Wir bauen die Plattform, mit der Sie in Uruguay Schuldverschreibungen (obligaciones negociables), Aktien und Rechte an Einnahmen tokenisieren: Anleger-Onboarding, ERC-3643-Token und Register jeder Emission, abgestimmt mit der Kanzlei, die die Emission nach dem Kapitalmarktgesetz Ley 18.627 del Mercado de Valores und unter der Aufsicht der BCU strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Seit 2024 lässt das uruguayische Recht Buchwertpapiere zu, die auf DLT emittiert und übertragen werden, mit den Anforderungen, die die Zentralbank Uruguays (Banco Central del Uruguay, BCU) festlegt; 2026 hat die BCU die Regelung für Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte verabschiedet. Auf Crowdfunding-Plattformen können Unternehmen Eigenkapital, Fremdkapital oder Mischtitel emittieren. Offen bleibt, welches dezentrale Register die Aufsichtsbehörde jeweils im Einzelfall akzeptiert.
75 Mio. UI
maximaler Jahresumsatz eines Unternehmens für eine Emission auf einer Crowdfunding-Plattform
BCU · Circular 2484, 20252026
Jahr, in dem die BCU die Zulassungsregelung für Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte verabschiedete
BCU · Circular 2507Fast jede tokenisierte Emission verbrieft eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten. In Uruguay bestimmt das Recht das Vehikel, die anwendbare Norm und die Stelle, die das Wertpapierregister führt, und es wird vor dem Netzwerk und dem Token-Standard festgelegt.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Obligaciones Negociables | Aktien einer Aktiengesellschaft | Finanztreuhandvermögen und Rechte an Einnahmen |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Kapital und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit den Nennbetrag zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Teil der Zahlungsströme eines Vermögenswerts: Mieten, Ernten, verkaufte Energie oder Zahlungen aus Verträgen. |
| Der Token setzt durch |
|
|
|
| Emittent | Handelsgesellschaften und Genossenschaften | S.A.; die SAS ohne öffentliches Angebot | Finanztreuhänder oder Gesellschaft |
| Register | Registerführende Stelle | Aktienbuch oder registerführende Stelle | Registerführende Stelle |
| Rechtsnorm | Ley 18.627 | Ley 16.060 und Ley 18.627 | Ley 17.703 und Ley 18.627 |
| Wie emittiert wird | Sie sind Wertpapiere und müssen bei einem öffentlichen Angebot als Buchwertpapiere geführt werden; seit 2024 können diese Einträge nach den Anforderungen der BCU auf DLT geführt werden. Das Emissionsdokument benennt genau eine registerführende Stelle. Eine SAS, die Schuldverschreibungen emittiert, unterliegt den Regeln der offenen Aktiengesellschaft. | Die Anteile einer S.R.L. können nicht in handelbaren Titeln verbrieft werden, und ihre Abtretung an Dritte erfordert 75 % des Kapitals oder Einstimmigkeit; als Token eignen sie sich daher nicht. Eine S.A. kann Buchaktien in ihrem Aktienregister führen, und eine SAS darf ihre Aktien nicht öffentlich anbieten. | Das Wertpapiergesetz erfasst jedes Kredit- oder Anlagerecht, sodass ein öffentlich angebotenes Recht an Einnahmen in der Regel ein Wertpapier ist. Die eigens dafür vorgesehene Rechtsform ist das Finanztreuhandvermögen (fideicomiso financiero): Ein zugelassener Treuhänder sondert den Vermögenswert ab und emittiert Beteiligungszertifikate auf dessen Zahlungsströme, die das Gesetz als Wertpapiere einstuft. |
Ein Token, der ein Wertpapier repräsentiert, unterliegt dem Kapitalmarktgesetz Ley 18.627 und der Aufsicht der Superintendencia de Servicios Financieros der BCU. Die Lizenz als Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte (PSAV) nach Circular 2507 ist eine andere Zulassung: Sie berechtigt den Dienstleister, klammert Instrumente mit Sonderregelung aus und erlaubt für sich genommen keine Emission.
Die Reform von 2024 erkennt Buchwertpapiere mit dezentralem Register an, verweist für die Anforderungen aber auf die Regulierung der BCU; jede Emission hat eine einzige registerführende Stelle, die im Emissionsdokument genannt wird. Diese Anerkennung validiert kein konkretes Netzwerk, keinen konkreten Emittenten und kein konkretes digitales Dokument. Für ein öffentliches Angebot werden Emittent und Emission zuvor im Registro del Mercado de Valores eingetragen.
Zum Anleger führen drei Wege: das eingetragene öffentliche Angebot im allgemeinen oder im vereinfachten Regime; die Privatplatzierung, die ausschließlich direkt bei bestimmten Personen erfolgt, ohne Werbung und ohne Börsennotierung; oder eine zugelassene Crowdfunding-Plattform, die zugleich als registerführende Stelle und Zahlstelle auftritt. Wir entwerfen den technischen Teil gemeinsam mit der Kanzlei, die die Emission strukturiert; die regulierten Dienstleistungen erbringen die zugelassenen Stellen.
Uruguay
Die vier Phasen unseres Vorgehens mit den in Uruguay beteiligten Akteuren. Kanzlei und unser technisches Team arbeiten von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Platzierung parallel.
Wir prüfen Eigentum, Sicherheiten und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token eine Schuldverschreibung, eine Aktie oder ein Beteiligungszertifikat sein wird. Daraus ergeben sich das Vehikel, eine S.A. oder ein Finanztreuhandvermögen, das Volumen und die Regeln der Emission.
Die Kanzlei stuft den Token rechtlich ein, verfasst das Emissionsdokument und wählt den Weg: bei der BCU eingetragenes öffentliches Angebot, Privatplatzierung oder Crowdfunding-Plattform. Im Dokument wird die registerführende Stelle benannt, die die Einträge der Wertpapiere führt.
Wir richten die White-Label-Plattform mit Ihrer Marke ein: Anleger-Onboarding mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots. Der Abgleich mit dem Register der registerführenden Stelle sowie die Kupon- oder Ausschüttungskalender werden individuell entwickelt.
Mit dem Emittenten und, sofern vorhanden, dem Wertpapierintermediär oder der Plattform, die die Emission platziert, bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Anschließend verwaltet die Plattform Ausschüttungen, Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und Berichte.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
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“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
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“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa. Ley 18.627 erkennt seit 2024 Buchwertpapiere mit dezentralem Register an, die auf DLT emittiert und übertragen werden, sofern sie das Gesetz und die Regulierung der BCU einhalten. Zulassungspflichtig ist die Tätigkeit: Wer Wertpapiere öffentlich anbietet, muss sie im Registro del Mercado de Valores eintragen lassen, und wer gewerbsmäßig Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten erbringt, braucht die PSAV-Lizenz.
Ihre Anteile nicht: Ley 16.060 verbietet ihre Verbriefung in handelbaren Titeln, begrenzt die Gesellschaft auf fünfzig Gesellschafter und verlangt für die Abtretung von Anteilen an Dritte die Zustimmung von 75 % des Kapitals, bei fünf oder weniger Gesellschaftern Einstimmigkeit. Eine S.R.L. kann aber tokenisierte Schuldverschreibungen emittieren oder sich in eine S.A. umwandeln, um Aktien zu tokenisieren.
Ansässige und nicht ansässige Unternehmen mit einem Jahresumsatz von bis zu 75 Millionen indexierten Einheiten (UI) ohne laufende Emissionen im allgemeinen oder vereinfachten Regime. Sie können Eigenkapital, Fremdkapital oder Mischtitel emittieren; auch Finanztreuhandvermögen haben Zugang, wenn ihr Anfangsvermögen diesen Betrag nicht übersteigt. Die Plattform ist die registerführende Stelle, der Token muss also mit ihrem Register abgeglichen werden.
Nicht für die Emission eines Wertpapiers: Circular 2507 nimmt Tätigkeiten mit Instrumenten, die einer Sonderregulierung unterliegen, von der Lizenz aus, und Wertpapiere folgen Ley 18.627. Benötigt wird sie von jedem, der gewerbsmäßig Tausch, Übertragung oder Verwahrung virtueller Vermögenswerte anbietet, auch über Smart Contracts. Die Ausgabe stabiler virtueller Vermögenswerte deckt die PSAV-Erlaubnis ebenfalls nicht ab.
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Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
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