Wir bauen die Plattform für die Tokenisierung von Anleihen, Aktien und Verbriefungstiteln in Costa Rica: Onboarding der Anleger, mit dem Zentralverwahrer abgestimmte ERC-3643-Token und programmierte Ausschüttungen, in Abstimmung mit der Kanzlei, die die Emission nach der Ley 7732 und unter Aufsicht der SUGEVAL, der costa-ricanischen Wertpapieraufsicht, strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Costa Rica hat keine eigene Regelung für Wertpapiere auf DLT, aber ein weit gefasstes Wertpapiergesetz: Jedes handelbare Vermögensrecht, das Mittel beim Publikum einwirbt, ist ein Wertpapier. Die SUGEVAL beschloss 2025, einen Proof of Concept zur Tokenisierung durchzuführen. Eine tokenisierte Emission folgt heute diesem Gesetz, und die Registrierung von Anbietern virtueller Vermögenswerte bei der SUGEF, der costa-ricanischen Finanzaufsicht, ersetzt es nicht.
1 Mio. $
private Mittelaufnahme eines Emittenten oder seiner Gruppe, ab der das Angebot bei der SUGEVAL akkreditiert werden muss
SUGEVAL · Akkreditierte Privatplatzierungen2025
Jahr, in dem die SUGEVAL beschloss, einen Proof of Concept zur Tokenisierung von Wertpapieren vorzubereiten
SUGEVAL · Strategieplan 20252026
Jahr, in dem die Registrierungspflicht für Anbieter virtueller Vermögenswerte bei der SUGEF in Kraft trat; die Registrierung ist keine Betriebslizenz
SINALEVI · Ley 10961Fast jede tokenisierte Emission verbrieft eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten. In Costa Rica bestimmt die Art des Rechts das Vehikel und die anwendbare Norm; bei einem öffentlichen Angebot führt ein Zentralverwahrer das Register der Wertpapiere. Der Token bildet es ab und wird mit ihm abgestimmt.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Anleihen und andere Schuldtitel | Aktien einer Aktiengesellschaft | Verbriefung und Rechte auf Erträge |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Geld und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit das Kapital zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger wird aus den Zahlungsströmen eines Vermögenswerts bedient: Mieten, Forderungen aus Verträgen oder Erträge eines Projekts. |
| Der Token setzt durch |
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| Emittent | Von der SUGEVAL zugelassener Emittent | Aktiengesellschaft (Sociedad anónima) | Treuhand (Fideicomiso) oder Verbriefungsgesellschaft |
| Register | Zugelassener Zentralverwahrer | Zentralverwahrer bei öffentlichem Angebot | Zugelassener Zentralverwahrer |
| Rechtsnorm | Ley 7732 | Código de Comercio und Ley 7732 | Ley 7732 und Acuerdo SUGEVAL 15-14 |
| Wie emittiert wird | Bei einem öffentlichen Angebot werden sie in Serie emittiert, mit Zulassung der SUGEVAL, Prospekt und externer Prüfung, und im Registro Nacional de Valores e Intermediarios eingetragen. Werden sie stückelos durch Bucheintrag (anotación en cuenta) dargestellt, führen die zugelassenen Zentralverwahrer das Register der privaten Wertpapiere. Ein verteiltes Register erkennt das Gesetz nicht an. | Die Anteile einer S.R.L. sind nicht durch Indossament übertragbar, lassen keine öffentliche Zeichnung zu, und ihre Abtretung an Dritte erfordert Einstimmigkeit oder, wenn der Gesellschaftsvertrag es vorsieht, drei Viertel des Kapitals. Die S.A. kann Aktiengattungen schaffen und vereinbaren, dass die Übertragung von Namensaktien der Genehmigung des Verwaltungsrats bedarf. | Das Gesetz betrachtet jedes handelbare Vermögensrecht, mit dem Mittel beim Publikum eingeworben werden, als Wertpapier; die SUGEVAL legt die Kriterien dafür fest. Bei einem öffentlichen Angebot werden die Zahlungsströme über emittierende Treuhandvermögen verbrieft, die von Treuhandgesellschaften verwaltet werden, welche den Vorschriften der SUGEVAL unterliegen, oder über eingetragene Verbriefungsgesellschaften. |
Ein Token, der ein Wertpapier verbrieft, unterliegt dem Gesetz 7732 (Ley Reguladora del Mercado de Valores) und der Aufsicht der SUGEVAL, der costa-ricanischen Wertpapieraufsicht: Öffentliche Angebote dürfen nur von ihr zugelassene Akteure durchführen. Seit dem 19. September 2026 verpflichtet das Gesetz 10961 zudem Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte zur Registrierung bei der SUGEF, der Finanzaufsicht; diese präventive Registrierung berechtigt laut Gesetz nicht zur Geschäftstätigkeit.
Im Registro Nacional de Valores e Intermediarios eingetragene Emissionen werden durch elektronische Bucheinträge oder als Urkunden dargestellt; das Register der privaten Wertpapiere führen die zugelassenen Zentralverwahrer unter Identifizierung des wirtschaftlich Berechtigten. Ein verteiltes Register erkennt das Gesetz nicht an: Die SUGEVAL prüft es in einem Proof of Concept, was keiner Zulassung einer kommerziellen Plattform gleichkommt.
Außerhalb des öffentlichen Angebots legt die SUGEVAL fest, was als Privatplatzierung gilt. Wirbt ein Emittent oder seine Gruppe privat mehr als eine Million US-Dollar ein, muss er das Angebot bei ihr akkreditieren lassen; diese Akkreditierung ist keine Zulassung. Wir konzipieren die Plattform gemeinsam mit der Kanzlei des Emittenten, während zugelassene Börsenmakler (puestos de bolsa), Verwahrer und Zentralverwahrer die regulierten Dienstleistungen erbringen.
Costa Rica
| Rahmen | Gilt für | Zentrale Zulassungen |
|---|---|---|
| Ley 10961 / artículo 15 quáter de Ley 7786 | Unternehmensdienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten | Präventive Registrierung, keine Betriebslizenz |
| Ley 7732 / normativa SUGEVAL | Wertpapiere und Marktteilnehmer je nach Tätigkeit | Wertpapierregime; keine allgemeine DLT-Zulassung |
Die vier Phasen des Vorgehens mit den Akteuren, die in Costa Rica beteiligt sind. Kanzlei und unser technisches Team arbeiten von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitaleinwerbung parallel.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token eine Anleihe, eine Aktie oder ein Verbriefungstitel sein wird. Daraus ergeben sich das Vehikel, eine Aktiengesellschaft oder ein emittierendes Treuhandvermögen, der Betrag und ob das Angebot öffentlich oder privat erfolgt.
Die Kanzlei nimmt die rechtliche Einordnung des Tokens vor und bereitet für die Zulassung durch die SUGEVAL den Emissionsbeschluss, den Prospekt und die externe Prüfung vor, bei einer Privatplatzierung stattdessen den Akkreditierungsbericht. Im Emissionsbeschluss wird die Darstellung als elektronischer Bucheintrag festgelegt.
Wir konfigurieren die White-Label-Plattform mit Ihrer Marke: Anlegerregistrierung mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots. Die Abstimmung mit Zentralverwahrer und Verwahrer sowie die Kalender für Kupons oder Ausschüttungen werden individuell entwickelt.
Gemeinsam mit dem Emittenten und dem platzierenden Börsenmakler bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Anschließend verwaltet die Plattform die Ausschüttungen, bildet Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern ab und erstellt die Berichte.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
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Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa, im Rahmen des Wertpapierrechts. Es gibt weder ein Verbot der Tokenisierung noch ein spezifisches Regime: Ein Token, der ein Wertpapier verbrieft, unterliegt dem Gesetz 7732, bei einem öffentlichen Angebot mit Zulassung der SUGEVAL. Das Gesetz 10961 verpflichtet Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte zur Registrierung bei der SUGEF, doch diese Registrierung ist keine Betriebslizenz.
Ihre Anteile nicht: Das Handelsgesetzbuch definiert sie als Namensanteile, verbietet ihre Übertragung durch Indossament und verlangt für die Abtretung an Dritte die Einstimmigkeit der Gesellschafter oder, wenn der Gesellschaftsvertrag es vorsieht, drei Viertel des Kapitals. Eine öffentliche Zeichnung ist ebenfalls nicht zulässig. Für die Tokenisierung von Eigenkapital braucht es eine Aktiengesellschaft.
Es ist keine Zulassung, aber es gibt Kontrolle. Die SUGEVAL legt die Kriterien fest, die Privatplatzierung und öffentliches Angebot voneinander abgrenzen, und Privatplatzierungen eines Emittenten oder seiner Gruppe über einer Million US-Dollar müssen bei ihr akkreditiert werden. Diese Wertpapiere dürfen nicht am Sekundärmarkt für eingetragene Wertpapiere gehandelt werden.
Nein. Das Gesetz 10961 nimmt Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte in das Regime der Geldwäscheprävention auf und stellt ausdrücklich fest, dass die Registrierung nicht zur Geschäftstätigkeit berechtigt. Gewährt der Token Anlagerechte, wird das Angebot mit der SUGEVAL geprüft, die für Wertpapiere zuständig bleibt.
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Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
Metlabs-Büros
Av. García Sabell, 1, Edificio Proa 15009 A Coruña, Spanien
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