Wir bauen die Plattform für die Tokenisierung von Schuldtiteln, Aktien und Recebíveis in Brasilien: Anleger-Onboarding, ERC-3643-Token und Abstimmung mit dem Escriturador, koordiniert mit der Kanzlei, die die Emission nach dem Gesetz 6.385 und den Resolutionen 88 und 160 der CVM (brasilianische Wertpapieraufsicht) strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
In Brasilien sind beide Regime in Kraft: Die CVM behandelt einen Token, der ein Anlagerecht verbrieft, als Valor Mobiliário, und die Zentralbank lässt seit Februar 2026 Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte zu. Zudem erlaubt das Crowdfunding nach der CVM-Resolution 88 kleinen Gesellschaften, über registrierte Plattformen bis zu 15 Millionen Real pro Jahr einzuwerben.
R$ 15 Mio.
Höchstbetrag, den eine kleine Gesellschaft pro Jahr über Investment-Crowdfunding einwerben darf
CVM · Resolution 882022
Jahr des Parecer 40 der CVM: Ein Token, der ein Valor Mobiliário repräsentiert, unterliegt dem Wertpapierregime
CVM · Parecer 40Fast jede tokenisierte Emission verbrieft eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten. Das Recht bestimmt Vehikel, anwendbare Norm und die Stelle, die das eigentumsbegründende Register führt, und wird vor Netzwerk und Token-Standard festgelegt.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Debêntures und Notas Comerciais | Aktien | Recebíveis und kollektive Investmentverträge |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Kapital und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit den Nennbetrag zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Teil der Zahlungsströme aus Forderungen oder aus den Erträgen eines Vermögenswerts. |
| Der Token setzt durch |
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|
| Emittent | S.A. (Debêntures) oder Ltda. (Notas) | Nur S.A. | Ltda., S.A. oder Securitizadora |
| Register | Von der CVM zugelassener Escriturador | Aktienbuch oder Escriturador | Escriturador oder Plattform nach CVM 88 |
| Rechtsnorm | Gesetz 6.404 und Gesetz 14.195 | Gesetz 6.404/1976 | Gesetz 6.385 (Art. 2, IX) oder Gesetz 14.430 |
| Wie emittiert wird | Die Debênture ist der Schuldtitel der Aktiengesellschaft. Die 2021 geschaffene Nota Comercial können auch Ltda. und Genossenschaften emittieren; sie existiert nur in Buchform: Inhaber ist, wer beim Escriturador oder beim Zentralverwahrer eingetragen ist, und der Token wird mit diesem Register abgestimmt. | Das Eigentum wird durch die Eintragung im Livro de Registro de Ações Nominativas vermutet oder, bei Aktien in Buchform, durch das Konto beim von der CVM zugelassenen Escriturador. Die Anteile einer Ltda. stehen nicht auf der Liste der Valores Mobiliários des Gesetzes 6.385; ihre Abtretung wird mit der Eintragung der von den Gesellschaftern unterzeichneten Urkunde wirksam. | Die CVM hält es für wahrscheinlich, dass ein öffentlich angebotener Recebíveis-Token ein Valor Mobiliário ist: vergleichbar mit einem Recebíveis-Zertifikat bei Verbriefung oder ein kollektiver Investmentvertrag, wenn die Rendite vom Einsatz eines Dritten abhängt. Er kann über das Crowdfunding der CVM-Resolution 88 angeboten werden. |
Das hängt vom Recht ab, das der Token verbrieft. Ist er ein Valor Mobiliário, etwa eine Debênture, eine Aktie oder ein öffentlich angebotener kollektiver Investmentvertrag, gilt das Gesetz 6.385, und die CVM beaufsichtigt Emittent und Angebot. Das Gesetz 14.478 über virtuelle Vermögenswerte nimmt diese Token aus; für Token, die keine Wertpapiere sind, braucht, wer sie vermittelt oder verwahrt, eine Zulassung der Zentralbank.
Das Parecer de Orientação 40 der CVM stellt klar, dass die Tokenisierung für sich genommen weder Genehmigung noch vorherige Registrierung erfordert; werden jedoch Wertpapiere zur öffentlichen Platzierung emittiert, unterliegen Emittent und Angebot dem Wertpapierrecht, und der Einsatz von DLT ändert die Rechtsnatur des Wertpapiers nicht. Maßgeblich für die Inhaberschaft einer Aktie in Buchform oder einer Nota Comercial ist das Register des von der CVM zugelassenen Escriturador; deshalb gleicht die Plattform das On-Chain-Register laufend mit diesem ab.
Um Anleger zu erreichen, gibt es zwei Hauptwege: ein nach der CVM-Resolution 160 registriertes öffentliches Angebot mit einem Koordinator, das sich nur an professionelle Anleger richten darf, wenn der Emittent nicht bei der CVM registriert ist, oder das Crowdfunding nach der Resolution 88 über eine registrierte Plattform, die auch das Inhaberregister führen kann. Wir koordinieren die Struktur mit spezialisierten Kanzleien; die regulierten Dienstleistungen erbringen zugelassene Institute.
Brasilien
Die vier Phasen der Säule mit den in Brasilien beteiligten Akteuren. Kanzlei und unser technisches Team arbeiten von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitaleinwerbung parallel.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token Schuldtitel, Aktien oder ein Recht an Recebíveis oder Erträgen verbrieft. Daraus ergeben sich das Vehikel (eine S.A. oder eine Ltda.), das Instrument und die Emissionsregeln.
Die Kanzlei nimmt die rechtliche Einordnung des Tokens nach dem Gesetz 6.385 und dem Parecer 40 vor, verfasst die Emissionsurkunde oder die Bedingungen der Nota Comercial und wählt den Weg: registriertes Angebot nach der Resolution 160 oder Crowdfunding nach der Resolution 88. Der Emittent beauftragt den Escriturador oder die Führung des Inhaberregisters durch die Plattform.
Wir konfigurieren die White-Label-Plattform mit Ihrer Marke: Anleger-Onboarding mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots, etwa den Grenzen je Anleger. Die Abstimmung mit dem Escriturador und die Kalender für Kupons oder Dividenden werden individuell entwickelt.
Gemeinsam mit dem Emittenten und dem Koordinator oder der Plattform, die das Angebot vertreibt, bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission übernimmt die Plattform Ausschüttungen, Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und das Reporting.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
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“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa. Die CVM erklärt in ihrem Parecer 40, dass die Tokenisierung als solche weder Genehmigung noch vorherige Registrierung erfordert. Ist der Token ein öffentlich angebotenes Valor Mobiliário, unterliegen Emittent und Angebot dem Wertpapierrecht; ist er ein virtueller Vermögenswert, braucht, wer ihn vermittelt oder verwahrt, eine Zulassung der Zentralbank.
Ja, über Notas Comerciais: Das Gesetz 14.195 erlaubt der Ltda. deren Emission in Buchform. Im Februar 2026 gab das DREI den Handelsregistern die Leitlinie aus, auch Debêntures von Ltdas. einzutragen; das ist jedoch nur eine registerrechtliche Leitlinie: Wird die Emission öffentlich angeboten, muss die Kanzlei die Position der CVM bestätigen. Im Crowdfunding können auch in Beteiligungen wandelbare Instrumente angeboten werden.
Bis zu 15 Millionen Real pro Kalenderjahr in Angeboten von höchstens 180 Tagen, sofern die Gesellschaft im Vorjahr Bruttoeinnahmen von höchstens 40 Millionen hatte. Jeder nicht qualifizierte Anleger darf bis zu 20.000 Real pro Jahr zeichnen oder bis zu 10 % des höheren der beiden Werte Einkommen oder Finanzanlagen, wenn einer davon 200.000 Real übersteigt.
Wahrscheinlich ja, laut dem Ofício-Circular 4/2023 der CVM, wenn er öffentlich angeboten wird und Zinsen aus dem Zahlungsstrom von Forderungen zahlt. Die CVM ergänzt, dass Werbung auch dann ein öffentliches Angebot sein kann, wenn sie nur registrierte Personen erreicht, sofern die Kommunikation massenhaft erfolgt. Deshalb empfiehlt es sich, ihn von Beginn an als Wertpapier zu strukturieren.
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Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
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