Wir bauen die Plattform, um in den Emiraten Schuldtitel, Aktien und Ertragsrechte zu tokenisieren: Anleger-Onboarding, ERC-3643-Token und Übertragungsregeln, abgestimmt mit der Kanzlei, die die Emission je nach Emissionsort bei der VARA, der FSRA im ADGM oder der DFSA im DIFC strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Die Emirate bieten mehrere regulierte Wege für die Emission von Token, getrennt nach Gebiet: die VARA in Dubai außerhalb des DIFC, die DFSA innerhalb des DIFC und die FSRA im ADGM, dazu der föderale Rahmen der CMA. Das Dubai Land Department verknüpft in seinem Immobilien-Pilotprojekt seit 2025 Token mit Eigentumsurkunden. Für einen Emittenten lautet die Entscheidung: Welches Recht wird emittiert, und aus welcher Jurisdiktion?
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Unternehmen mit VARA-Lizenz für Emissionen der Kategorie 1, die vermögenswertreferenzierte Token abdeckt
VARA · 12. Okt. 20267,8 Mio.
Immobilien-Token, die in Phase II des Pilotprojekts seit dem 20. Februar 2026 zum Weiterverkauf freigegeben sind
2021
Jahr, in dem die DFSA im DIFC ihren Rahmen für Investment Tokens einführte, Wertpapiere und Derivate in Token-Form
DFSA · 25. Okt. 2021Fast jede tokenisierte Emission verbrieft eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten. In den Emiraten bestimmt das Recht das Vehikel und die anwendbare Norm, und die Emissionsjurisdiktion bestimmt die Aufsichtsbehörde: VARA, FSRA oder DFSA. Beides wird festgelegt, bevor über Netzwerk oder Token-Standard entschieden wird.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Anleihen und Sukuk | Aktien | Ertragsrechte |
| Der Anleger erhält | Der Anleger finanziert den Emittenten, erhält einen periodischen Kupon oder Gewinnanteil sowie bei Fälligkeit die Rückzahlung des Kapitals. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Teil der Einnahmen eines Vermögenswerts: Mieten, Verkaufserlöse oder Royalties. |
| Der Token setzt durch |
|
|
|
| Emittent | PJSC, PrJSC oder Gesellschaft im ADGM/DIFC | PJSC, PrJSC oder Gesellschaft im ADGM/DIFC | Emittent mit VARA-Lizenz in Dubai |
| Register | Emittent und zugelassener Verwahrer | Aktienregister oder Verwahrstelle | Emittent und zugelassener Verwahrer |
| Rechtsnorm | Gesetz 32/2021, FSMR oder DFSA-Regeln | Gesetz 32/2021, FSMR oder DFSA-Regeln | VARA-Emissionsregeln oder FSMR |
| Wie emittiert wird | Auf dem Festland darf nur eine Aktiengesellschaft handelbare Anleihen und Sukuk emittieren. Im ADGM gilt ein Token mit Wertpapiermerkmalen als Digital Security, und sein öffentliches Angebot erfordert einen von der FSRA gebilligten Prospekt; im DIFC ist er ein Investment Token nach den Regeln der DFSA. | Die Anteile einer Festland-LLC eignen sich nicht als Token: Die Gesellschaft darf höchstens 50 Gesellschafter haben, und die Abtretung erfordert eine amtliche Urkunde, die Beachtung des Vorkaufsrechts der Gesellschafter und die Eintragung im Handelsregister. Nur eine PJSC darf Wertpapiere öffentlich anbieten. | In Dubai, außerhalb des DIFC, ist ein Token, der ein Recht auf die Einnahmen eines Vermögenswerts verbrieft, ein ARVA: Der Emittent braucht eine VARA-Lizenz für Emissionen der Kategorie 1 sowie für jeden Token eine Genehmigung der VARA. Im ADGM oder DIFC wird geprüft, ob es sich um ein Wertpapier oder einen Fondsanteil handelt. |
Das hängt vom Emissionsort und vom verbrieften Recht ab. In Dubai, außerhalb des DIFC, reguliert VARA virtuelle Vermögenswerte, einschließlich solcher, die Vermögenswerte oder deren Erträge abbilden. Im DIFC beaufsichtigt die DFSA, im ADGM die FSRA; beide behandeln Token mit Wertpapiermerkmalen als Wertpapiere. Auf Bundesebene hat die Capital Market Authority (CMA) im Januar 2026 die Nachfolge der SCA angetreten.
Die CMA kündigte im April 2026 einen bundesweiten Rahmen für virtuelle Vermögenswerte in fünf Modulen an; das Marktmodul sieht tokenisierte Wertpapiere vor. Er hebt weder die finanzrechtliche Einstufung des Instruments noch die Zuständigkeiten der einzelnen Zonen auf: Eine in einem Finanzzentrum erteilte Zulassung ist keine Erlaubnis für das ganze Land, und bei Zahlungen mit Token kommt das Regime der Zentralbank (CBUAE) hinzu.
Bei Immobilien startete das Dubai Land Department im März 2025 gemeinsam mit VARA, der Zentralbank und der Dubai Future Foundation ein Pilotprojekt zur Tokenisierung von Eigentumsurkunden und öffnete im Februar 2026 den Weiterverkauf innerhalb des Programms. VARA weist darauf hin, dass es sich weiterhin um einen kontrollierten Test handelt, der ihre Genehmigungen erfordert. Wir stimmen die Struktur mit spezialisierten Kanzleien ab; die regulierten Dienstleistungen erbringen zugelassene Institute.
Vereinigte Arabische Emirate
Die vier Phasen des Leistungsbereichs mit den in den Emiraten beteiligten Akteuren. Kanzlei und unser Technikteam arbeiten parallel, von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitaleinwerbung.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und legen mit dem Emittenten fest, ob der Token Fremdkapital, Aktien oder ein Recht auf Einnahmen verbrieft. Daraus ergeben sich die Emissionsjurisdiktion (Dubai-Festland, ADGM oder DIFC), das Vehikel und die Emissionsregeln.
Die Kanzlei stuft den Token bei der zuständigen Aufsichtsbehörde ein: als Digital Security bei der FSRA, als Investment Token bei der DFSA oder als ARVA bei VARA. Sie verfasst den Prospekt oder das Dokument für das prospektfreie Angebot und legt fest, welche zugelassenen Institute die Emission verwahren und vertreiben.
Wir richten die White-Label-Plattform unter Ihrer Marke ein: Anleger-Onboarding mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token, die nur zwischen verifizierten Wallets übertragen werden. Die Anbindung an den zugelassenen Verwahrer sowie die Zahlungspläne für Kupons, Gewinnanteile oder Dividenden werden individuell entwickelt.
Gemeinsam mit dem Emittenten und dem zugelassenen Institut, das die Emission vertreibt, bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission verwaltet die Plattform Ausschüttungen, zulässige Übertragungen und Berichte.
Die Vorschriften, die in den Emiraten die Emission digitaler Vermögenswerte und tokenisierter Wertpapiere ermöglicht haben, entnommen aus unserem Regulierungsleitfaden. Jeder Meilenstein verlinkt auf seine Quelle.
Vollständige Chronologie ansehenFestgelegt wird der Rahmen gemeinsamer und tätigkeitsspezifischer Anforderungen für den Betrieb im Zuständigkeitsbereich von VARA, unter Ausschluss des DIFC.
VARA · Veröffentlichung des Rahmens von 2023Das Gesetz Nr. 2 von 2024 legt vermögensrechtliche Regeln für digitale Vermögenswerte fest. Dieses Regime ist von der Zulassung für Finanzdienstleistungen zu unterscheiden.
Offizielle Quelle · Norm oder MitteilungDie CMA stellt ein Regelwerk mit fünf Modulen und acht regulierten Tätigkeiten vor. Grundlage ist der seit dem 28. Februar 2026 geltende Beschluss Nr. 04/Chairman von 2026, der das bisherige Regelwerk der SCA ersetzt. Die Ankündigung ersetzt nicht die Prüfung der Bedingungen und Übergangsbestimmungen der einzelnen Module.
CMA · Meldung vom 13. April 2026“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
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Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa, auf getrennten Wegen. In Dubai, außerhalb des DIFC, erfordert die Emission eines vermögenswertreferenzierten Tokens eine VARA-Lizenz; im ADGM und im DIFC unterliegt ein Token mit Wertpapiermerkmalen den Wertpapierregeln der FSRA bzw. der DFSA. Eine einheitliche Lizenz für das ganze Land gibt es nicht: Die Erlaubnis hängt von Zone und Tätigkeit ab.
Ihre Anteile können nicht der Token sein: Das Handelsgesellschaftsgesetz behält die Emission handelbarer Aktien, Anleihen und Sukuk den Aktiengesellschaften vor, und die Abtretung eines LLC-Anteils erfordert eine amtliche Urkunde und die Eintragung im Handelsregister. Die Alternative ist eine Emission aus einer Aktiengesellschaft oder aus einer Gesellschaft im ADGM oder DIFC.
Ist der Token ein Wertpapier und wird er im oder aus dem ADGM öffentlich angeboten, muss die FSRA den Prospekt vorab billigen. Prospektfreie Angebote an professionelle Kunden oder an eine begrenzte Zahl von Personen brauchen ihn nicht, der Token muss aber weiterhin als Wertpapier eingestuft werden. Die Kanzlei wählt den Weg nach den vorgesehenen Anlegern.
Nur innerhalb des Pilotprojekts des Dubai Land Department, das Eigentumsurkunden über zugelassene Plattformen tokenisiert und ein Eigentumszertifikat über die Token ausstellt. Außerhalb dieses Programms verbrieft der Token ein Recht gegenüber dem Emittenten, etwa eine Beteiligung an der Eigentümergesellschaft oder an deren Erträgen, und die Urkunde bleibt auf den Namen des Eigentümers eingetragen.
Was Tokenisierung ist, warum vor allem bestehende Fonds und Schuldtitel tokenisiert werden und wann sie für Immobilien oder Unternehmen sinnvoll ist.
Anbieter für Immobilien-Tokenisierung 2026: Metlabs, DigiShares, Tokeny, Blocksquare und zwei weitere, ihr Angebot und wie Sie sie vergleichen.
Was die T-REX-Suite aus OpenZeppelin 4.8 übernimmt, was ERC-3643 bei Identität und Rechten ergänzt und wie Sie mint, forcedTransfer und Recovery testen.
Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
Metlabs-Büros
Av. García Sabell, 1, Edificio Proa 15009 A Coruña, Spanien
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