¿Es legal tokenizar activos en Brasil?

Sí. La CVM indica en su Parecer 40 que la tokenización en sí no está sujeta a aprobación ni registro previo. Si el token es un valor mobiliário ofrecido al público, el emisor y la oferta siguen la regulación de valores; si es un activo virtual, quien lo intermedia o custodia necesita autorización del Banco Central.

¿Puede una sociedad limitada emitir tokens de deuda?

Sí, mediante notas comerciales: la Ley 14.195 permite emitirlas a la Ltda., en forma escritural. En febrero de 2026 el DREI orientó a las juntas comerciales a registrar también debêntures de limitadas, pero es una orientación registral: si la emisión se ofrece al público, el despacho debe confirmar el criterio de la CVM. En crowdfunding también puede ofrecer instrumentos convertibles en participación.

¿Cuánto se puede captar por crowdfunding en Brasil?

Hasta 15 millones de reales por año natural, en ofertas de hasta 180 días, si la sociedad tuvo ingresos brutos de hasta 40 millones el ejercicio anterior. Cada inversor no cualificado aporta hasta 20.000 reales al año, o hasta el 10% del mayor entre sus ingresos y sus inversiones financieras si alguno supera los 200.000 reales.

¿Un token de recebíveis es un valor mobiliário?

Probablemente, según el Ofício-Circular 4/2023 de la CVM, cuando se ofrece al público y paga intereses con el flujo de unos derechos de cobro. La CVM añade que la publicidad puede ser oferta pública aunque solo llegue a personas registradas, si la comunicación es masiva. Por eso conviene estructurarlo como valor desde el principio.

Tokenización de activos en Brasil

Confían en Metlabs para tokenizar sus activos

Por qué en Brasil

¿Por qué tokenizar activos en Brasil?

Brasil tiene los dos regímenes en marcha: la CVM trata como valor mobiliário el token que representa un derecho de inversión, y el Banco Central autoriza desde febrero de 2026 a los proveedores de activos virtuales. Además, el crowdfunding de la Resolución CVM 88 permite a una sociedad pequeña captar hasta 15 millones de reales al año a través de plataformas registradas.

R$ 15 M

máximo que una sociedad pequeña puede captar al año por crowdfunding de inversión

CVM · Resolución 88

88

plataformas de crowdfunding en funcionamiento en el catastro de la CVM

CVM · 12 oct 2026

2022

año del Parecer 40 de la CVM: el token que representa un valor mobiliário sigue el régimen de valores

CVM · Parecer 40

Qué se tokeniza

Deuda, equity y rentas: qué se tokeniza en Brasil

Casi toda emisión tokenizada representa uno de estos tres derechos frente al emisor. El derecho decide el vehículo, la norma aplicable y quién lleva el registro que da la titularidad, y se fija antes que la red o el estándar del token.

Derecho	Deuda	Equity	Rentas
Qué se emite	Debêntures y notas comerciales	Acciones	Recebíveis y contratos de inversión colectiva
El inversor recibe	El inversor presta al emisor y cobra intereses y, al vencimiento, el principal.	El inversor entra en el capital: dividendos, voto y su parte en una venta o liquidación.	El inversor cobra una parte de los flujos de unos derechos de cobro o de los ingresos de un activo.
El token aplica	Cupón y calendario de pagos Vencimiento y amortización Solo inversores verificados	Reparto de dividendos Derechos de voto Restricciones de transmisión	Porcentaje y base de cálculo Periodicidad del reparto Plazo y recompra
Emisor	S.A. (debêntures) o Ltda. (notas)	Solo S.A.	Ltda., S.A. o securitizadora
Registro	Escriturador autorizado por la CVM	Libro de acciones o escriturador	Escriturador o plataforma CVM 88
Norma	Ley 6.404 y Ley 14.195	Ley 6.404/1976	Ley 6.385 (art. 2, IX) o Ley 14.430
Cómo se emite	La debênture es el título de deuda de la sociedad anónima. La nota comercial, creada en 2021, también la emiten la Ltda. y la cooperativa, y solo existe en forma escritural: la titularidad es la que consta en el escriturador o en el depositario central, y el token se concilia con ese registro.	La propiedad se presume por la inscripción en el libro de Registro de Ações Nominativas o, si las acciones son escriturales, en la cuenta del escriturador autorizado por la CVM. Las cuotas de una Ltda. no están en la lista de valores mobiliários de la Ley 6.385, y su cesión surte efecto al inscribir el instrumento firmado por los socios.	La CVM considera probable que un token de recebíveis ofrecido al público sea un valor mobiliário: equiparable a un certificado de recebíveis si hay securitización, o un contrato de inversión colectiva si la renta depende del esfuerzo de un tercero. Puede ofrecerse por la vía de crowdfunding de la Resolución CVM 88.

Regulación

¿Qué regulación aplica a la tokenización en Brasil?

Guía de regulación en Brasil

Depende del derecho del token. Si es un valor mobiliário, como una debênture, una acción o un contrato de inversión colectiva ofrecido al público, sigue la Ley 6.385 y la CVM supervisa al emisor y la oferta. La Ley 14.478 de activos virtuales excluye esos tokens; para los que no son valores, quien los intermedia o custodia necesita autorización del Banco Central.

El Parecer de Orientação 40 de la CVM aclara que tokenizar no exige por sí solo aprobación ni registro previo, pero si se emiten valores para distribución pública, el emisor y la oferta siguen la regulación de valores; usar DLT no cambia la naturaleza del título. La titularidad de una acción escritural o de una nota comercial la da el escriturador autorizado por la CVM, así que la plataforma mantiene el registro on-chain conciliado con él.

Para llegar al inversor hay dos vías principales: una oferta pública registrada conforme a la Resolución CVM 160, con un coordinador, que solo puede dirigirse a inversores profesionales si el emisor no está registrado en la CVM; o el crowdfunding de la Resolución 88, distribuido por una plataforma registrada que también puede llevar el control de titularidad. Coordinamos la estructura con despachos especializados, y las entidades autorizadas prestan los servicios regulados.

Brasil

FavorableBaremo74

Autoridades: Banco Central do Brasil, Comissão de Valores Mobiliários y COAF
Último cambio regulatorio: oct 2026

Autorizaciones clave

Autorización BCB de sociedades prestadoras según modalidad
Comunicación y certificación para otras instituciones elegibles del BCB
Régimen CVM del instrumento, la oferta y los servicios sobre valores
Autorización cambiaria cuando corresponda a la operación

Nuestros partners legales

Metodología

Cómo tokenizamos un activo en Brasil, paso a paso

Las cuatro fases del pilar, con las figuras que intervienen en Brasil. El despacho y nuestro equipo técnico trabajan en paralelo desde el análisis del activo hasta la captación.

Revisamos la titularidad, las cargas y los flujos del activo y decidimos con el emisor si el token será deuda, acciones o un derecho sobre recebíveis o ingresos. De ahí salen el vehículo, una S.A. o una Ltda., el instrumento y las reglas de la emisión.
El despacho califica el token frente a la Ley 6.385 y el Parecer 40, redacta la escritura de emisión o el término de la nota comercial y elige la vía: oferta registrada bajo la Resolución 160 o crowdfunding bajo la Resolución 88. El emisor contrata el escriturador o el control de titularidad de la plataforma.
Configuramos la plataforma white label con tu marca: alta del inversor con KYC, firma, pago y tokens ERC-3643 con las reglas de la oferta, como los límites por inversor. La conciliación con el escriturador y los calendarios de cupones o dividendos se desarrollan a medida.
Con el emisor y el coordinador o la plataforma que distribuye la oferta, preparamos la página de la oferta y medimos el recorrido hasta la suscripción pagada. Tras la emisión, la plataforma gestiona los repartos, las transmisiones entre inversores verificados y los informes.

Estructura en Excel de la emisión de un conjunto residencial para una tokenización de activos

Opinión legal en Word, con control de cambios, sobre los tokens de una tokenización de activos

Proyecto residencial en la plataforma white label de tokenización de activos, con la marca del emisor

Embudo en PostHog de la visita a la suscripción pagada en una tokenización de activos

Opiniones en Brasil

¿Qué opinan de Metlabs nuestros clientes?

“Una de las empresas pioneras en soluciones web3, activos digitales y tokenización, reconocida por su innovación y sólida reputación en España y América Latina.”

Jorge CorredorAbogado, Rincón Cuéllar & Asociados

“Estructuramos con ellos la tokenización de proyectos inmobiliarios y destaco la capacidad del equipo para entender nuestras necesidades corporativas y resolverlas.”

Joan MejíaGerente, GLOBYNE

“Nos asesoraron en la viabilidad de tokenizar activos inmobiliarios en Uruguay con un trato cordial y directo. Un equipo profesional, inmediato y siempre disponible.”

Álvaro Silva SantamaríaCEO, Sp Inmuebles

“Grandes profesionales en la estructuración de proyectos tokenizados, con un dominio técnico y una atención al detalle que dan plena confianza en cada fase del trabajo.”

Francisco BetancourtReseña verificada en Google

“Como abogada de blockchain, valoro su experiencia y profesionalismo en la consultoría y ejecución de proyectos de tokenización. Aliados tecnológicos de plena confianza.”

Vanessa RivasAbogada especialista en blockchain, El Salvador

“Grandes profesionales, muy atentos con sus clientes y siempre pendientes de cada detalle. Trabajar con su equipo ha sido un verdadero placer de principio a fin.”

CriptorentReseña verificada en Google

“Una empresa muy profesional y a la vez accesible, que empatiza con tus dudas y necesidades. Muy recomendable para emprendedores con un proyecto de tokenización.”

Javier EspasaEmprendedor en tokenización

“Excepcionales en todo sentido. Desde el soporte legal valoro su rigor y transparencia: trabajar con Metlabs es sinónimo de profesionalismo, innovación y seguridad.”

Pedro A. Agúndez MéndezLocal Guide en Google

“Excelente servicio en desarrollo blockchain, tokenización de activos y consultoría. Un equipo muy profesional al que recomiendo plenamente y sin ninguna reserva.”

José Luis DíazReseña verificada en Google

“He trabajado con ellos en varios proyectos y son muy profesionales. Una garantía para que todo salga de diez. Sin ninguna duda, son 100% recomendables.”

Ignacio Fernández JiménezReseña verificada en Google

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Jorge CorredorAbogado, Rincón Cuéllar & Asociados

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Javier EspasaEmprendedor en tokenización

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Vanessa RivasAbogada especialista en blockchain, El Salvador

“Excepcionales en todo sentido. Desde el soporte legal valoro su rigor y transparencia: trabajar con Metlabs es sinónimo de profesionalismo, innovación y seguridad.”

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Álvaro Silva SantamaríaCEO, Sp Inmuebles

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Plataforma

¿Qué incluye nuestra plataforma white label de tokenización en Brasil?

El portal del inversor, los tokens ERC-3643 y la consola del emisor, con tu marca. De serie resuelve el alta, la firma, el pago y los repartos; lo que tu emisión necesite además, como un medio de pago local o la conexión con tu banco o tu custodio, lo desarrollamos sobre la misma plataforma.

Solicita una demo

Plataforma white label de tokenización en Brasil en un portátil y un móvil, con un edificio residencial de São Paulo

Tu marca y tu dominioTu identidad visual y tus avisos legales en el portal del inversor.
Alta del inversorRegistro, KYC con CPF y documento de identidad, KYB, PLD/FTP y wallet custodiada.
Inversión de principio a finFirma electrónica y cobro en reales por Pix o transferencia bancaria.
Tokens ERC-3643Cada suscripción se emite con los límites por inversor de la Resolución CVM 88.
Consola del emisorProyectos, inversores, conciliación en reales, repartos y reporting.
Compliance y trazabilidadExpediente KYC y PLD/FTP por inversor y registro de auditoría exportable.

Custodia institucional integrada

Integramos por API proveedores de custodia y gestión de claves como Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper o Ledger Enterprise. Según el proveedor y el modelo elegido, las claves se gestionan con MPC o multifirma para que ninguna dependa de un único dispositivo. Si el token es un valor, la custodia por cuenta de terceros la presta una entidad autorizada.

Preguntas frecuentes

Preguntas frecuentes sobre tokenización en Brasil

Lo que nos preguntan antes de empezar un proyecto.

Habla con nuestro equipo

¿Es legal tokenizar activos en Brasil?
Sí. La CVM indica en su Parecer 40 que la tokenización en sí no está sujeta a aprobación ni registro previo. Si el token es un valor mobiliário ofrecido al público, el emisor y la oferta siguen la regulación de valores; si es un activo virtual, quien lo intermedia o custodia necesita autorización del Banco Central.
¿Puede una sociedad limitada emitir tokens de deuda?
Sí, mediante notas comerciales: la Ley 14.195 permite emitirlas a la Ltda., en forma escritural. En febrero de 2026 el DREI orientó a las juntas comerciales a registrar también debêntures de limitadas, pero es una orientación registral: si la emisión se ofrece al público, el despacho debe confirmar el criterio de la CVM. En crowdfunding también puede ofrecer instrumentos convertibles en participación.
¿Cuánto se puede captar por crowdfunding en Brasil?
Hasta 15 millones de reales por año natural, en ofertas de hasta 180 días, si la sociedad tuvo ingresos brutos de hasta 40 millones el ejercicio anterior. Cada inversor no cualificado aporta hasta 20.000 reales al año, o hasta el 10% del mayor entre sus ingresos y sus inversiones financieras si alguno supera los 200.000 reales.
¿Un token de recebíveis es un valor mobiliário?
Probablemente, según el Ofício-Circular 4/2023 de la CVM, cuando se ofrece al público y paga intereses con el flujo de unos derechos de cobro. La CVM añade que la publicidad puede ser oferta pública aunque solo llegue a personas registradas, si la comunicación es masiva. Por eso conviene estructurarlo como valor desde el principio.

Tokenización de activos

Activos que tokenizamos en Brasil.

Inmobiliaria

Acciones o deuda del vehículo titular de un inmueble, o un derecho sobre sus rentas, con el registro de titulares actualizado en cada transmisión.

Energía

Financiación de plantas renovables, gestión de garantías de origen o reparto de la producción en una comunidad energética, cada uso con sus reglas.

Activos financieros

Emisión y ciclo de vida de valores tokenizados. La identidad del inversor, los pagos y los eventos corporativos viven en la misma infraestructura.

Créditos de carbono

Derechos sobre créditos identificados por proyecto, metodología y vintage, con retirada conciliada en el registro cuando el programa permite tokenizarlos.