Regulierung von Kryptowerten und Tokenisierung in Kolumbien

In Kolumbien muss ein Unternehmen, das eine Plattform für virtuelle Vermögenswerte starten will, seine Analyse auf Vorschriften stützen, die für konkrete Funktionen gelten. Ein Gesetzentwurf, eine Meldepflicht und ein früheres Pilotprojekt mit Banken sind keine gleichwertigen Wege zur Zulassung.

Bei einer tokenisierten Emission kommt es zudem darauf an, was der Anleger erhält und wie das Angebot an die Öffentlichkeit erfolgt. Das Fehlen eines umfassenden Regimes für Dienstleister hebt die Regeln zu Wertpapieren, Einlagensammlung, Geldwäscheprävention oder steuerlichen Informationen nicht auf.

Wie Sie ein Geschäftsmodell bewerten, ohne Meldungen und Zulassung zu verwechseln

Kolumbien verfügt weiterhin über einen fragmentierten Rahmen für virtuelle Vermögenswerte. DieUIAF beschreibt im August 2026spezifische Pflichten ohne eine umfassende Regulierung des Sektors. Dieses Fehlen hebt die Finanz-, Steuer- oder Wertpapiervorschriften nicht auf, die auf die jeweilige Dienstleistung anwendbar sind. Es erlaubt auch nicht den Schluss, dass jede Tauschtätigkeit verboten wäre oder dass jede Plattform Gelder vom Publikum entgegennehmen dürfte.

DieCámara de Representantes führt den Gesetzentwurf 510/2025 als archiviert, über Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte. Seine Vorschläge zu Registrierung, Aufsicht oder Schutz sind keine geltenden Anforderungen, nur weil sie in der Gesetzgebungsakte erscheinen. Die Bewertung des Geschäftsmodells muss von anwendbaren Vorschriften und nachgewiesenen Erlaubnissen ausgehen, ohne das Ergebnis einer weiteren parlamentarischen Initiative vorwegzunehmen.

Welche Behörde welche Tätigkeit beaufsichtigt

Die Superintendencia Financiera de Colombia, SFC, die kolumbianische Finanzaufsicht, greift bei den Tätigkeiten und Instituten ein, die ihrer Aufsicht unterliegen. In ihrenCartas Circulares 78 von 2016 und 52 von 2017, die weiterhin veröffentlicht sind, erinnerte sie die beaufsichtigten Institute daran, dass sie nicht befugt sind, Kryptowerte zu verwahren, in sie zu investieren, sie zu vermitteln oder mit ihnen zu handeln oder die Nutzung ihrer Plattformen für solche Geschäfte zuzulassen, und stellte klar, dass diese kein Wertpapier im Sinne der Ley 964/2005 darstellen. IhreBilanz des Bankenpilotprojektsunterscheidet die teilnehmenden Finanzinstitute von den Kryptowerte-Plattformen und grenzt den Test ab. Die Teilnahme an einer Kooperation machte die Kryptobörse weder zu einem beaufsichtigten Finanzinstitut noch bedeutete sie eine staatliche Garantie für die gehandelten Vermögenswerte.

Die Unidad de Información y Análisis Financiero, UIAF, die kolumbianische Zentralstelle für Finanzinformationen, empfängt die präventiven Meldungen nach derResolución 314/2021. Ihr Artikel 11 weist die Geldbußen und sonstigen Sanktionen bei Verstößen der Superintendencia de Sociedades oder der jeweils zuständigen Aufsichtsbehörde zu. Die Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales, DIAN, die kolumbianische Steuer- und Zollbehörde, verwaltet die steuerlichen Pflichten in ihrem Zuständigkeitsbereich. DasConcepto 5146/2026grenzt diese steuerliche Funktion ausdrücklich ab: Seine Auslegung der Meldungen entscheidet nicht über die Zulassung des Dienstleisters für andere Tätigkeiten.

Welche Erlaubnis das Geschäftsmodell benötigt

DerPilotprojekt für Bankgeschäfte mit Plattformenendete am 13. Juni 2024, laut der von der SFC am 27. Juni veröffentlichten Bilanz. Getestet wurden Ein- und Auszahlungen in Pesos über Einlagenprodukte auf den Namen von Plattformen innerhalb abgegrenzter Kooperationen. Es darf weder als derzeit offener Zugangsweg noch als allgemeine Zulassung zur Verwahrung oder Vermittlung von Kryptowerten beschrieben werden.

Für einen neuen Betreiber muss die Analyse klären, wer die Gelder entgegennimmt, wer die Vermögenswerte kontrolliert und welche Tätigkeit ausgeübt wird. Das Bestehen einer Meldepflicht belegt für sich allein keine Finanzerlaubnis. Ist das Produkt ein Wertpapier, verlangt dieLey 964/2005die Berücksichtigung des Regimes für Emission, Angebot und Vermittlung, zusätzlich zu den Regeln für den Dienstleister.

In den herangezogenen Quellen ist keine allgemeine PSAV-Lizenz (Lizenz für Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte) mit einem regulären Zugang belegt, der mit dem in Rechtsordnungen vergleichbar wäre, die diese Dienstleistungen ausdrücklich regulieren. Diese Einschränkung verhindert die Vergabe einer vollständigen Gesamtnote. Sie bedeutet weder ein generelles Verbot der Softwareentwicklung, noch erlaubt sie, die Bedingungen eines früheren Pilotprojekts auf jedes ausländische Unternehmen zu übertragen.

Wie die Rechte des Inhabers dokumentiert werden

Artikel 2 derLey 964/2005definiert Wertpapiere anhand des handelbaren Rechts, das Teil einer Emission ist, und anhand ihres Zwecks oder ihrer Wirkung, Mittel beim Publikum zu beschaffen. Eine tokenisierte Emission ist nach diesem rechtlichen Gehalt zu prüfen. Die Bezeichnung des Instruments als Utility-Token hebt die Pflichten nicht auf, wenn die Rechte und das Geschäft unter das Wertpapierregime fallen.

Artikel 12 verleiht der Buchung auf einem Konto, das von einem Zentralverwahrer geführt wird, konstitutive Wirkung. Diese Wirkung erkennt er nicht automatisch jedem verteilten Register zu. Zu dokumentieren sind das Recht gegenüber dem Emittenten, das rechtlich maßgebliche Register und die Übertragungsbedingungen. Ein Token, der auf eine Immobilie verweist, weist für sich genommen weder deren Eigentum nach noch ersetzt er die für den Basiswert geltenden Formvorschriften.

Welche Pflichten während der Tätigkeit fortbestehen

DieResolución UIAF 314/2021verpflichtet natürliche oder juristische Personen, die für oder im Namen einer anderen Person Tätigkeiten mit virtuellen Vermögenswerten ausüben, einschließlich Tausch, Transfer und Verwahrung oder Verwaltung, unabhängig vom Betrag. Sie regelt Meldungen verdächtiger Transaktionen, Meldungen von Transaktionen und Kunden sowie Meldungen über das Ausbleiben von Transaktionen, jeweils mit den zugehörigen Tatbeständen. DieResolución 84/2022verschob den verpflichtenden Beginn der Meldungen auf den 1. Juli 2022. Der ursprüngliche Zeitplan für April darf nicht als geltendes Anwendungsdatum wiedergegeben werden.

Darüber hinaus bezieht dieCircular Externa 100-000020 der Superintendencia de Sociedades vom 2. Juli 2026 Gesellschaften, die diese Dienstleistungen ab einem Wert von 12.323 UVB erbringen und die darin festgelegten Schwellen bei Umsatz oder Vermögen erreichen, in den Kreis der Verpflichteten ihres Systems zur Selbstkontrolle und Steuerung des Geldwäscherisikos ein, mit verstärkter Sorgfaltspflicht. Bereits verpflichtete Gesellschaften müssen ihr System spätestens bis zum 31. Mai 2027 anpassen.

Im Steuerrecht verpflichtet dieResolución DIAN 000233/2025, veröffentlicht am 31. Oktober 2025, Anbieter von Dienstleistungen mit digitalen Vermögenswerten, die im Land ansässig oder niedergelassen sind, in Kolumbien tätig sind und Bruttoeinnahmen über 1.400 UVT erzielen, ab dem Steuerjahr 2026 die Transaktionen ihrer Nutzer, bei denen gesetzliche Zahlungsmittel in digitale Vermögenswerte oder umgekehrt umgetauscht werden, als „información exógena“ (steuerliche Drittmeldung) zu melden. DasConcepto DIAN 3546/2026unterscheidet diese Drittmeldung von der Pflicht zur Rechnungsstellung. DieResolución 000240/2025führt zusätzlich den Melderahmen für Kryptowerte, CARF, für die erfassten Pflichtigen und die Steuerjahre ab 2026 ein. Die ordentliche Frist ist der letzte Werktag im Mai des Folgejahres: Die Informationen für 2026 werden im Mai 2027 gemeldet.

Dieses Regime verlangt, die meldepflichtigen Nutzer zu bestimmen, Sorgfaltspflichten anzuwenden und Nachweise nach seinen Regeln aufzubewahren. DieAnalyse von Holland & Knighterläutert seine operative Reichweite. Dieser steuerliche Informationsaustausch darf nicht mit den UIAF-Meldungen verwechselt werden, und es darf nicht angenommen werden, dass alle Anbieter und Nutzer identische Pflichten haben. Struktur, territorialer Bezug und Geschäfte bestimmen, welche Vorschriften zusammentreffen.

Was vor dem Projektstart vorzubereiten ist

Dokumentieren Sie die Peso- und Vermögenswertflüsse, die Verträge mit Banken und die Rechte der Kunden. Ermitteln Sie die aktuelle Rechtsgrundlage jeder Tätigkeit, ohne die frühere Teilnahme einer anderen Einrichtung an einem Pilotprojekt als Nachweis einer eigenen Berechtigung heranzuziehen.

Erstellen Sie getrennte Kalender für UIAF und DIAN mit den jeweiligen Pflichtigen, Transaktionen und Meldezeiträumen. Für ein Anlageangebot klären Sie die Einstufung des Wertpapiers und das rechtswirksame Register, bevor Sie den Vertrieb gestalten.

Für jedes Modell bleiben der Vorbehaltsbereich, die Erlaubnisse des Betreibers, die zusammentreffenden Meldepflichten und die Wirksamkeit des tokenisierten Rechts zu prüfen. Dieses Dossier unterstellt weder, dass die Erfüllung steuerlicher Pflichten eine allgemeine Lizenz begründet, noch leitet es aus dem ordentlichen Regime für buchmäßig erfasste Wertpapiere eine besondere Anerkennung von Blockchain-Titeln ab.

Um zu prüfen, wie dieser Rahmen auf Ihr Projekt anzuwenden ist, besprechen Sie Ihren Fall mit unserem Team.