Wir bauen die Plattform zur Tokenisierung von Anleihen, Aktien und Ertragsbeteiligungen in Japan: Anleger-Onboarding, ERC-3643-Token und die Anbindung an die vom Gesellschaftsgesetz vorgeschriebenen Register, abgestimmt mit der Kanzlei, die die Emission als Security Token nach der FIEA strukturiert.
Tokenisieren Sie Ihren Vermögenswert
Japan hat Security Token 2020 rechtlich geregelt: Investitionsrechte, die als Token übertragen werden, sind elektronisch registrierte Wertpapiere nach der FIEA und unterliegen denselben Offenlegungspflichten wie eine Aktie oder Anleihe. Seit Dezember 2023 handelt START Security Token, beginnend mit Rechten an einem Immobilien-Trust. Für einen Emittenten lautet die Entscheidung, welches Recht er tokenisiert und welches registrierte Institut es platziert.
2020
Jahr des Inkrafttretens der Regelung der FIEA zu elektronisch registrierten Rechten
e-Gov · Gesetz Nr. 28 von 20192023
Jahr, in dem START, das System der Osaka Digital Exchange, mit dem Handel mit Security Token begann
SMBC · 25. Dez. 2023Fast jede tokenisierte Emission verkörpert eines dieser drei Rechte gegenüber dem Emittenten. In Japan entscheidet die Art des Rechts, ob der Token eine Anleihe oder eine Aktie ist, die ihre gesellschaftsrechtlichen Formalitäten behält, oder ein Investitionsrecht, das mit der Tokenisierung zum Wertpapier wird, und welche Registrierung der Intermediär benötigt.
| Recht | Fremdkapital | Eigenkapital | Erträge |
|---|---|---|---|
| Was emittiert wird | Unternehmensanleihen (shasai) | Aktien | Gewinnbeteiligungen (tokumei kumiai) |
| Der Anleger erhält | Der Anleger leiht dem Emittenten Kapital und erhält Zinsen sowie bei Fälligkeit den Nennbetrag zurück. | Der Anleger beteiligt sich am Kapital: Dividenden, Stimmrecht und sein Anteil bei Verkauf oder Liquidation. | Der Anleger erhält einen Teil der Gewinne eines Geschäfts oder eines Vermögenswerts: Mieten, verkaufte Energie, Umsätze oder Lizenzgebühren. |
| Der Token setzt durch |
|
|
|
| Emittent | Kabushiki kaisha oder gōdō kaisha | Kabushiki kaisha | Betreiber des Geschäfts (K.K. oder G.K.) |
| Register | Anleiheregister (shasai genbo) | Aktienregister | Elektronisches Buch des Emittenten |
| Rechtsnorm | Gesellschaftsgesetz und FIEA | Gesellschaftsgesetz und FIEA | FIEA, Art. 2(3) |
| Wie emittiert wird | Jede Handelsgesellschaft, auch eine gōdō kaisha, kann Anleihen begeben. Die Übertragung kann dem Emittenten und Dritten erst entgegengehalten werden, wenn der Erwerber im von der Gesellschaft geführten Anleiheregister eingetragen ist; der Token muss dieses Register also aktualisieren. Tokenisiert behält die Anleihe ihre wertpapierrechtlichen Pflichten. | Die Übertragung von Aktien kann der Gesellschaft und Dritten erst nach Eintragung im Aktienregister entgegengehalten werden. Die Anteile einer gōdō kaisha sind ebenfalls Wertpapiere, ihre Übertragung erfordert jedoch die Zustimmung aller Gesellschafter, sofern die Satzung nichts anderes bestimmt. | Ein Tokumei-Kumiai-Vertrag, der die Gewinne eines Geschäfts verteilt, ist in der Regel eine Beteiligung an einem kollektiven Anlagesystem. Tokenisiert und übertragbar wird sie zu einem elektronisch registrierten Recht: ein Wertpapier nach Absatz 1, dessen Vermittlung die Type-I-Registrierung erfordert. |
Der Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). Seine Reform durch das Gesetz Nr. 28 von 2019, in Kraft seit dem 1. Mai 2020, schuf die elektronisch registrierten Rechte: Beteiligungen an kollektiven Anlagesystemen und andere Rechte, die, sobald sie in übertragbaren Token verkörpert sind, den Offenlegungs- und Vermittlungsregeln eines Wertpapiers wie einer Aktie oder Anleihe unterliegen.
Die FSA entscheidet im Einzelfall: Sind die Eintragung im elektronischen Buch des Emittenten und die Übertragung des Rechts miteinander verbunden, ist der Token grundsätzlich ein elektronisch registriertes Recht. Ein Angebot an 50 oder mehr Personen ist öffentlich und erfordert, vorbehaltlich einer Ausnahme, die Einreichung der Emissionsanzeige; wer es vermittelt, benötigt die Type-I-Registrierung. Bei Immobilien ist der übliche Weg ein Token, der Begünstigtenrechte an einem Trust verkörpert.
Tokenisierte Aktien und Anleihen behalten die Formalitäten des Gesellschaftsgesetzes, und für Kryptowerte und elektronische Zahlungsmittel gibt es eigene Registrierungen nach dem Payment Services Act. Die Reform vom Juli 2026, die Kryptowerte in die FIEA überführt, wartet noch auf ihre Durchführungsverordnung. Wir stimmen die Struktur mit spezialisierten Kanzleien ab, und die registrierten Institute erbringen die regulierten Dienstleistungen.
Japan
Die vier Phasen der Säule mit den Akteuren, die in Japan mitwirken. Die Kanzlei und unser technisches Team arbeiten parallel, von der Analyse des Vermögenswerts bis zur Kapitaleinwerbung.
Wir prüfen Eigentum, Belastungen und Zahlungsströme des Vermögenswerts und entscheiden mit dem Emittenten, ob der Token eine Anleihe, eine Aktie oder eine Gewinnbeteiligung sein wird. Daraus ergeben sich das Vehikel, eine kabushiki kaisha, eine gōdō kaisha oder ein Trust, der Betrag und die Regeln der Emission.
Die Kanzlei ordnet den Token rechtlich nach dem FIEA ein, entscheidet, ob das Angebot öffentlich oder privat ist, und bereitet bei Bedarf die Emissionsanzeige vor. Ist der Token ein elektronisch registriertes Recht, läuft die Platzierung über ein Unternehmen mit Type-I-Registrierung.
Wir konfigurieren die White-Label-Plattform mit Ihrer Marke: Anleger-Onboarding mit KYC, Signatur, Zahlung und ERC-3643-Token mit den Beschränkungen des Angebots. Die Anbindung an das Anleihe- oder Aktionärsregister, die jeder Übertragung Wirksamkeit gegenüber Dritten verleiht, wird individuell entwickelt.
Mit dem Emittenten und dem registrierten Unternehmen, das die Emission platziert, bereiten wir die Angebotsseite vor und messen die Customer Journey bis zur eingezahlten Zeichnung. Nach der Emission verwaltet die Plattform die Ausschüttungen, die Übertragungen zwischen verifizierten Anlegern und die Berichte.
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
“Metlabs hat uns durch den gesamten Tokenisierungsprozess begleitet, von der Strategie und der Strukturierung des Vermögenswerts bis zur Technologie und zum Design unserer Plattform. Sie verbinden Geschäft, Regulierung und Technik und sind sehr nahbar. Wir werden weiter mit ihnen arbeiten.”
“Wir haben mit ihnen die Tokenisierung von Immobilienprojekten strukturiert. Besonders hervorheben möchte ich die Fähigkeit des Teams, unsere unternehmerischen Anforderungen zu verstehen und umzusetzen.”
“Als Blockchain-Anwältin schätze ich ihre Erfahrung und Professionalität in der Beratung und Umsetzung von Tokenisierungsprojekten. Technologiepartner, denen man voll vertrauen kann.”
“In jeder Hinsicht herausragend. Aus rechtlicher Sicht schätze ich ihre Sorgfalt und Transparenz: Mit Metlabs zu arbeiten steht für Professionalität, Innovation und Sicherheit.”
“Die Zusammenarbeit mit Metlabs im Web3-Bereich ist uns eine echte Freude. Bei Hacken arbeiten wir regelmäßig mit Entwicklungsagenturen zusammen, und das Team von Metlabs hebt sich immer wieder durch klare Kommunikation, schnelle Reaktionszeiten und ausgeprägte Professionalität ab. Die Kundenbeziehung managen sie mühelos, und das administrative Onboarding läuft absolut reibungslos. Ein äußerst zuverlässiger, proaktiver Technologiepartner, mit dem wir sehr gerne zusammenarbeiten.”
“Sie haben uns zur Machbarkeit der Tokenisierung von Immobilien in Uruguay beraten, freundlich und direkt. Ein professionelles Team, schnell und immer erreichbar.”
“Hervorragende Profis, sehr aufmerksam gegenüber ihren Kunden und stets auf jedes Detail bedacht. Die Zusammenarbeit mit ihrem Team war von Anfang bis Ende eine echte Freude.”
“Exzellenter Service in den Bereichen Blockchain-Entwicklung, Tokenisierung von Vermögenswerten und Beratung. Ein sehr professionelles Team, das ich uneingeschränkt und ohne Vorbehalt empfehle.”
“Eines der Pionierunternehmen für Web3-Lösungen, digitale Vermögenswerte und Tokenisierung, anerkannt für seine Innovationskraft und seinen soliden Ruf in Spanien und Lateinamerika.”
“Hervorragende Profis in der Strukturierung tokenisierter Projekte, mit technischer Kompetenz und Liebe zum Detail, die in jeder Phase der Arbeit volles Vertrauen schaffen.”
“Ein sehr professionelles und zugleich zugängliches Unternehmen, das auf Ihre Fragen und Bedürfnisse eingeht. Sehr empfehlenswert für Gründer mit einem Tokenisierungsprojekt.”
“Ich habe mit ihnen an mehreren Projekten gearbeitet und sie sind sehr professionell. Eine Garantie dafür, dass alles rundläuft. Ohne jeden Zweifel zu 100 % empfehlenswert.”
Anlegerportal, ERC-3643-Token und Emittentenkonsole, unter Ihrer Marke. Standardmäßig deckt sie Onboarding, Signatur, Zahlung und Ausschüttungen ab; was Ihre Emission darüber hinaus benötigt, etwa ein lokales Zahlungsmittel oder die Anbindung an Ihre Bank oder Ihren Verwahrer, entwickeln wir auf derselben Plattform.
Demo anfragen
Wir binden Anbieter für Verwahrung und Schlüsselverwaltung wie Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper oder Ledger Enterprise per API an. Je nach Anbieter und gewähltem Modell werden die Schlüssel per MPC oder Multi-Signatur verwaltet, sodass keiner von einem einzelnen Gerät abhängt. Ist der Token ein Wertpapier, erbringt ein zugelassenes Institut die Verwahrung für Dritte.
Was uns vor Projektbeginn gefragt wird.
Sprechen Sie mit unserem TeamJa. Seit Mai 2020 regelt das FIEA in Token verkörperte Investitionsrechte als elektronisch registrierte Wertpapiere, und tokenisierte Aktien und Anleihen bleiben Wertpapiere. Registrierungspflichtig ist die Tätigkeit: die Vermittlung der Token mit Type-I-Registrierung oder die Erbringung von Kryptowerte-Dienstleistungen nach dem Payment Services Act.
Ja. Die Anteile einer gōdō kaisha sind Wertpapiere nach dem FIEA und tokenisiert grundsätzlich elektronisch registrierte Rechte, vorbehaltlich der Ausnahmen der Definitionsverordnung. Ihre Übertragung erfordert die Zustimmung aller Gesellschafter, sofern die Satzung nichts anderes bestimmt. Eine gōdō kaisha kann auch Anleihen begeben.
Ein Security Token ist ein Wertpapier nach Absatz 1 des FIEA; das Angebot an 50 oder mehr Personen ist daher öffentlich und erfordert die Anzeige der Emission. Es gibt Ausnahmen, etwa Angebote nur an qualifizierte institutionelle Anleger oder, in den von der Verordnung festgelegten Fällen, Angebote unter 100 Millionen Yen.
Nicht für sich genommen. Üblicherweise verkörpert der Token Begünstigtenrechte an einem Trust, der die Immobilie hält. Der erste im Dezember 2023 auf START gehandelte Security Token verkörperte Begünstigtenrechte an einem Trust mit einer indirekten Beteiligung an einem Hotel in Kobe, nicht das Eigentum am Gebäude.
Was Tokenisierung ist, warum vor allem bestehende Fonds und Schuldtitel tokenisiert werden und wann sie für Immobilien oder Unternehmen sinnvoll ist.
Was in der EU einen Security Token von einem Utility-Token nach MiCA unterscheidet, was jedes Regime verlangt und welche Rechte die Einstufung ändern.
Anbieter für Immobilien-Tokenisierung 2026: Metlabs, DigiShares, Tokeny, Blocksquare und zwei weitere, ihr Angebot und wie Sie sie vergleichen.
Sagen Sie uns, welches Recht Sie emittieren möchten, und wir schlagen Ihnen die technische Struktur, den Zeitplan und ein Angebot nach Phasen vor.
Metlabs-Büros
Av. García Sabell, 1, Edificio Proa 15009 A Coruña, Spanien
Pressestimmen
Japan
