Construímos a plataforma para tokenizar títulos, ações e direitos sobre rendas em Liechtenstein: onboarding do investidor, tokens ERC-3643 e um livro de valores escriturais on-chain, coordenados com o escritório de advocacia que estrutura a emissão sob a TVTG, o PGR ou MiCA.
Tokenize seu ativo
Liechtenstein tem desde 2020 uma lei civil de tokens, a TVTG: um token pode representar um crédito, um direito de sócio ou um direito sobre uma coisa, e dispor do token é dispor desse direito. O PGR permite manter on-chain o livro de valores escriturais do emissor. O país está no EEE, não na UE, e aplica MiCA desde fevereiro de 2025.
2020
ano de entrada em vigor da TVTG, a lei de tokens e prestadores de serviços de tecnologia confiável
FMA · 1 jan 20205 M CHF
preço total até o qual uma emissão pública de tokens fora do escopo de MiCA não precisa de documento de informações básicas
TVTG, art. 31 · 20262025
ano a partir do qual Liechtenstein aplica MiCA, pela lei nacional que a antecipou dentro do EEE
FMA · 1 fev 2025Quase toda emissão tokenizada representa um destes três direitos perante o emissor. O direito define o veículo, a norma aplicável e quem mantém o registro, e é fixado antes da rede ou do padrão do token.
| Direito | Dívida | Equity | Receitas |
|---|---|---|---|
| O que é emitido | Títulos de dívida e debêntures | Ações de uma AG | Direitos sobre receitas |
| O investidor recebe | O investidor empresta ao emissor e recebe juros e, no vencimento, o principal. | O investidor entra no capital: dividendos, voto e sua parte em uma venda ou liquidação. | O investidor recebe uma parte das receitas de um ativo: aluguéis, energia vendida, vendas ou royalties. |
| O token aplica |
|
|
|
| Emissor | AG ou GmbH | Somente AG | AG ou GmbH |
| Registro | Livro de valores escriturais | Livro de valores escriturais | Livro de valores se for um valor mobiliário |
| Norma | PGR (§ 81a SchlT) e TVTG | PGR e TVTG | TVTG, lei de valores mobiliários ou MiCA |
| Como é emitido | São emitidos como valores escriturais (Wertrechte) se as condições de emissão assim previrem. O emissor mantém o livro onde nascem e são transmitidos; se o mantém em tecnologia confiável, a transmissão segue a TVTG. O livro deve impedir que o emissor altere por conta própria os direitos dos credores. | O estatuto da AG pode prever ações como valores escriturais em um livro on-chain. As quotas de uma GmbH não servem como token de livre circulação: sua cessão exige escritura pública, inscrição no livro de sócios e, salvo outra regra estatutária, o consentimento de três quartos dos sócios. | A qualificação é feita caso a caso: se for um instrumento financeiro, segue o regime de valores mobiliários; se for um criptoativo, MiCA; se não for nenhum dos dois, a TVTG exige um documento de informações básicas para ofertá-lo ao público. Contratualmente, estrutura-se como negócio com participação nos lucros (art. 688 PGR) ou sociedade em conta de participação. |
Depende do direito representado pelo token e da atividade. A TVTG dá a base civil: o que é um token, como se dispõe dele e que efeito tem sobre o direito que representa. Se o token for um instrumento financeiro, aplicam-se as normas de valores mobiliários do EEE, com a FMA como autoridade; se for um criptoativo, MiCA, que o país aplica desde 1º de fevereiro de 2025.
Quando a lei não faz com que o direito acompanhe o token, o obrigado deve garantir isso com medidas que excluam uma disposição paralela do direito (art. 7 da TVTG). Para títulos de dívida e ações, o PGR resolve essa conexão com o livro de valores escriturais do emissor. Quem coloca tokens em circulação para terceiros e garante seus efeitos jurídicos é um provedor de tokenização e deve se inscrever no registro da FMA, que o supervisiona por ocorrências, e não de forma contínua.
Uma oferta pública de valores mobiliários exige um prospecto aprovado pela FMA ou uma isenção do Regulamento europeu de prospectos. Para tokens fora do escopo de MiCA, a TVTG exige a publicação de um documento de informações básicas e a notificação da emissão à FMA, salvo se a oferta for dirigida a menos de 150 pessoas ou não ultrapassar 5 milhões de francos. Desde 2 de julho de 2026, os antigos registros TVTG já não amparam serviços de MiCA. Coordenamos a estrutura com escritórios de advocacia especializados, e as entidades autorizadas prestam os serviços regulados.
Liechtenstein
As quatro fases do pilar, com as figuras que intervêm em Liechtenstein. O escritório de advocacia e nossa equipe técnica trabalham em paralelo, da análise do ativo até a captação.
Revisamos a titularidade, os ônus e os fluxos do ativo e decidimos com o emissor se o token será dívida, ações ou um direito sobre receitas. Daí saem o veículo, uma AG ou uma GmbH, o valor e as regras da emissão.
O escritório de advocacia qualifica o token como valor mobiliário, criptoativo de MiCA ou outro token da TVTG, redige as condições de emissão ou a cláusula estatutária de valores escriturais e escolhe a via: prospecto aprovado pela FMA, isenção ou oferta com documento de informações básicas.
Configuramos a plataforma white label com a sua marca: cadastro do investidor com KYC, assinatura, pagamento e tokens ERC-3643 com as regras da oferta. As permissões do contrato que mantém o livro de valores escriturais são desenhadas para excluir intervenções do emissor não previstas nas condições, como exige o PGR.
Com o emissor e, se houver, a entidade que coloca a emissão, preparamos a página da oferta e medimos o percurso até a subscrição paga. Após a emissão, a plataforma gerencia as distribuições, as transferências entre investidores verificados e os relatórios.
“A Metlabs nos acompanhou em todo o nosso processo de tokenização, da estratégia e da estrutura do ativo à tecnologia e ao design da nossa plataforma. Combinam negócio, regulação e técnica, e são muito próximos. Continuaremos trabalhando com eles.”
“Uma das empresas pioneiras em soluções web3, ativos digitais e tokenização, reconhecida por sua inovação e sólida reputação na Espanha e na América Latina.”
“Estruturamos com eles a tokenização de projetos imobiliários e destaco a capacidade da equipe de entender nossas necessidades corporativas e resolvê-las.”
“Eles nos assessoraram na viabilidade de tokenizar ativos imobiliários no Uruguai, com um atendimento cordial e direto. Uma equipe profissional, ágil e sempre disponível.”
“Grandes profissionais na estruturação de projetos tokenizados, com domínio técnico e atenção aos detalhes que transmitem plena confiança em cada fase do trabalho.”
“Como advogada de blockchain, valorizo sua experiência e profissionalismo na consultoria e execução de projetos de tokenização. Parceiros tecnológicos de plena confiança.”
“Grandes profissionais, muito atenciosos com seus clientes e sempre atentos a cada detalhe. Trabalhar com a equipe deles foi um verdadeiro prazer do início ao fim.”
“Uma empresa muito profissional e, ao mesmo tempo, acessível, que demonstra empatia com suas dúvidas e necessidades. Muito recomendável para empreendedores com um projeto de tokenização.”
“Excepcionais em todos os sentidos. Do ponto de vista do suporte jurídico, valorizo seu rigor e transparência: trabalhar com a Metlabs é sinônimo de profissionalismo, inovação e segurança.”
“Excelente serviço em desenvolvimento blockchain, tokenização de ativos e consultoria. Uma equipe muito profissional, que recomendo plenamente e sem nenhuma ressalva.”
“Já trabalhei com eles em vários projetos e são muito profissionais. Uma garantia de que tudo vai sair perfeito. Sem dúvida nenhuma, são 100% recomendáveis.”
“A Metlabs nos acompanhou em todo o nosso processo de tokenização, da estratégia e da estrutura do ativo à tecnologia e ao design da nossa plataforma. Combinam negócio, regulação e técnica, e são muito próximos. Continuaremos trabalhando com eles.”
“Eles nos assessoraram na viabilidade de tokenizar ativos imobiliários no Uruguai, com um atendimento cordial e direto. Uma equipe profissional, ágil e sempre disponível.”
“Grandes profissionais, muito atenciosos com seus clientes e sempre atentos a cada detalhe. Trabalhar com a equipe deles foi um verdadeiro prazer do início ao fim.”
“Excelente serviço em desenvolvimento blockchain, tokenização de ativos e consultoria. Uma equipe muito profissional, que recomendo plenamente e sem nenhuma ressalva.”
“Uma das empresas pioneiras em soluções web3, ativos digitais e tokenização, reconhecida por sua inovação e sólida reputação na Espanha e na América Latina.”
“Grandes profissionais na estruturação de projetos tokenizados, com domínio técnico e atenção aos detalhes que transmitem plena confiança em cada fase do trabalho.”
“Uma empresa muito profissional e, ao mesmo tempo, acessível, que demonstra empatia com suas dúvidas e necessidades. Muito recomendável para empreendedores com um projeto de tokenização.”
“Já trabalhei com eles em vários projetos e são muito profissionais. Uma garantia de que tudo vai sair perfeito. Sem dúvida nenhuma, são 100% recomendáveis.”
“Estruturamos com eles a tokenização de projetos imobiliários e destaco a capacidade da equipe de entender nossas necessidades corporativas e resolvê-las.”
“Como advogada de blockchain, valorizo sua experiência e profissionalismo na consultoria e execução de projetos de tokenização. Parceiros tecnológicos de plena confiança.”
“Excepcionais em todos os sentidos. Do ponto de vista do suporte jurídico, valorizo seu rigor e transparência: trabalhar com a Metlabs é sinônimo de profissionalismo, inovação e segurança.”
O portal do investidor, os tokens ERC-3643 e o console do emissor, com a sua marca. Por padrão, resolve cadastro, assinatura, pagamento e distribuições; o que a sua emissão precisar além disso, como um meio de pagamento local ou a conexão com o seu banco ou o seu custodiante, nós desenvolvemos sobre a mesma plataforma.
Solicite uma demo
Integramos por API provedores de custódia e gestão de chaves como Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper ou Ledger Enterprise. Conforme o provedor e o modelo escolhido, as chaves são gerenciadas com MPC ou multiassinatura para que nenhuma dependa de um único dispositivo. Se o token for um valor mobiliário, a custódia por conta de terceiros é prestada por uma entidade autorizada.
O que nos perguntam antes de começar um projeto.
Fale com a nossa equipeSim. A TVTG reconhece desde 2020 que um token pode representar créditos, direitos de sócio ou direitos sobre coisas, e o PGR permite manter on-chain o livro de valores escriturais do emissor. O que exige inscrição ou autorização perante a FMA é a atividade: colocar tokens em circulação para terceiros, custodiá-los ou prestar serviços de MiCA.
Não como um token que circule livremente. Sua cessão exige escritura pública, comunicação aos sócios e inscrição no livro de sócios e, salvo outra regra estatutária, o consentimento de três quartos dos sócios. Para tokenizar capital, usa-se uma AG com ações escriturais; uma GmbH pode, sim, emitir dívida tokenizada.
Depende do que o token é. Se for um valor mobiliário, o limite é fixado pelo Regulamento europeu de prospectos, que Liechtenstein aplica como membro do EEE, e é confirmado pelo escritório de advocacia em cada oferta. Se não for um valor mobiliário nem um criptoativo de MiCA, a TVTG dispensa do documento de informações básicas as ofertas a menos de 150 pessoas ou de até 5 milhões de francos.
Somente se o direito representado for a propriedade e suas formalidades forem cumpridas. A TVTG faz com que dispor do token seja dispor do direito que ele representa, mas um imóvel segue as regras de registro do lugar onde está. Em uma emissão habitual, o token é um título de dívida, uma ação da sociedade proprietária ou um direito sobre suas receitas.
O que é tokenizar um ativo, o que se tokeniza hoje, o que a blockchain agrega, como é uma emissão e o que depende da estrutura jurídica. Com dados de 2026.
Como distinguir direitos financeiros e acesso a serviços, o que a classificação jurídica examina e por que o nome do token não define sua regulação.
O que trazem as bibliotecas da OpenZeppelin e os controles do ERC-3643 e o que mais exige uma emissão de valores: direitos, permissões, operação e revisão.
Conte-nos qual direito você quer emitir e propomos a estrutura técnica, os prazos e o orçamento por fases.
Escritórios Metlabs
Av. García Sabell, 1, Edificio Proa 15009 A Coruña, Espanha
Falam de nós
Liechtenstein
