 1, § 7500.000 SEK
Mindestkapital einer öffentlichen AB, der Rechtsform, die ihre Wertpapiere öffentlich anbieten darf
Aktiebolagslagen, Kap. 1, § 142023
Jahr, in dem das schwedische Gesetz mittels Distributed-Ledger-Technologie begebene Instrumente in die Definition des Finanzinstruments aufnahm
Riksdagen, bet. 2022/23:FiU36Fast jede tokenisierte Emission verkörpert eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten. In Schweden entscheiden das Recht und die Rechtsform der Gesellschaft, ob die Emission öffentlich angeboten werden kann und wer das Register führt; beides steht fest, bevor Netzwerk oder Token-Standard gewählt werden.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Anleihen und Schuldscheine (obligationer) | Aktien (aktier) | Ertragsrechte |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Kapital und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit den Nennbetrag zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Anteil an den Erträgen eines Vermögenswerts: Mieten, verkaufte Energie, Umsätze oder Lizenzgebühren. |
| Der Token setzt durch |
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|
| Emittent | AB (publ) bei offenem Angebot | AB (publ) bei offenem Angebot | AB (publ) bei offenem Angebot |
| Register | Euroclear Sweden oder DLT-System | Aktiebok oder Euroclear Sweden | Richtet sich nach der Einstufung |
| Rechtsnorm | Värdepappersmarknadslagen 2007:528 | Aktiebolagslagen 2005:551 | Värdepappersmarknadslagen oder MiCA |
| Wie emittiert wird | Sie sind auch dann Finanzinstrumente, wenn sie mittels DLT begeben werden. Eine private AB darf ihre Schuldscheine weder bewerben noch mehr als 200 Personen anbieten; ein offenes Angebot erfolgt daher über eine öffentliche AB. Verbucht werden sie bei Euroclear Sweden, dem schwedischen Zentralverwahrer, oder in einem nach dem Pilotregime zugelassenen System. | Aktien einer privaten AB dürfen weder öffentlich angeboten noch an einem organisierten Markt gehandelt werden. Eine öffentliche AB mit mindestens 500.000 Kronen Kapital darf das; trägt sie ihre Aktien nicht beim Zentralverwahrer ein, führt der Vorstand das Aktienbuch (aktiebok), das der Token abbilden muss. | Die Einstufung erfolgt im Einzelfall anhand der ESMA-Leitlinien: Handelt es sich um ein Finanzinstrument, gilt das Wertpapiermarktgesetz; ist es keines und fungibel, kann es unter MiCA fallen. Ein Darlehen, dessen Vergütung mit Gewinn oder Dividende steigt (vinstandelslån), beschließt die Hauptversammlung. |
Das hängt vom verbrieften Recht ab. Ist der Token ein Finanzinstrument, etwa eine Anleihe oder eine Aktie, gelten das schwedische Wertpapiermarktgesetz und die europäischen Prospektregeln, mit Finansinspektionen (FI) als Aufsichtsbehörde. Ist er keines, kann er unter MiCA und das ergänzende Gesetz 2024:1159 fallen, die Finanzinstrumente ausnehmen.
Die am 23. März 2023 in Kraft getretene Reform passte das Zentralverwahrergesetz und das Wertpapiermarktgesetz an das europäische DLT-Pilotregime an. Ein schwedisches Register für DLT-Wertpapiere schuf sie nicht: Der Bericht SOU 2023:102 schlägt entsprechende Regeln vor, ist aber eine Studie, kein Gesetz. Im Januar 2026 stand keine schwedische Infrastruktur auf der ESMA-Liste des DLT-Pilotregimes; Aktien werden daher bei Euroclear Sweden, im Aktienbuch des Vorstands oder in einer in einem anderen Staat zugelassenen Infrastruktur eingetragen.
Die wichtigste Grenze ist gesellschaftsrechtlich. Das Aktiengesetz verbietet einer privaten AB und ihren Aktionären, Aktien, Schuldscheine oder Optionen der Gesellschaft zu bewerben und mehr als 200 Personen anzubieten, mit engen Ausnahmen; diese Wertpapiere dürfen an keinem organisierten Markt gehandelt werden. Für ein offenes Angebot geht die Kanzlei deshalb von einer öffentlichen AB aus, bevor sie den Weg wählt; die regulierten Dienstleistungen erbringen zugelassene Unternehmen.
Schweden
Die vier Phasen des Leistungsbereichs mit den in Schweden beteiligten Akteuren. Die Kanzlei und unser technisches Team arbeiten von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitaleinwerbung parallel.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token eine Anleihe, Aktien oder ein Ertragsrecht abbildet. Daraus ergeben sich das Vehikel, bei einem öffentlichen Angebot fast immer eine öffentliche AB, der Betrag und die Regeln der Emission.
Die Kanzlei stuft den Token ein, verfasst die Bedingungen oder die Satzung und wählt den Angebotsweg: gebilligter Prospekt, prospektfreies Angebot oder Schwarmfinanzierungsplattform. Sie entscheidet auch, ob die Gesellschaft ihre Aktien künftig bei Euroclear Sweden eintragen lässt oder ihr eigenes Aktienbuch führt.
Wir richten die White-Label-Plattform unter Ihrer Marke ein: Anleger-Onboarding mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots und den Klauseln der Satzung. Der Abgleich mit dem Aktienbuch und die Kupon- oder Dividendenkalender werden individuell entwickelt.
Gemeinsam mit dem Emittenten und, falls vorhanden, dem platzierenden Institut bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission verwaltet die Plattform Ausschüttungen, Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und Berichte.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
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“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
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“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa. Seit 2023 stellt das schwedische Gesetz ausdrücklich fest, dass ein mittels Distributed-Ledger-Technologie begebenes Instrument ein Finanzinstrument ist, und MiCA regelt zusammen mit dem Gesetz 2024:1159 die Kryptowerte, die keines sind. Zulassungspflichtig ist die Tätigkeit: die Platzierung der Emission, der Betrieb eines Handelssystems oder die Verwahrung für Dritte.
Sie kann Token für einen geschlossenen Kreis ausgeben, darf sie aber weder bewerben noch mehr als 200 Personen anbieten, von Ausnahmen wie einem Angebot an höchstens zehn Erwerber abgesehen, und sie dürfen an keinem organisierten Markt gehandelt werden. Für ein offenes Angebot wird die Gesellschaft in eine öffentliche AB mit einem Mindestkapital von 500.000 Kronen umgewandelt.
Über eine Schwarmfinanzierungsplattform lassen sich bis zu 5 Millionen Euro je Projektträger in 12 Monaten einwerben, wobei das Werbeverbot für Wertpapiere einer privaten AB weiterhin gilt. Außerhalb davon nimmt das schwedische Prospektgesetz (lag 2019:414, Kap. 2, § 1) seit dem 5. Juni 2026 Angebote bis 12 Millionen Euro in 12 Monaten von der Prospektpflicht aus.
Nicht für sich genommen. Das Eigentum an einem Grundstück wird im schwedischen Grundbuch mit der lagfart eingetragen, die der neue Eigentümer bei Lantmäteriet beantragt; ein Token ersetzt sie nicht. Der Token verkörpert ein Recht gegenüber der emittierenden Gesellschaft, in der Regel der Eigentümerin der Immobilie, und die Emissionsbedingungen legen fest, was der Anleger erwirbt.
Was Tokenisierung ist, warum vor allem bestehende Fonds und Schuldtitel tokenisiert werden und wann sie für Immobilien oder Unternehmen sinnvoll ist.
Was in der EU einen Security Token von einem Utility-Token nach MiCA unterscheidet, was jedes Regime verlangt und welche Rechte die Einstufung ändern.
Wann ein Token in der EU nach MiFID II und den ESMA-Leitlinien ein Finanzinstrument ist und welche Funktionen einer Plattform eine Zulassung erfordern.
Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
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Av. García Sabell, 1, Edificio Proa 15009 A Coruña, Spanien
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