Wir bauen die Plattform, um Anleihen, Aktien und Ertragsrechte in Kolumbien zu tokenisieren: Onboarding der Anleger, ERC-3643-Token und ein mit dem Zentralverwahrer oder dem Register des Emittenten abgeglichenes Verzeichnis, abgestimmt mit der Kanzlei, die die Emission nach der Ley 964 de 2005 strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Kolumbien hat kein eigenes Regime für Wertpapiere in verteilten Registern, doch sein allgemeines Wertpapierrecht wurde bereits mit einem Token erprobt: 2022 schloss die SFC, die kolumbianische Finanzaufsicht, in laArenera ein Pilotprojekt ab, in dem eine Anleihe emittiert, im RNVE (dem nationalen Wertpapier- und Emittentenregister) eingetragen und auf einem Blockchain-Netzwerk getilgt wurde. Für einen Emittenten geht es um die Entscheidung über das Recht, das Vehikel und den Angebotsweg.
100
bestimmte Personen, ab denen ein Wertpapierangebot als öffentlich gilt und die Eintragung im RNVE erfordert
Decreto 2555 · 20261,53 Mio. UVT
Obergrenze je Empfänger auf einer Crowdfunding-Plattform, in Steuerwerteinheiten (UVT)
Decreto 2555 · 20262022
Jahr, in dem die SFC in laArenera ein Pilotprojekt einer Anleihe abschloss, die emittiert, im RNVE eingetragen und on-chain getilgt wurde
SFC · 23. Aug. 2022Fast jede tokenisierte Emission repräsentiert eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten. Das Recht bestimmt das Vehikel, die anwendbare Norm und den Registerführer, und in Kolumbien auch, ob die Gesellschaft den öffentlichen Markt nutzen kann oder außerhalb des RNVE bleiben muss.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Anleihen | Aktien | Ertragsrechte |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Geld und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit das Kapital zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Teil der Erträge eines Vermögenswerts: Mieten, verkaufte Energie, Umsätze oder Lizenzgebühren. |
| Der Token setzt durch |
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|
|
| Emittent | S.A.; die S.A.S. außerhalb des RNVE | S.A.; die S.A.S. ohne RNVE und Börse | Gesellschaft oder Treuhandvermögen |
| Register | Zentralverwahrer oder Register des Emittenten | Zentralverwahrer oder Aktionärsregister | Zentralverwahrer oder Register des Emittenten |
| Rechtsnorm | Ley 964/2005 und Decreto 2555/2010 | Ley 964/2005 und Código de Comercio | Ley 964/2005, Art. 2 |
| Wie emittiert wird | Richtet sich die Anleihe an unbestimmte Personen oder an hundert oder mehr bestimmte Personen, liegt ein öffentliches Angebot vor und sie wird im RNVE eingetragen. Wird sie stückelos über Bucheinträge geführt, entsteht das Recht beim Zentralverwahrer, nicht im Netzwerk. Eine S.A.S. begibt Schuldtitel nur per Privatplatzierung oder Crowdfunding. | Die Aktien einer S.A. können im RNVE eingetragen werden, die einer S.A.S. nicht, wohl aber per Crowdfunding platziert werden. Die Anteile einer Ltda. taugen nicht als Token: Ihre Abtretung ist eine Satzungsänderung, die eine notarielle Urkunde mit Eintragung im Handelsregister erfordert. | Ist es Teil einer Emission und wirbt es Mittel beim Publikum ein, ist es ein Wertpapier. Ein regulierter Weg ist die Verbriefung: Eine Treuhandgesellschaft nimmt die Erträge in ein Treuhandvermögen auf, das Beteiligungstitel auf Zahlungsströme mit drei Jahren Historie oder Prognose emittiert. |
Kolumbien hat weder ein Tokenisierungsgesetz noch ein Regime für Wertpapiere auf DLT-Basis. Ist der Token Teil einer Emission und wirbt Mittel beim Publikum ein, ist er ein Wertpapier: Es gelten die Ley 964 de 2005 und das Decreto 2555 de 2010, beaufsichtigt von der Superintendencia Financiera (SFC), der kolumbianischen Finanzaufsicht. Ihn Utility-Token zu nennen, ändert an dieser Einstufung nichts.
Ein Angebot an unbestimmte Personen oder an hundert oder mehr bestimmte Personen ist öffentlich und erfordert die Eintragung von Emittent und Emission im RNVE; im „segundo mercado“, einem gesonderten Marktsegment, dürfen nur professionelle Anleger kaufen. Crowdfunding läuft gesondert: Seine Wertpapiere werden auf einer von der SFC zugelassenen Plattform emittiert, gelten nicht als öffentliches Angebot und unterliegen einer Obergrenze je Kapitalnehmer. Wer massenhaft und gewohnheitsmäßig ohne Zulassung Gelder vom Publikum einwirbt, macht sich strafbar.
Werden die Wertpapiere stückelos über Bucheinträge geführt, verleiht das Gesetz dem Eintrag beim Zentralverwahrer konstitutive Wirkung, nicht einem beliebigen verteilten Register; der Token wird daher so gestaltet, dass er mit diesem Eintrag oder, außerhalb des RNVE, mit dem Register des Emittenten abgeglichen ist. Für den Tausch oder die Verwahrung virtueller Vermögenswerte gibt es keine allgemeine Lizenz: Die Meldungen an die UIAF (Finanzermittlungseinheit) und die DIAN (Steuerbehörde) sind einer solchen nicht gleichzusetzen. Wir stimmen die Struktur mit spezialisierten Kanzleien ab, und die regulierten Dienstleistungen erbringen zugelassene Institute.
Kolumbien
Die vier Phasen unseres Vorgehens mit den in Kolumbien beteiligten Akteuren. Die Kanzlei und unser technisches Team arbeiten parallel, von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitaleinwerbung.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token Fremdkapital, Aktien oder ein Ertragsrecht abbildet. Daraus ergeben sich das Vehikel (eine S.A., eine S.A.S. oder ein Treuhandvermögen einer Treuhandgesellschaft), der Betrag und die Regeln der Emission.
Die Kanzlei stuft den Token nach Artikel 2 der Ley 964 ein und wählt den Weg: öffentliches, im RNVE eingetragenes Angebot im Hauptmarkt oder im „segundo mercado“ (Segment für professionelle Anleger), Privatplatzierung oder eine Crowdfunding-Plattform. Wird die Emission dematerialisiert, ist der Zentralverwahrer beteiligt.
Wir konfigurieren die White-Label-Plattform mit Ihrer Marke: Onboarding der Anleger mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots, etwa der Beschränkung der Zeichnung auf professionelle Anleger im „segundo mercado“. Der Abgleich mit dem Zentralverwahrer oder dem Register des Emittenten sowie die Zahlungskalender werden individuell entwickelt.
Mit dem Emittenten und, falls vorhanden, dem Wertpapierintermediär oder der Crowdfunding-Plattform, die die Emission platziert, bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission verwaltet die Plattform Ausschüttungen, Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und Berichte.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
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Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa, im Rahmen des allgemeinen Regimes. Es gibt weder ein spezielles Tokenisierungsgesetz noch ein generelles Verbot: Ist der Token ein Wertpapier, folgt die Emission der Ley 964 de 2005 unter Aufsicht der SFC. Zulassungspflichtig ist die Tätigkeit, etwa Wertpapiere öffentlich anzubieten, zu vermitteln oder den Verwahrer zu betreiben, bei dem sie verbucht werden.
Nicht am öffentlichen Markt: Artikel 4 der Ley 1258 de 2008 verbietet es, ihre Aktien und sonstigen Wertpapiere im RNVE einzutragen und an der Börse zu handeln. Der Nationale Entwicklungsplan von 2023 hatte dies erlaubt, doch das Verfassungsgericht hob die Reform mit Urteil C-038 von 2025 auf. Eine S.A.S. kann per Privatplatzierung oder Crowdfunding emittieren oder sich in eine S.A. umwandeln.
Bis zu 1.526.155 UVT je Empfänger, rund 79,93 Mrd. Pesos nach dem UVT-Wert von 2026, oder 499.947 UVT, wenn alle Mittel von nicht qualifizierten Anlegern stammen. Jeder nicht qualifizierte Anleger darf höchstens 20 % seines Jahreseinkommens oder seines Vermögens investieren, je nachdem, welcher Wert höher ist. Oberhalb dieser Grenzen bleibt die Privatplatzierung oder das im RNVE eingetragene Angebot.
Nicht für sich genommen. Das Eigentum an einer Immobilie wird durch Eintragung der Erwerbsurkunde beim Grundbuchamt (oficina de registro de instrumentos públicos) übertragen. Die Immobilie kann auf die emittierende Gesellschaft oder auf ein von einer Treuhandgesellschaft verwaltetes Treuhandvermögen lauten, und der Token verbrieft eine Aktie, eine Anleihe oder ein Recht auf ihre Erträge gegenüber diesem Emittenten.
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Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
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