Wir bauen die Plattform, um Anleihen, Aktien und Ertragsrechte in Österreich zu tokenisieren: Anleger-Onboarding, ERC-3643-Token und Anbindung an das Aktienbuch, abgestimmt mit der Kanzlei, die die Emission nach dem Kapitalmarktgesetz 2019 oder MiCA strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Österreich hat kein Gesetz für Wertpapiere in verteilten Registern; der Token folgt also dem allgemeinen Wertpapier- und Gesellschaftsrecht. Die Prospektschwellen sind dagegen seit der Reform von 2026 klar: kein Prospekt unter 2 Mio. €, vereinfachter Prospekt mit Billigung der FMA bis 12 Mio. €. Seit 2024 kann die FlexCo Anteile ausgeben, die schriftlich übertragbar sind.
2 Mio. €
Betrag in 12 Monaten, unterhalb dessen ein Wertpapierangebot keinen Prospekt benötigt
KMG 2019, § 12 · RIS12 Mio. €
Obergrenze in 12 Monaten für ein Wertpapierangebot mit vereinfachtem, von der FMA gebilligtem Prospekt
KMG 2019, § 12 · RIS25%
des Kapitals einer FlexCo können, ohne diesen Anteil zu erreichen, als schriftlich übertragbare Unternehmenswert-Anteile ausgegeben werden
FlexKapGG, § 9 · RISFast jede tokenisierte Emission bildet eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten ab. Das Recht bestimmt das Vehikel, die anwendbare Norm und den Registerführer, und es wird vor dem Netzwerk oder dem Token-Standard festgelegt.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Anleihen | Aktien und Geschäftsanteile | Ertragsrechte |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Kapital und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit den Nennbetrag zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Anteil an den Erträgen eines Vermögenswerts: Mieten, verkaufte Energie, Umsätze oder Lizenzgebühren. |
| Der Token setzt durch |
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|
| Emittent | AG, GmbH oder FlexCo | AG oder FlexCo | AG, GmbH oder FlexCo |
| Register | Zentralverwahrer (CSD) bei Handel; sonst Emittent | Aktienbuch oder Anteilsbuch | Emittent oder, bei einem Wertpapier, CSD |
| Rechtsnorm | KMG 2019 und Prospektverordnung | AktG und FlexKapGG | KMG 2019 oder MiCA |
| Wie emittiert wird | Österreich hat kein Regime für elektronische Wertpapiere: Die Anleihe wird nach allgemeinem Recht begeben, und der Token bildet die Position des Anlegers ab. Wird sie an einem Handelsplatz gehandelt, muss sie bei einem Zentralverwahrer verbucht werden; das DLT-Pilotregime der EU erlaubt, diese Infrastruktur auf DLT zu betreiben. | Die Aktien einer nicht börsennotierten AG sind Namensaktien, und gegenüber der Gesellschaft gilt nur als Aktionär, wer im Aktienbuch eingetragen ist. Ein GmbH-Geschäftsanteil wird durch Notariatsakt übertragen. Die FlexCo lässt Unternehmenswert-Anteile von unter 25 % des Kapitals zu, die schriftlich übertragen und in ihrem Anteilsbuch eingetragen werden. | Wird es nicht als übertragbares Wertpapier begeben, behandelt es das KMG als Veranlagung: ein Vermögensrecht am Kapital mehrerer Anleger, das ein anderer verwaltet. Unter 2 Mio. € ist kein Prospekt nötig; darüber verlangt das KMG einen eigenen. Die FMA weist darauf hin, dass Standardisierung und Übertragbarkeit es zum Wertpapier machen können. |
Das hängt vom Recht ab, das der Token verkörpert. Ist er ein Finanzinstrument, etwa eine Anleihe oder eine Aktie, fällt er nicht unter MiCA und folgt der europäischen Prospektverordnung und dem Kapitalmarktgesetz 2019 (KMG), mit der FMA als Aufsichtsbehörde. Ist er keines, kann er unter MiCA fallen, die Österreich mit dem MiCA-VVG durchführt; ein Recht, das nicht als Wertpapier begeben wird, kann zudem eine Veranlagung nach dem KMG sein.
Das KMG legt die Schwellen für das öffentliche Angebot von Wertpapieren fest: Unter 2 Mio. € in 12 Monaten ist kein Prospekt nötig; bis 12 Mio. € genügt ein vereinfachter Prospekt, den die FMA billigt; darüber gilt der europäische Prospekt. Über eine zugelassene Crowdfunding-Plattform lassen sich zudem bis zu 5 Mio. € je Projektträger in 12 Monaten einwerben.
Die FMA weist darauf hin, dass die Standardisierung eines wirtschaftlichen Rechts und die Erleichterung seiner Übertragung es zu einem übertragbaren Wertpapier machen können; die Einordnung wird daher anhand des finalen Token-Designs geprüft. Ihre Sandbox bietet einen abgegrenzten Rahmen für Tests, setzt das Gesetz aber nicht außer Kraft. Wir entwerfen die Struktur mit der Kanzlei, und zugelassene Institute erbringen die regulierten Dienstleistungen.
Österreich
Die vier Phasen des Leistungsbereichs mit den Akteuren, die in Österreich beteiligt sind. Kanzlei und unser technisches Team arbeiten parallel, von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitaleinwerbung.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token Fremdkapital, Aktien oder ein Ertragsrecht abbildet. Daraus ergeben sich das Vehikel, eine AG, eine GmbH oder eine FlexCo, der Betrag und die Regeln der Emission.
Die Kanzlei qualifiziert den Token als Wertpapier, Veranlagung oder Kryptowert, verfasst die Bedingungen und wählt den Weg: prospektfreies Angebot, vereinfachter Prospekt mit Billigung der FMA, europäischer Prospekt oder Crowdfunding-Plattform.
Wir konfigurieren die White-Label-Plattform mit Ihrer Marke: Anleger-Onboarding mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots. Die Anbindung an das Aktienbuch oder Anteilsbuch und die Kalender für Kupons oder Dividenden werden individuell entwickelt.
Gemeinsam mit dem Emittenten und, falls vorhanden, dem platzierenden Institut bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission verwaltet die Plattform Ausschüttungen, Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und Berichte.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa. Es gibt kein spezifisches Gesetz für Wertpapiere auf DLT, aber ein Token kann eine Anleihe, eine Aktie oder ein Ertragsrecht abbilden: Es gelten das allgemeine Wertpapier- und Gesellschaftsrecht und, für Kryptowerte, die keine Finanzinstrumente sind, MiCA. Einer Zulassung durch die FMA bedarf die Tätigkeit selbst: Platzierung, Verwahrung oder Handel.
Ihre ordentlichen Geschäftsanteile werden durch Notariatsakt übertragen, sodass der Token sie nicht allein übertragen kann. Die Alternative ist die FlexCo, seit 2024 in Kraft: Sie lässt Unternehmenswert-Anteile von unter 25 % des Kapitals zu, die schriftlich übertragen und in ihrem Anteilsbuch eingetragen werden. Ein weiterer Weg ist die Umwandlung in eine AG.
Unter 2 Millionen Euro in 12 Monaten benötigt ein Wertpapierangebot keinen Prospekt. Bis 12 Millionen genügt ein vereinfachter Prospekt, den die FMA billigt, darüber ist der europäische Prospekt erforderlich. Eine Crowdfunding-Plattform lässt bis zu 5 Millionen je Projektträger zu. Die Kanzlei bestätigt dies bei jedem Angebot.
Nicht für sich genommen. Der Token verkörpert ein Recht gegenüber dem Emittenten: eine Anleihe, eine Aktie der Eigentümergesellschaft oder ein Recht auf ihre Erträge. Das Eigentum bleibt im Grundbuch eingetragen, das die Bezirksgerichte führen, und die Abbildung der Zahlungsströme einer Immobilie macht den Anleger nicht zum Miteigentümer.
Was Tokenisierung ist, warum vor allem bestehende Fonds und Schuldtitel tokenisiert werden und wann sie für Immobilien oder Unternehmen sinnvoll ist.
Wann ein Token in der EU nach MiFID II und den ESMA-Leitlinien ein Finanzinstrument ist und welche Funktionen einer Plattform eine Zulassung erfordern.
Was in der EU einen Security Token von einem Utility-Token nach MiCA unterscheidet, was jedes Regime verlangt und welche Rechte die Einstufung ändern.
Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
Metlabs-Büros
Av. García Sabell, 1, Edificio Proa 15009 A Coruña, Spanien
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