Wir bauen die Plattform, um Anleihen, Aktien und Ertragsrechte in Rumänien zu tokenisieren: Anleger-Onboarding, ERC-3643-Token und Abgleich mit dem Register jeder Emission, abgestimmt mit der Kanzlei, die sie nach dem Gesetz 126/2018 über Märkte für Finanzinstrumente und dem Gesellschaftsgesetz strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Seit 2023 umfasst das rumänische Gesetz über Märkte für Finanzinstrumente auch mit DLT emittierte Instrumente, sodass eine tokenisierte Aktie oder Anleihe einer S.A. dem Wertpapierrecht unterliegt. Für Kryptowerte, die keine Wertpapiere sind, ist die Lage weniger klar: Das Gesetz zur Ergänzung von MiCA befand sich 2026 noch im Gesetzgebungsverfahren, und ein operativer nationaler Zulassungsweg ist nicht bekannt.
2023
Jahr, in dem das Gesetz 181/2023 mit Distributed-Ledger-Technologie emittierte Instrumente in die Definition des Finanzinstruments aufnahm
Gesetz 126/2018 (Text der ASF)90.000 Lei
Mindestkapital einer S.A.; die SRL kann dagegen keine Anleihen emittieren
Gesellschaftsgesetz 31/19903/4
des Kapitals muss der Übertragung von Geschäftsanteilen einer SRL an Dritte zustimmen, sofern die Satzung nichts anderes vorsieht
Gesetz 31/1990, Art. 202Fast jede tokenisierte Emission verkörpert eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten. In Rumänien entscheiden das Recht und die Gesellschaftsform darüber, welches Regime gilt und wer das Register führt, und beides wird vor dem Netzwerk oder dem Token-Standard festgelegt.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Anleihen (obligațiuni) | Aktien (acțiuni) | Ertragsrechte |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Kapital und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit den Nennbetrag zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Anteil an den Erträgen eines Vermögenswerts: Mieten, verkaufte Energie, Umsätze oder Lizenzgebühren. |
| Der Token setzt durch |
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| Emittent | Nur S.A. | Nur S.A. | S.A. oder SRL |
| Register | Eintrag im Wertpapierkonto | Aktienregister | Richtet sich nach der Einstufung |
| Rechtsnorm | Gesetz 31/1990 und Gesetz 126/2018 | Gesellschaftsgesetz 31/1990 | Gesetz 126/2018 oder MiCA |
| Wie emittiert wird | Das Gesellschaftsgesetz untersagt der SRL die Emission von Anleihen, Emittent ist daher eine S.A. Sie können in Papierform oder entmaterialisiert als Eintrag im Wertpapierkonto emittiert werden, und in dieser Form kann der Token sie abbilden; werden sie an der Bukarester Börse gehandelt, wickelt sie der Depozitarul Central ab. | Der Eigenkapital-Token setzt eine S.A. mit 90.000 Lei Mindestkapital voraus. Die Geschäftsanteile einer SRL passen nicht: Ihre Übertragung an Dritte erfordert die Zustimmung von drei Vierteln des Kapitals und die Eintragung im Handelsregister, und erst ab diesem Zeitpunkt wirkt sie gegenüber Dritten. | Die Einstufung erfolgt im Einzelfall nach den ESMA-Leitlinien: Handelt es sich um ein Finanzinstrument, gilt das Gesetz 126/2018; ist es keines und fungibel, kann es unter MiCA fallen, doch in Rumänien ist für Anbieter noch kein operativer nationaler Zulassungsweg bekannt. |
Das hängt vom Recht ab, das der Token verkörpert. Ist er ein Finanzinstrument wie eine Anleihe oder eine Aktie, gelten das Gesetz 126/2018 über Märkte für Finanzinstrumente und die europäischen Prospektvorschriften, mit der Finanzaufsichtsbehörde (ASF) als Aufsichtsbehörde. Ist er keines, kann er unter MiCA fallen, die Finanzinstrumente ausnimmt und unmittelbar gilt.
Rumänien hat kein eigenes Register für Wertpapiere auf DLT. Das Gesetz 126/2018 nimmt mit DLT emittierte Instrumente in die Definition des Finanzinstruments auf, und das Gesellschaftsgesetz erlaubt entmaterialisierte Anleihen als Eintrag im Wertpapierkonto. Der Depozitarul Central, zugelassen nach der europäischen Zentralverwahrerverordnung, wickelt die Geschäfte der Bukarester Börse ab und führt die Aktionärsregister der Emittenten. Im Januar 2026 stand keine rumänische Infrastruktur auf der ESMA-Liste des Pilotregimes.
Für Kryptowerte, die keine Wertpapiere sind, brachte die Regierung im April 2026 den Gesetzentwurf in erste Lesung, der die Zuständigkeiten zwischen ASF und Nationalbank aufteilt; die ESMA-Liste vom Februar 2026 führte die rumänische Benennung weiterhin als ausstehend. Bis ein Gesetz vorliegt, ist der grenzüberschreitende Zugang eines in einem anderen Mitgliedstaat zugelassenen Anbieters möglich. Die Kanzlei strukturiert die Emission, und die regulierten Dienstleistungen erbringen zugelassene Institute.
Rumänien
Die vier Phasen des Leistungsbereichs mit den in Rumänien beteiligten Akteuren. Die Kanzlei und unser technisches Team arbeiten parallel, von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitaleinwerbung.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token eine Anleihe, Aktien oder ein Ertragsrecht abbildet. Daraus ergeben sich das Vehikel, fast immer eine S.A., weil die SRL keine Anleihen emittieren kann, sowie Volumen und Regeln der Emission.
Die Kanzlei stuft den Token ein, verfasst die Emissionsbedingungen und wählt den Weg des Angebots: Prospekt, prospektfreies Angebot oder Schwarmfinanzierungsplattform. Sie legt auch fest, wer das Wertpapierregister führt, und prüft, falls der Token kein Wertpapier ist, welcher zugelassene Anbieter die Dienstleistung erbringen kann.
Wir richten die White-Label-Plattform mit Ihrer Marke ein: Anleger-Onboarding mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Regeln des Angebots. Der Abgleich mit dem Wertpapierregister und die Kupon- oder Dividendenkalender werden individuell entwickelt.
Gemeinsam mit dem Emittenten und, falls vorhanden, dem platzierenden Institut bereiten wir die Angebotsseite vor und messen den Weg bis zur bezahlten Zeichnung. Nach der Emission verwaltet die Plattform Ausschüttungen, Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und Berichte.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
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“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
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“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa, wenn der Token ein Wertpapier ist: Das Gesetz 126/2018 umfasst mit DLT emittierte Finanzinstrumente, und die ASF beaufsichtigt sie. Für Kryptowerte, die keine Wertpapiere sind, gilt MiCA unmittelbar, doch das nationale Gesetz befand sich 2026 noch im Gesetzgebungsverfahren, und ein operativer inländischer Zulassungsweg für Anbieter ist nicht bekannt.
Die SRL ist nicht das geeignete Vehikel. Das Gesetz untersagt der SRL die Emission von Anleihen, und ihre Geschäftsanteile können an Dritte nur mit Zustimmung von drei Vierteln des Kapitals (sofern die Satzung nichts anderes vorsieht) und nach Eintragung im Handelsregister übertragen werden. Um Fremd- oder Eigenkapital zu tokenisieren, wird die Gesellschaft in eine S.A. mit einem Mindestkapital von 90.000 Lei umgewandelt.
Das hängt vom Weg ab. Eine Schwarmfinanzierungsplattform erlaubt bis zu 5 Millionen Euro je Projektträger in 12 Monaten. Außerhalb davon legt die europäische Prospektverordnung die Ausnahmeschwelle fest, die der Listing Act 2024 mit einem Wahlrecht für jeden Mitgliedstaat überarbeitet hat. Die Kanzlei bestätigt sie für jedes Angebot.
Nicht für sich genommen. Das Grundstück bleibt im Kataster- und Grundbuchsystem eingetragen, das die Gebietsstellen der ANCPI führen, und ein Token ersetzt diese Eintragung nicht. Der Token verkörpert ein Recht gegenüber der emittierenden Gesellschaft: eine Anleihe, eine Aktie der Eigentümergesellschaft oder ein Recht an ihren Erträgen.
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Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
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Av. García Sabell, 1, Edificio Proa 15009 A Coruña, Spanien
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