Construímos a plataforma para tokenizar dívida, ações e direitos sobre rendas em Andorra: cadastro do investidor, tokens ERC-3643 e conexão com o livro de registro de sócios, em coordenação com o escritório que estrutura a emissão conforme a Lei 24/2022 ou a regulamentação financeira.
Tokenize seu ativo
Andorra tem lei própria de ativos digitais desde 2022, e a AFA já autorizou cinco entidades a custodiá-los e processar ordens. Essa lei deixa de fora os instrumentos financeiros: títulos de dívida e ações seguem a regulamentação financeira e societária. Onde ela se encaixa plenamente é nos tokens que não são valores mobiliários, como um direito sobre receitas que não chegue a ser instrumento financeiro.
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entidades autorizadas pela AFA como participantes na representação digital de ativos
AFA · 12 out 20262 M€
valor por emissão até o qual um ativo digital não precisa de autorização da AFA, embora precise de registro
Lei 24/2022, art. 48 M€
máximo por emissão em 12 meses em uma oferta pública aberta a investidores de varejo, com um limite de 150 deles
Lei 24/2022, art. 4Quase toda emissão tokenizada representa um destes três direitos perante o emissor. Em Andorra, o direito também define se a emissão se enquadra na Lei 24/2022 de ativos digitais ou segue a normativa financeira, e qual registro prevalece sobre o token.
| Direito | Dívida | Equity | Receitas |
|---|---|---|---|
| O que é emitido | Títulos de dívida e debêntures | Ações e quotas | Direitos sobre receitas |
| O investidor recebe | O investidor empresta ao emissor e recebe juros e, no vencimento, o principal. | O investidor entra no capital: dividendos, voto e sua parte em uma venda ou liquidação. | O investidor recebe uma parte das receitas de um ativo: aluguéis, energia vendida, vendas ou royalties. |
| O token aplica |
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| Emissor | Sociedade andorrana | S.A. ou S.L. | Sociedade andorrana registrada |
| Registro | Sem regime DLT próprio | Livro de registro de sócios | DLT (art. 5 da Lei 24/2022) |
| Norma | Lei 7/2024 (instrumento financeiro) | Lei 20/2007 das sociedades | Lei 24/2022 ou Lei 7/2024 |
| Como é emitido | Um título de dívida (bond) é um valor mobiliário e, portanto, um instrumento financeiro segundo a Lei 7/2024, e a Lei 24/2022 exclui as emissões que o são. O token segue a normativa financeira geral: a lei das sociedades não regula as debêntures e não há um registro de valores mobiliários em DLT. | Toda transmissão de ações ou quotas deve constar em escritura pública perante notário andorrano, que a envia ao Registre de Societats, e os administradores inscrevem o comprador no livro de registro de sócios. O token pode refletir a titularidade, mas não substitui essa escritura. | A qualificação é feita caso a caso, porque a Lei 7/2024 entende instrumento financeiro em sua acepção mais ampla. Se o direito não for um instrumento financeiro, trata-se de um ativo digital da Lei 24/2022: a emissão pública precisa de registro e autorização da AFA, exceto até 2 M€, quando basta o registro. |
Depende do direito representado pelo token. A Lei 24/2022 regula a representação digital de ativos e quem presta esse serviço, sob a supervisão da Autoritat Financera Andorrana (AFA), mas exclui as emissões que são instrumentos financeiros segundo a Lei 7/2024. Andorra não é Estado-membro da UE: o MiCA não se aplica e uma autorização andorrana não é um passaporte europeu.
Uma emissão pública de ativos digitais precisa de registro e autorização prévia da AFA. Até 2 milhões de euros não é necessária autorização, mas o emissor a registra com a mesma documentação de uma oferta pública e a AFA a acompanha da mesma forma. Se a oferta for aberta a investidores de varejo, admite até 150 deles e 8 milhões por emissão em 12 meses.
Quando o ativo exige escritura, anotação ou um registro oficial, a lei obriga que o registro digital interopere com ele: o token prova a titularidade, não substitui o título. A custódia e a recepção de ordens são prestadas por entidades inscritas no registro da AFA, e o processo chega à autoridade por meio de um veedor digital. Coordenamos a estrutura com o escritório de advocacia que a assina.
Andorra
As quatro fases do pilar, com os agentes que intervêm em Andorra. O escritório de advocacia e nossa equipe técnica trabalham em paralelo, da análise do ativo à captação.
Revisamos a titularidade, os ônus e os fluxos do ativo e decidimos com o emissor se o token será dívida, ações ou um direito sobre receitas. Daí sai se a emissão segue a normativa financeira ou a Lei 24/2022, e o veículo: uma S.A. ou uma S.L. andorrana.
O escritório qualifica o token, prepara o prospecto da emissão e verifica se ela se enquadra na exceção de autorização ou precisa da autorização da AFA. Se o direito exigir escritura notarial ou um registro oficial, desenha como essa formalidade se integra ao registro digital.
Configuramos a plataforma white label com a sua marca: cadastro do investidor com KYC, assinatura, pagamento e tokens ERC-3643 com as regras da oferta, como o limite de investidores de varejo. A conexão com o livro de registro de sócios e os calendários de pagamento são desenvolvidos sob medida.
Com o emissor e a entidade inscrita na AFA que faz a custódia ou recebe ordens, preparamos a página da oferta e medimos o percurso até a subscrição paga. Após a emissão, a plataforma gerencia as distribuições, as transferências entre investidores verificados e os relatórios.
As datas que definem o marco andorrano de ativos digitais, extraídas do nosso guia de regulação. Cada marco tem link para a sua fonte.
Ver a cronologia completaLei 24/2022, com regime de participantes e emissões.
Lei 24/2022 consolidadaA AFA detalha autorização, inscrição e início de atividades.
AFA · Guia de participantesA Lei 7/2024 modifica referências a instrumentos financeiros na Lei 24/2022.
Lei 24/2022 consolidada“A Metlabs nos acompanhou em todo o nosso processo de tokenização, da estratégia e da estrutura do ativo à tecnologia e ao design da nossa plataforma. Combinam negócio, regulação e técnica, e são muito próximos. Continuaremos trabalhando com eles.”
“Uma das empresas pioneiras em soluções web3, ativos digitais e tokenização, reconhecida por sua inovação e sólida reputação na Espanha e na América Latina.”
“Estruturamos com eles a tokenização de projetos imobiliários e destaco a capacidade da equipe de entender nossas necessidades corporativas e resolvê-las.”
“Eles nos assessoraram na viabilidade de tokenizar ativos imobiliários no Uruguai, com um atendimento cordial e direto. Uma equipe profissional, ágil e sempre disponível.”
“Grandes profissionais na estruturação de projetos tokenizados, com domínio técnico e atenção aos detalhes que transmitem plena confiança em cada fase do trabalho.”
“Como advogada de blockchain, valorizo sua experiência e profissionalismo na consultoria e execução de projetos de tokenização. Parceiros tecnológicos de plena confiança.”
“Grandes profissionais, muito atenciosos com seus clientes e sempre atentos a cada detalhe. Trabalhar com a equipe deles foi um verdadeiro prazer do início ao fim.”
“Uma empresa muito profissional e, ao mesmo tempo, acessível, que demonstra empatia com suas dúvidas e necessidades. Muito recomendável para empreendedores com um projeto de tokenização.”
“Excepcionais em todos os sentidos. Do ponto de vista do suporte jurídico, valorizo seu rigor e transparência: trabalhar com a Metlabs é sinônimo de profissionalismo, inovação e segurança.”
“Excelente serviço em desenvolvimento blockchain, tokenização de ativos e consultoria. Uma equipe muito profissional, que recomendo plenamente e sem nenhuma ressalva.”
“Já trabalhei com eles em vários projetos e são muito profissionais. Uma garantia de que tudo vai sair perfeito. Sem dúvida nenhuma, são 100% recomendáveis.”
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O portal do investidor, os tokens ERC-3643 e o console do emissor, com a sua marca. Por padrão, resolve cadastro, assinatura, pagamento e distribuições; o que a sua emissão precisar além disso, como um meio de pagamento local ou a conexão com o seu banco ou o seu custodiante, nós desenvolvemos sobre a mesma plataforma.
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Integramos por API provedores de custódia e gestão de chaves como Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper ou Ledger Enterprise. Conforme o provedor e o modelo escolhido, as chaves são gerenciadas com MPC ou multiassinatura para que nenhuma dependa de um único dispositivo. Se o token for um valor mobiliário, a custódia por conta de terceiros é prestada por uma entidade autorizada.
O que nos perguntam antes de começar um projeto.
Fale com a nossa equipeSim. A Lei 24/2022 regula a representação digital de ativos e exige licença de quem a presta como atividade profissional. Os tokens que são instrumentos financeiros, como um título de dívida, ficam fora dessa lei e seguem a normativa financeira andorrana. O que precisa de autorização da AFA é a atividade e, acima de 2 milhões, a emissão pública.
Suas ações ou quotas podem ser refletidas em um token, mas a lei das sociedades exige que cada transmissão conste em escritura pública perante notário andorrano e que o comprador seja inscrito no livro de registro de sócios. O token comprova a titularidade dentro do sistema; a escritura continua sendo o que transmite o título.
Até 2 milhões de euros por emissão, se o token for um ativo digital da Lei 24/2022: o emissor não precisa de autorização, mas registra a emissão com sua documentação e a AFA a supervisiona. Uma oferta pública aberta a investidores de varejo fica limitada a 150 deles e a 8 milhões por emissão em 12 meses.
Não. Andorra não aplica o MiCA e a autorização da AFA não é um passaporte europeu. Ofertar a emissão a residentes de outro país exige cumprir também as normas desse país, e a própria lei andorrana condiciona a oferta a profissionais a que eles estejam autorizados também segundo a lei do seu país de residência.
O que é tokenizar um ativo, o que se tokeniza hoje, o que a blockchain agrega, como é uma emissão e o que depende da estrutura jurídica. Com dados de 2026.
Como distinguir direitos financeiros e acesso a serviços, o que a classificação jurídica examina e por que o nome do token não define sua regulação.
O que trazem as bibliotecas da OpenZeppelin e os controles do ERC-3643 e o que mais exige uma emissão de valores: direitos, permissões, operação e revisão.
Conte-nos qual direito você quer emitir e propomos a estrutura técnica, os prazos e o orçamento por fases.
Escritórios Metlabs
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