Wir bauen die Plattform für die Tokenisierung von Anleihen, Aktien und Einnahmerechten in Chile: Anleger-Onboarding, ERC-3643-Tokens und Anbindung an den Verwahrer, abgestimmt mit der Kanzlei, die die Emission nach der Ley 18.045 de Mercado de Valores oder der Ley Fintec strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Chile hat kein eigenes Regime für Wertpapiere auf DLT, verfügt aber über die Bausteine, die eine tokenisierte Emission braucht: Die Ley Fintec von 2023 regelt Verwahrung, Intermediation und Handelssysteme für Finanzinstrumente, und 2026 bestätigte die CMF, die chilenische Finanzmarktaufsicht, dass der DCV, der chilenische Zentralverwahrer, Wertpapiere auch dann verwahren darf, wenn sie die Form von Kryptowerten annehmen.
2023
Jahr der Ley Fintec, die Plattformen, Intermediation und Verwahrung von Finanzinstrumenten regelt
BCN · Ley 21.521223
im Registro de Prestadores de Servicios Financieros der CMF eingetragene Unternehmen
CMF · 12. Okt. 2026100.000 UF
Höchstbetrag innerhalb von 12 Monaten für ein Börsenangebot, das von der Eintragung im Registro de Valores befreit ist
CMF · NCG 452Fast jede tokenisierte Emission bildet eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten ab. Das Recht bestimmt das Vehikel, die anwendbare Norm und den Registerführer, und es wird vor dem Netzwerk oder dem Token-Standard festgelegt.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Anleihen und Commercial Paper | Aktien von S.A. oder SpA | Ertragsrechte |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Geld und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit das Kapital zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Teil der Erträge eines Vermögenswerts: Mieten, verkaufte Energie, Umsätze oder Lizenzgebühren. |
| Der Token setzt durch |
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|
|
| Emittent | S.A. oder SpA | S.A. oder SpA | S.A. oder SpA |
| Register | DCV oder Register des Emittenten | Aktienregister | Eingetragener Emittent oder Verwahrer |
| Rechtsnorm | Ley 18.045 | Ley 18.046 und Código de Comercio | Ley 18.045 oder Ley 21.521 |
| Wie emittiert wird | Wer Schuldtitel öffentlich anbietet, muss sie im Registro de Valores eintragen: mit Laufzeit über einem Jahr nur als Anleihen, mit Emissionsurkunde und Vertreter der Gläubiger; bis 36 Monate auch als Commercial Paper. Im DCV hinterlegt, können sie stückelos als Bucheinträge ohne physische Urkunden geführt werden. | Die SpA kann ihr Aktienregister auf jede Weise führen, die Manipulationen ausschließt. Wer Aktien öffentlich anbietet, muss sie im Registro de Valores eintragen, und die S.A., die das tut, wird zur offenen Aktiengesellschaft. Die Anteile einer Limitada eignen sich nicht: Ihre Abtretung erfordert die Zustimmung aller Gesellschafter. | Ein Instrument, das ein Recht auf Erträge verbrieft, kann ein Wertpapier sein, und sein öffentliches Angebot erfordert die Eintragung. Ist es nicht eingetragen, behandelt es die Ley Fintec als Finanzinstrument: Wer es gewerblich handelt, vermittelt oder verwahrt, braucht die Eintragung im RPSF und die Zulassung der CMF. |
Das hängt davon ab, wie der Token angeboten wird. Ist er ein öffentlich angebotenes Wertpapier, etwa eine Anleihe oder eine Aktie, muss er nach der Ley 18.045 im Registro de Valores der CMF eingetragen werden. Ist er nicht eingetragen, gilt er nach der Ley Fintec als Finanzinstrument, und die Unternehmen, die mit ihm handeln, ihn vermitteln oder verwahren, lassen sich im Registro de Prestadores de Servicios Financieros eintragen.
Es gibt kein Gesetz für Wertpapiere in verteilten Registern: Das rechtlich maßgebliche Register ist das, das die Norm des jeweiligen Instruments verlangt, das DCV-Konto für hinterlegte Wertpapiere oder das Aktienregister der Gesellschaft. Im Mai 2026 bestätigte die CMF dem DCV, dass er diese Wertpapiere auch in Form von Kryptowerten verwahren darf und für deren Echtheit und Integrität haftet, nicht für die Vermögenswerte, die die Emission decken.
Um Anleger zu erreichen, gibt es zwei Wege: ein eingetragenes öffentliches Angebot oder ein Angebot, das die CMF, die chilenische Finanzmarktaufsicht, nicht als öffentlich einstuft oder von der Eintragung ausnimmt, etwa ein Angebot ausschließlich an qualifizierte Anleger. Eine zugelassene Crowdfunding-Plattform verbreitet das Projekt, befreit das Angebot aber für sich allein nicht von den Anforderungen des Gesetzes 18.045, und werden die Token zwischen Anlegern gehandelt, erbringt der Betreiber dieses Marktes eine Dienstleistung als alternatives Handelssystem. Wir arbeiten mit spezialisierten Kanzleien zusammen, und die zugelassenen Institute erbringen die regulierten Dienstleistungen.
Chile
Die vier Phasen der Säule mit den in Chile beteiligten Akteuren. Die Kanzlei und unser technisches Team arbeiten von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitalbeschaffung parallel.
Wir prüfen Eigentumsverhältnisse, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden gemeinsam mit dem Emittenten, ob der Token Fremdkapital, Aktien oder ein Recht auf Erträge abbildet. Daraus ergeben sich das Vehikel, eine S.A. oder eine SpA, das Volumen und die Regeln der Emission.
Die Kanzlei stuft den Token als Wertpapier oder als Finanzinstrument nach dem Fintec-Gesetz ein, erstellt die Dokumentation und wählt den Weg: Eintragung im Registro de Valores, Privatplatzierung oder ausgenommenes Angebot. Bei öffentlich angebotenen Anleihen benennt die Emissionsurkunde den Vertreter der Anleihegläubiger.
Wir richten die White-Label-Plattform unter Ihrer Marke ein: Anleger-Onboarding mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots. Der Abgleich mit dem Aktienregister oder dem Verwahrer sowie die Kupon- oder Dividendenkalender werden individuell entwickelt.
Gemeinsam mit dem Emittenten und, falls vorhanden, der platzierenden Stelle bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission übernimmt die Plattform die Ausschüttungen, die Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und das Reporting.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
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“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
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Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa, nach den Regeln des Instruments, das der Token abbildet. Ein öffentlich angebotenes Wertpapier unterliegt dem Gesetz 18.045, und das Fintec-Gesetz behandelt nicht eingetragene Instrumente unabhängig von ihrem Träger als Finanzinstrumente. Eintragungs- und zulassungspflichtig bei der CMF ist die Tätigkeit: das Betreiben einer Plattform, die Vermittlung, die Verwahrung oder die Eröffnung eines Handelsplatzes.
Ja, ihre Aktien können der Token sein, und das Gesetz erlaubt, das Aktienregister mit jedem Mittel zu führen, das Verfälschungen ausschließt. Überschreitet sie zwölf Monate in Folge 2.000 Aktionäre oder die höhere von der CMF festgelegte Zahl, wird sie kraft Gesetzes zur Aktiengesellschaft (sociedad anónima) und muss ihre Aktien im Registro de Valores eintragen lassen.
Es gibt keine einheitliche Grenze. Ein Angebot nur an qualifizierte Anleger ist ohne Obergrenze ausgenommen; ein Angebot über die Börse bis 100.000 UF in 12 Monaten; und ein Angebot ohne Massenmedien kann als nicht öffentlich gelten, wenn es sich zum Beispiel an höchstens 50 nicht qualifizierte Anleger richtet. Die Kanzlei bestätigt den Weg bei jeder Emission.
Nicht für sich allein. Der Token verbrieft ein Recht gegenüber dem Emittenten: eine Anleihe, eine Aktie der Eigentümergesellschaft oder ein Recht auf deren Erträge. Die Immobilie bleibt im Register des Conservador de Bienes Raíces eingetragen, und die CMF hat klargestellt, dass der Verwahrer für den digitalen Vermögenswert haftet, nicht für den zugrunde liegenden Vermögenswert, der die Emission besichert.
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Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
Metlabs-Büros
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