Wir bauen die Plattform für die Tokenisierung von Anleihen, Aktien und Ertragsrechten in Ungarn: Anleger-Onboarding, ERC-3643-Token und Abgleich mit den Wertpapierkonten, abgestimmt mit der Kanzlei, die die Emission nach dem ungarischen Kapitalmarktgesetz oder nach MiCA strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Ungarn hat kein eigenes Regime für Wertpapiere auf DLT: Eine tokenisierte Aktie oder Anleihe folgt dem Kapitalmarktgesetz, das für jedes öffentliche Angebot die dematerialisierte Form verlangt. Im August 2026 wurde die zusätzliche Validierung von Kryptowerte-Umtauschvorgängen abgeschafft, und die MNB lässt Anbieter nach MiCA zu. Entscheidend sind das Recht und die Gesellschaft.
20 Mio. HUF
Mindestkapital einer Nyrt., der einzigen Form der Aktiengesellschaft, die Aktien mit Prospekt emittieren darf
Ptk., Gesetz V von 20137 Tage
vor einer prospektfreien Anleiheemission stellt der Emittent Interessenten ein Informationsmemorandum zur Verfügung
Verordnung 285/20012026
Jahr, in dem das Gesetz XXXVIII die zusätzliche Validierung von Kryptowerte-Umtauschvorgängen und die damit verbundenen Straftatbestände abschaffte
Gesetz XXXVIII von 2026Fast jede tokenisierte Emission verkörpert eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten. In Ungarn entscheiden das Recht und die Rechtsform der Gesellschaft, ob die Emission öffentlich angeboten werden darf und auf welchen Konten sie verbucht wird; sie werden vor dem Netzwerk oder dem Token-Standard festgelegt.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Anleihen (kötvény) | Aktien (részvény) | Ertragsrechte |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Kapital und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit den Nennbetrag zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Anteil an den Erträgen eines Vermögenswerts: Mieten, verkaufte Energie, Umsätze oder Lizenzgebühren. |
| Der Token setzt durch |
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| Emittent | Kft., Zrt. oder Nyrt. | Zrt. oder Nyrt. | Kft., Zrt. oder Nyrt. |
| Register | Wertpapierkonten (KELER) | Wertpapierkonten (KELER) | KELER, wenn es ein Wertpapier ist |
| Rechtsnorm | Tpt. (Gesetz CXX von 2001) | Ptk. (Gesetz V von 2013) | Tpt. oder MiCA |
| Wie emittiert wird | Emittent kann jede wirtschaftliche Organisation mit Rechtspersönlichkeit sein. Ein öffentliches Angebot lässt nur dematerialisierte Namensanleihen zu, verbucht auf Wertpapierkonten, deren oberste Ebene KELER führt; bei einer befreiten Emission stellt der Emittent sieben Tage vorher ein Informationsmemorandum zur Verfügung. | Eine Zrt. kann gedruckte oder dematerialisierte Aktien ausgeben, aber nur in Angeboten ohne Prospektpflicht; das Angebot mit Prospekt bleibt der börsennotierten Nyrt. vorbehalten. Die Kft. taugt nicht als Vehikel: Sie darf keine Gesellschafter durch öffentliche Aufforderung werben. | Die Einstufung erfolgt im Einzelfall nach den ESMA-Leitlinien: Ist er ein Finanzinstrument, folgt er dem Kapitalmarktgesetz; ist er keines und fungibel, kann er unter MiCA und das Gesetz VII von 2024 fallen. Wird er als Anleihe emittiert, legen die Anleihebedingungen den Zins fest, und das öffentliche Angebot verlangt die dematerialisierte Form. |
Das hängt vom Recht ab, das der Token verkörpert. Ist er ein Finanzinstrument wie eine Anleihe oder eine Aktie, folgt er dem ungarischen Kapitalmarktgesetz (Tpt.) und den europäischen Prospektvorschriften, mit der Magyar Nemzeti Bank (MNB) als Aufsichtsbehörde. Ist er es nicht, kann er unter MiCA und das Gesetz VII von 2024 fallen, das die Durchführung von MiCA regelt; beide nehmen Finanzinstrumente aus.
Es gibt kein ungarisches Gesetz für Wertpapiere auf DLT. Das Kapitalmarktgesetz erlaubt nur das öffentliche Angebot dematerialisierter Namenspapiere, und KELER, der Zentralverwahrer, führt die Konten der obersten Ebene und wirkt an jeder Emission ungarischer Wertpapiere mit. Im Januar 2026 stand keine ungarische Infrastruktur auf der ESMA-Liste des DLT-Pilotregimes, sodass der Token mit den Wertpapierkonten abgeglichen wird, statt sie zu ersetzen.
Das Gesetz XXXVIII von 2026 hat die zusätzliche Validierung von Umtauschvorgängen und die zugehörigen Straftatbestände mit Wirkung zum 7. August abgeschafft, ersetzt aber weder die CASP-Zulassung der MNB noch die Kontrollen zur Geldwäscheprävention. Für den Zugang zu Anlegern gibt es drei Wege: Wertpapierprospekt, prospektfreies Angebot oder zugelassene Crowdfunding-Plattform. Die Kanzlei wählt den Weg und die Gesellschaft, die regulierten Dienstleistungen erbringen zugelassene Institute.
Ungarn
Die vier Phasen unseres Vorgehens mit den in Ungarn beteiligten Akteuren. Kanzlei und unser Technikteam arbeiten parallel, von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitalaufnahme.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und legen mit dem Emittenten fest, ob der Token eine Anleihe, Aktien oder ein Recht auf Erträge abbildet. Daraus ergeben sich das Vehikel, eine Zrt., eine Nyrt. oder, bei Anleihen, auch eine Kft., sowie Volumen und Regeln der Emission.
Die Kanzlei qualifiziert den Token, verfasst die Anleihebedingungen oder die Satzung und wählt den Weg des Angebots: Wertpapierprospekt, prospektfreies Angebot mit Informationsmemorandum oder Crowdfunding-Plattform. Mit der Emissionsstelle wird die Einbuchung der Wertpapiere auf den an KELER angebundenen Konten vorbereitet.
Wir richten die White-Label-Plattform unter Ihrer Marke ein: Anleger-Onboarding mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots. Der Abgleich mit den Wertpapierkonten und die Zahlungskalender für Kupons oder Dividenden werden individuell entwickelt.
Gemeinsam mit dem Emittenten und, falls vorhanden, dem platzierenden Institut bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission verwaltet die Plattform Ausschüttungen, Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und Berichte.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
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“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
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Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa. Eine tokenisierte Aktie oder Anleihe bleibt ein Wertpapier nach dem Kapitalmarktgesetz, und MiCA regelt zusammen mit dem Gesetz VII von 2024 die Kryptowerte, die keine Wertpapiere sind. Zulassungspflichtig ist die Tätigkeit: die Platzierung der Emission, der Betrieb eines Handelssystems oder die Verwahrung für Dritte.
Sie ist nicht das geeignete Vehikel: Das Gesetz verbietet der Kft., Gesellschafter über ein öffentliches Angebot zu gewinnen, und die Übertragung ihres Geschäftsanteils erfolgt schriftlich und wird gegenüber der Gesellschaft erst mit der Mitteilung wirksam. Eine Kft. kann jedoch Anleihen ausgeben oder sich in eine Zrt. umwandeln, um Aktien zu emittieren.
Über eine Crowdfunding-Plattform sind bis zu 5 Millionen Euro je Projektträger innerhalb von 12 Monaten möglich. Außerhalb davon legt die europäische Prospektverordnung, die der Listing Act 2024 mit einem Wahlrecht für jeden Mitgliedstaat überarbeitet hat, die Schwelle für die Prospektausnahme fest; eine Zrt. darf Aktien nur in Angeboten ausgeben, die keinen Prospekt erfordern. Die Kanzlei bestätigt dies für jedes einzelne Angebot.
Nicht für sich genommen. Das Eigentum an einer Immobilie und die übrigen Rechte daran sind im ungarischen Grundbuch (ingatlan-nyilvántartás) eingetragen, das die Grundbuchämter (földhivatal) führen, und ein Token ersetzt es nicht. Der Token verbrieft ein Recht gegenüber der emittierenden Gesellschaft, in der Regel der Eigentümerin, und die Emissionsbedingungen legen fest, was der Anleger erwirbt.
Was Tokenisierung ist, warum vor allem bestehende Fonds und Schuldtitel tokenisiert werden und wann sie für Immobilien oder Unternehmen sinnvoll ist.
Wann ein Token in der EU nach MiFID II und den ESMA-Leitlinien ein Finanzinstrument ist und welche Funktionen einer Plattform eine Zulassung erfordern.
Was in der EU einen Security Token von einem Utility-Token nach MiCA unterscheidet, was jedes Regime verlangt und welche Rechte die Einstufung ändern.
Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
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Av. García Sabell, 1, Edificio Proa 15009 A Coruña, Spanien
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