A tokenização de ativos financeiros preserva os direitos e a regulação de cada instrumento. Desenvolvemos a plataforma para que sua instituição emita títulos de dívida, notas promissórias ou cotas de fundos, verifique investidores e gerencie pagamentos e resgates com um registro de titulares conciliado.
Desde 21 de setembro de 2026, o Eurosistema oferece com o Pontes a liquidação em moeda de banco central de operações de atacado com ativos tokenizados, e a Comissão Europeia propõe elevar de 6.000 para 100.000 M€ o limite do regime piloto DLT. A infraestrutura já existe. O trabalho está em cada emissão, seu registro e seu calendário de pagamentos.
Um valor mobiliário tokenizado é administrado até o vencimento ou o resgate. A plataforma white label cobre o cadastro do investidor, o token ERC-3643, os recebimentos e as distribuições conciliadas. A integração com a ERIR (entidade responsável pela inscrição e pelo registro, na Espanha), a entrega contra pagamento, os calendários de cupons e os eventos corporativos são desenvolvidos sob medida.
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Valor nominal, cupom, calendário, senioridade e documentação de cada série, vinculados ao contrato do token que a representa.
KYC, KYB, wallet custodiada e assinatura. Integramos sob medida a classificação MiFID e as avaliações da instituição colocadora, inclusive a de caráter apropriado (appropriateness), quando cabível.
Circula somente entre investidores elegíveis, com limites por país, bloqueio na data-base e pausa de emergência.
Distribuições a cada titular, conciliadas a partir do console. Os calendários de cupons e amortizações e a retenção na fonte são adaptados sob medida ao instrumento e ao agente de pagamento.
Cada posição e cada movimentação ficam registradas na plataforma. A conciliação com a ERIR e com o custodiante é desenvolvida sob medida.
Console para gerenciar investidores, pausar transferências e exportar relatórios. A criação de séries e os eventos corporativos são desenvolvidos sob medida.
Integramos por API provedores de custódia e gestão de chaves como Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper ou Ledger Enterprise. Conforme o provedor e o modelo escolhido, as chaves são gerenciadas com MPC ou multiassinatura para que nenhuma dependa de um único dispositivo. Se o token for um valor mobiliário, a custódia por conta de terceiros é prestada por uma entidade autorizada.
Um valor mobiliário tokenizado é um título de dívida, uma cota de fundo ou uma ação cuja titularidade é anotada em um registro distribuído. Se o próprio emissor o emite, ele confere o mesmo direito que conferiria sem a tokenização, e só mudam o registro e a forma de executar os pagamentos. Um token emitido por um terceiro sobre esse valor mobiliário pode conferir direitos distintos.
| Critério | Título de dívida ou nota promissória | Cota de fundo | Ação de um veículo |
|---|---|---|---|
| O que o titular recebe | Cupons pactuados e a devolução do valor nominal | Uma fração do patrimônio do fundo e, se houver, suas distribuições | Direitos econômicos e políticos na sociedade |
| Marco habitual na UE | MiFID II e regulação de prospectos | Regulamentação de fundos, UCITS ou AIFMD | MiFID II, prospectos e direito societário |
| Horizonte | Vencimento fixo, de meses a anos | Aberto, com subscrições e resgates periódicos, ou fechado até a sua liquidação | Indefinido, até a saída pactuada |
| Quando recomendamos | Financiamento com um cronograma de pagamentos fechado | Gestoras com subscrições e resgates recorrentes | Carteiras de ativos a agrupar em um veículo |
A escolha é definida com o seu assessor jurídico e com as entidades reguladas que participam. Se o veículo reúne capital de vários investidores para investi-lo segundo uma política de investimento definida, pode ser um fundo de investimento alternativo sujeito à AIFMD. As regras do token reproduzem o documento da emissão, nunca o substituem.
Títulos de dívida, notas promissórias, cotas de fundos ou ações seguem quatro fases, do balanço do emissor à última subscrição. A qualificação jurídica do instrumento vem antes do código, e nenhum pagamento é programado sem antes ser testado em uma rede de testes.
Analisamos o emissor, sua necessidade de financiamento ou de distribuição e o investidor ao qual se dirige, e definimos o instrumento, um título de dívida ou uma nota promissória, uma cota de um fundo ou uma ação. O resultado é a estrutura da emissão, com o valor, o valor nominal por token, o cronograma de pagamentos e o investimento mínimo.
O escritório de advocacia qualifica o instrumento, confirma se é necessário prospecto ou se cabe alguma dispensa, a via de colocação e a entidade que mantém o registro, e assina seu parecer jurídico. Cada conclusão passa a ser uma regra do contrato, como quem pode subscrever ou o vencimento de cada série.
A emissão é cadastrada em nossa plataforma white label sob o domínio do emissor, com cadastro com KYC ou KYB, assinatura eletrônica, aporte via SEPA ou stablecoin, tokens ERC-3643 e conciliação no console. A integração com a ERIR ou o custodiante, a entrega contra pagamento e os eventos corporativos são desenvolvidos sob medida.
Com o emissor e, se houver, a entidade colocadora, escolhemos os canais que levam a emissão ao investidor e medimos quantos chegam a subscrever. Até o vencimento ou o resgate, o console prepara cupons, amortizações e relatórios de cada série.
Qualquer instrumento cujo regime de emissão, registro e transferência admita uma representação em DLT. A documentação pesa mais do que o padrão do token.
Dívida corporativa ou pública com cupom, vencimento e ordem de prioridade definidos.
Notas promissórias de curto prazo e crédito privado na forma de títulos ou securitizado. Um empréstimo tokenizado não é um valor mobiliário e é analisado à parte.
Cotas de cada classe em fundos monetários, UCITS e alternativos, incluindo o capital de risco.
Capital de sociedades anônimas, com seus direitos econômicos e de voto.
Notas e cestas cujo pagamento segue regras ou índices previamente documentados.
Valores mobiliários mobilizados como garantia, com entrega contra pagamento quando a infraestrutura permite.
“A Metlabs nos acompanhou em todo o nosso processo de tokenização, da estratégia e da estrutura do ativo à tecnologia e ao design da nossa plataforma. Combinam negócio, regulação e técnica, e são muito próximos. Continuaremos trabalhando com eles.”
“Uma das empresas pioneiras em soluções web3, ativos digitais e tokenização, reconhecida por sua inovação e sólida reputação na Espanha e na América Latina.”
“Estruturamos com eles a tokenização de projetos imobiliários e destaco a capacidade da equipe de entender nossas necessidades corporativas e resolvê-las.”
“Eles nos assessoraram na viabilidade de tokenizar ativos imobiliários no Uruguai, com um atendimento cordial e direto. Uma equipe profissional, ágil e sempre disponível.”
“Grandes profissionais na estruturação de projetos tokenizados, com domínio técnico e atenção aos detalhes que transmitem plena confiança em cada fase do trabalho.”
“Como advogada de blockchain, valorizo sua experiência e profissionalismo na consultoria e execução de projetos de tokenização. Parceiros tecnológicos de plena confiança.”
“Grandes profissionais, muito atenciosos com seus clientes e sempre atentos a cada detalhe. Trabalhar com a equipe deles foi um verdadeiro prazer do início ao fim.”
“Uma empresa muito profissional e, ao mesmo tempo, acessível, que demonstra empatia com suas dúvidas e necessidades. Muito recomendável para empreendedores com um projeto de tokenização.”
“Excepcionais em todos os sentidos. Do ponto de vista do suporte jurídico, valorizo seu rigor e transparência: trabalhar com a Metlabs é sinônimo de profissionalismo, inovação e segurança.”
“Excelente serviço em desenvolvimento blockchain, tokenização de ativos e consultoria. Uma equipe muito profissional, que recomendo plenamente e sem nenhuma ressalva.”
“Já trabalhei com eles em vários projetos e são muito profissionais. Uma garantia de que tudo vai sair perfeito. Sem dúvida nenhuma, são 100% recomendáveis.”
“A Metlabs nos acompanhou em todo o nosso processo de tokenização, da estratégia e da estrutura do ativo à tecnologia e ao design da nossa plataforma. Combinam negócio, regulação e técnica, e são muito próximos. Continuaremos trabalhando com eles.”
“Eles nos assessoraram na viabilidade de tokenizar ativos imobiliários no Uruguai, com um atendimento cordial e direto. Uma equipe profissional, ágil e sempre disponível.”
“Grandes profissionais, muito atenciosos com seus clientes e sempre atentos a cada detalhe. Trabalhar com a equipe deles foi um verdadeiro prazer do início ao fim.”
“Excelente serviço em desenvolvimento blockchain, tokenização de ativos e consultoria. Uma equipe muito profissional, que recomendo plenamente e sem nenhuma ressalva.”
“Uma das empresas pioneiras em soluções web3, ativos digitais e tokenização, reconhecida por sua inovação e sólida reputação na Espanha e na América Latina.”
“Grandes profissionais na estruturação de projetos tokenizados, com domínio técnico e atenção aos detalhes que transmitem plena confiança em cada fase do trabalho.”
“Uma empresa muito profissional e, ao mesmo tempo, acessível, que demonstra empatia com suas dúvidas e necessidades. Muito recomendável para empreendedores com um projeto de tokenização.”
“Já trabalhei com eles em vários projetos e são muito profissionais. Uma garantia de que tudo vai sair perfeito. Sem dúvida nenhuma, são 100% recomendáveis.”
“Estruturamos com eles a tokenização de projetos imobiliários e destaco a capacidade da equipe de entender nossas necessidades corporativas e resolvê-las.”
“Como advogada de blockchain, valorizo sua experiência e profissionalismo na consultoria e execução de projetos de tokenização. Parceiros tecnológicos de plena confiança.”
“Excepcionais em todos os sentidos. Do ponto de vista do suporte jurídico, valorizo seu rigor e transparência: trabalhar com a Metlabs é sinônimo de profissionalismo, inovação e segurança.”
A do instrumento. Um título de dívida ou uma ação tokenizados continuam sendo instrumentos financeiros, e o MiCA exclui esses ativos do seu escopo de forma expressa.
Antes de escrever código, revisamos com o seu escritório de advocacia a qualificação do instrumento, o prospecto ou sua isenção, quem atua como ERIR e quais entidades colocam e custodiam os valores mobiliários.
Na União Europeia aplicam-se a MiFID II, o Regulamento (UE) 2017/1129 de prospectos e, em fundos, as diretivas UCITS ou AIFMD. O regime piloto DLT, Regulamento (UE) 2022/858, permite que sistemas multilaterais de negociação e de liquidação autorizados operem com valores mobiliários tokenizados com isenções específicas e um limite de 6.000 M€ por infraestrutura, que a Comissão propõe elevar para 100.000 M€. Por si só, não autoriza nenhuma emissão.
Na Espanha, a Lei 6/2023 admite valores mobiliários representados em sistemas baseados em tecnologia de registros distribuídos, com uma entidade responsável pela sua inscrição e registro designada pelo emissor. Nos Estados Unidos, três divisões da SEC lembraram em janeiro de 2026 que registrar um valor mobiliário on-chain não altera a aplicação da lei de valores mobiliários.
O que nos perguntam antes de começar um projeto.
Fale com a nossa equipeNão por si só. Um valor mobiliário tokenizado pode ser transferido e liquidado on-chain, mas só é líquido se houver compradores e um ambiente de negociação autorizado ou, em um fundo, um mecanismo de resgate. As restrições por tipo de investidor também limitam quem pode comprar.
Um padrão com permissões, como ERC-3643 ou ERC-1400, que só admite transferências entre identidades verificadas e permite ao agente do emissor congelar ou recuperar posições quando a lei exige. Se você só precisa do contrato e do portal do investidor, esse é o nosso serviço de desenvolvimento de security tokens.
O emissor designa no documento da emissão uma entidade responsável pela inscrição e registro, a ERIR, que deve estar autorizada para essa atividade. É ela quem mantém o registro jurídico dos valores mobiliários na DLT. A Metlabs desenvolve a tecnologia e a integra à ERIR, mas não atua como tal.
Na data de registro, a plataforma faz o snapshot dos titulares e calcula o valor bruto de cada um. O emissor ou seu agente de pagamentos aplica a retenção cabível e paga em dinheiro tokenizado ou por transferência conciliada. Se houver inadimplência, o contrato não a resolve. Aplica-se o que prevê o documento da emissão.
Cada token representa uma cota de uma classe específica. A gestora ou seu administrador calcula o valor da cota e o depositário verifica se o cálculo segue a norma e o regulamento do fundo. A plataforma o recebe, aplica o horário de corte, emite tokens em cada subscrição e os retira em cada resgate.
Com entrega contra pagamento, que troca o valor mobiliário e o dinheiro na mesma operação ou não troca nenhum dos dois. O dinheiro pode ser um token de moeda eletrônica, um depósito tokenizado de um banco ou, para entidades de atacado, moeda de banco central via Pontes. É desenvolvimento sob medida, e quem fornece o dinheiro é decidido antes.
Depende do modelo. O investidor pode manter a própria wallet, ou uma entidade autorizada a custodiar e administrar valores mobiliários pode fazê-lo por conta de seus clientes. Para as chaves, integramos via API provedores de custódia institucional como Fireblocks ou BitGo, com assinatura MPC ou multiassinatura. O registro on-chain deve sempre bater com o da ERIR.
Depende sobretudo do instrumento, do investidor ao qual se dirige e das entidades reguladas que participam. Uma emissão privada para investidores profissionais não exige o mesmo que um fundo aberto a investidores de varejo em vários países. Após a primeira fase, propomos o escopo e o orçamento.
Funções, habilitação e responsabilidades de uma ERIR na Espanha, com critérios para integrar o registro DLT, gerenciar incidentes e preparar uma emissão.
MiFID II e tokens: classificação de instrumentos financeiros, serviços de investimento e diferenças em relação à MiCA antes de desenhar uma emissão.
Security tokens na Espanha: direitos, documentação, representação por meio de DLT e responsáveis pelo registro antes de emitir valores mobiliários.
Conte-nos qual é o instrumento, o valor e a quem se destina. Retornamos com a estrutura da série e qual parte a plataforma white label cobre.
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