Wir bauen die Plattform für die Tokenisierung von Sukuk, Aktien und Fondsanteilen in Saudi-Arabien, wenn die Emission über eine experimentelle Genehmigung der CMA verfügt: Anlegerregistrierung, ERC-3643-Token und die Grenzen des Tests, abgestimmt mit der Kanzlei, die den Antrag vorbereitet.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Saudi-Arabien hat weder ein allgemeines Regime für tokenisierte Wertpapiere noch Lizenzen für Kryptowerte. Seit 2022 lässt die CMA Security-Token-Modelle in ihrem FinTech Lab zu, mit experimenteller Genehmigung und einer im Land gegründeten Gesellschaft, und das Angebot von Sukuk über Plattformen läuft bereits mit regulärer Lizenz. Vor dem Design der Emission muss diese Genehmigung geklärt sein.
2022
Jahr, in dem die CMA begann, Security-Token-Modelle in ihrem FinTech Lab zuzulassen
CMA · 4. Okt. 202245
Unternehmen auf der offiziellen Liste experimenteller FinTech-Genehmigungen der CMA
CMA · 12. Okt. 20263.400 Mio. SAR
an Sukuk, die 2024 von den Fremdkapitalplattformen des FinTech Lab emittiert wurden, vor dem Übergang zur regulären Lizenz
CMA · Sep. 2025Fast jede tokenisierte Emission bildet eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten ab. In Saudi-Arabien lässt der Test der CMA nur Wertpapiere mit den Merkmalen traditioneller Wertpapiere zu. Das Recht entscheidet daher zuerst, ob es in die Genehmigung passt, und danach über Vehikel und Rechtsgrundlage.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Sukuk und Schuldtitel | Aktien | Fondsanteile |
| Der Anleger erhält | Der Anleger finanziert den Emittenten und erhält periodisch einen Gewinnanteil oder Kupon und bei Fälligkeit das Kapital zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erwirbt Anteile eines Fonds, etwa eines Immobilienfonds, und erhält den Teil der Erträge, den der Fonds ausschüttet. |
| Der Token setzt durch |
|
|
|
| Emittent | Aktiengesellschaft oder LLC | Aktiengesellschaft (JSC) | Investmentfonds |
| Register | Verwahrung mit CMA-Genehmigung | Verwahrung mit CMA-Genehmigung | Verwahrung mit CMA-Genehmigung |
| Rechtsnorm | Capital Market Law | Capital Market Law | Capital Market Law |
| Wie emittiert wird | Das Gesellschaftsgesetz von 2022 erlaubt der Aktiengesellschaft und der LLC die Emission von Sukuk und handelbaren Schuldtiteln nach dem Capital Market Law. Auf DLT-Basis werden sie nur innerhalb des FinTech Lab emittiert, mit einer Genehmigung für das Arrangieren des Angebots und die Verwahrung. | Die Anteile einer LLC sind unteilbar und nicht handelbar, und ihre Abtretung an Dritte löst ein 30-tägiges Erwerbsrecht der Gesellschafter aus. Die CMA zählt übertragbare Aktien zu den Wertpapieren, die sie in ihrem Security-Token-Test zulässt. | Für ein direktes Recht auf Erträge gibt es keinen belegten eigenen Weg. Der Test der CMA beschränkt sich auf Wertpapiere mit traditionellen Merkmalen, darunter Anteile an Investmentfonds, sodass die Erträge eines Vermögenswerts über einen Fonds geleitet werden. |
Das hängt davon ab, ob der Token ein Wertpapier ist. Wenn ja, unterliegt er dem Capital Market Law und der Aufsicht der CMA, die Emission und Angebot von Wertpapieren auf DLT-Basis nur innerhalb ihres FinTech Lab mit experimenteller Genehmigung erprobt. Die Zentralbank SAMA hat eine eigene Sandbox, und keiner der beiden Wege entspricht einer allgemeinen Lizenz für Kryptowerte.
Der Security-Token-Test beschränkt sich auf Wertpapiere mit den Merkmalen der im Capital Market Law aufgeführten traditionellen Wertpapiere, etwa übertragbare Aktien oder Fondsanteile, und verlangt vor Aufnahme der Tätigkeit die Gründung der Gesellschaft im Land. In der am 12. Oktober 2026 eingesehenen Genehmigungsliste der CMA findet sich keine gültige Genehmigung für das Arrangieren von Angeboten und die Verwahrung auf DLT-Basis.
Außerhalb des Labs können Unternehmen mit „Arranging“-Lizenz seit 2025 Sukuk und Schuldtitel auf Crowdfunding-Plattformen als befreites Angebot anbieten. Sind Immobilien beteiligt, wird das Eigentum weiterhin im Register der Real Estate General Authority, REGA, geführt. Wir stimmen die Struktur mit spezialisierten Kanzleien ab, und zugelassene Unternehmen erbringen die regulierten Dienstleistungen.
Saudi-Arabien
Die vier Phasen der Säule, mit den Akteuren, die in Saudi-Arabien beteiligt sind. Die Kanzlei und unser technisches Team arbeiten parallel, von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitalbeschaffung.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token ein Sukuk, eine Aktie oder ein Fondsanteil wird. Daraus ergeben sich das Vehikel, eine Aktiengesellschaft, eine LLC bei Fremdkapital oder ein Fonds, und die Regeln der Emission.
Die Kanzlei stuft den Token nach dem Capital Market Law als Wertpapier ein und bereitet den Antrag auf die experimentelle Genehmigung der CMA vor, der erläutern muss, was getestet wird, mit welchen Anlegern und wie der Test abgeschlossen wird. Das Angebot folgt dem Regime für Wertpapierangebote.
Wir konfigurieren die White-Label-Plattform mit Ihrer Marke: Anlegerregistrierung mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token, die die Grenzen der Genehmigung für Anleger, Beträge und Übertragungen durchsetzen. Verwahrung und Zahlungspläne werden an die von der CMA festgelegten Bedingungen angepasst.
Gemeinsam mit dem Emittenten und dem zugelassenen Unternehmen, das die Emission platziert, erstellen wir die Angebotsseite innerhalb der Grenzen des Tests und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission verwaltet die Plattform Ausschüttungen, zulässige Übertragungen und Berichte.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
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Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamNur auf einem eng begrenzten Weg. Die CMA lässt Emission und Angebot von Security Token in ihrem FinTech Lab zu, mit experimenteller Genehmigung und einer im Land gegründeten Gesellschaft; eine allgemeine Lizenz für Kryptowerte gibt es nicht. Außerhalb dieses Tests unterliegt ein Wertpapier dem Capital Market Law und dessen Angebotsregime.
Sie kann Sukuk und handelbare Schuldtitel nach dem Capital Market Law emittieren, mit der für eine Satzungsänderung erforderlichen Zustimmung der Gesellschafter. Ihre Anteile dagegen sind unteilbar und nicht handelbar und können daher nicht der Token sein: Für die Tokenisierung von Eigenkapital braucht es eine Aktiengesellschaft.
Ja. Die FAQ der CMA lassen Anträge ausländischer Unternehmen zu, doch um nach der Genehmigung tätig zu werden, muss die Gesellschaft im Land gegründet werden. Die Genehmigung deckt das geprüfte Modell ab: Eine Änderung des Instruments, der Verwahrung oder des Anlegertyps muss erneut mit der CMA abgestimmt werden.
Nein. Das Eigentum an einer Immobilie ist im Register der REGA eingetragen, und der Token bildet ein Wertpapier gegenüber dem Emittenten ab: einen Schuldtitel, eine Aktie der Eigentümergesellschaft oder einen Fondsanteil. Die Ankündigung einer Tokenisierung belegt für sich genommen keine Änderung im Immobilienregister.
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Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
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