Construímos a plataforma para tokenizar títulos de dívida, ações e direitos sobre receitas no Reino Unido: cadastro do investidor, tokens ERC-3643 e sincronização com o registro de sócios ou com um depositário do Digital Securities Sandbox, em coordenação com o escritório de advocacia que estrutura a emissão conforme a FSMA.
Tokenize seu ativo
O Reino Unido tem desde janeiro de 2024 um sandbox legal, gerido pelo Banco da Inglaterra e pela FCA, no qual um depositário pode emitir, registrar e liquidar valores mobiliários em DLT com regras adaptadas. Desde janeiro de 2026, além disso, uma oferta de até 5 milhões de libras dispensa prospecto, e uma oferta maior pode ser feita em uma plataforma autorizada.
2024
ano em que entrou em vigor o Digital Securities Sandbox, para emitir e liquidar valores mobiliários em DLT
legislation.gov.uk · SI 2023/1398£ 5 M
máximo de uma oferta pública de valores mobiliários sem prospecto nem plataforma de ofertas públicas
legislation.gov.uk · POATRs 20242025
ano da lei que reconhece os bens digitais como objeto de propriedade na Inglaterra, no País de Gales e na Irlanda do Norte
legislation.gov.uk · Property Act 2025Quase toda emissão tokenizada representa um destes três direitos perante o emissor. O direito define o veículo, a norma aplicável e quem mantém o registro, e é fixado antes da rede ou do padrão do token.
| Direito | Dívida | Equity | Receitas |
|---|---|---|---|
| O que é emitido | Títulos de dívida e debentures | Ações | Direitos sobre receitas |
| O investidor recebe | O investidor empresta ao emissor e recebe juros e, no vencimento, o principal. | O investidor entra no capital: dividendos, voto e sua parte em uma venda ou liquidação. | O investidor recebe uma parte das receitas de um ativo: aluguéis, energia vendida, vendas ou royalties. |
| O token aplica |
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| Emissor | plc, ou Ltd se a oferta for privada | plc, ou Ltd se a oferta for privada | plc ou Ltd |
| Registro | DSD do sandbox ou registro do emissor | Registro de sócios (s. 113 CA 2006) | Conforme a qualificação |
| Norma | CA 2006, FSMA 2000 e POATRs | Companies Act 2006 | FSMA 2000 (s. 235) e seu perímetro |
| Como é emitido | A Companies Act chama de debenture qualquer bond ou título de dívida de uma sociedade. Dentro do Digital Securities Sandbox, um depositário de valores mobiliários digitais (DSD) pode emiti-los e liquidá-los em DLT; fora dele, a referência legal continua sendo o registro do emissor ou o sistema de valores mobiliários escriturais. | As ações de uma Ltd também são valores mobiliários. Sócio é quem consta no registro de sócios e, fora do sandbox, a sociedade só inscreve uma transferência com um instrumento de transferência válido ou por um sistema de valores mobiliários escriturais, de modo que o token é desenhado em sincronia com esse registro. | Pode ser dívida com juros variáveis ou, se os aportes forem agrupados ou o ativo for gerido em conjunto sem controle diário do investidor, um plano de investimento coletivo (collective investment scheme) do art. 235 da FSMA, cuja promoção ao público é restrita. Por isso a qualificação é feita antes de desenhar o token. |
Depende do direito que o token representa e da atividade. Um token que é um investimento regulado, como uma ação ou um título de dívida, segue a Financial Services and Markets Act 2000 sob supervisão da FCA, e sua oferta ao público, as Public Offers and Admissions to Trading Regulations 2024. O Reino Unido não aplica o MiCA: os criptoativos que não são investimentos regulados terão regime próprio a partir de 25 de outubro de 2027.
O direito societário não prevê por si só um registro em DLT: sócio é quem consta no registro de sócios, e a transferência exige um instrumento válido ou um sistema de valores mobiliários escriturais. O Digital Securities Sandbox, gerido pelo Banco da Inglaterra e pela FCA, adapta essas regras para que um depositário de valores mobiliários digitais emita, registre e liquide em DLT, com limites por fase. Seu regulamento o mantém até 8 de janeiro de 2029.
Para chegar ao investidor, uma oferta de até 5 milhões de libras está isenta de prospecto; acima disso, é feita em uma plataforma de ofertas públicas autorizada pela FCA, salvo outras exceções, como dirigi-la apenas a investidores qualificados. Em todos os casos, a comunicação da oferta deve ser feita ou aprovada por uma entidade autorizada. Coordenamos a estrutura com escritórios especializados em direito inglês, e as entidades com permissão da FCA prestam os serviços regulados.
Reino Unido
As quatro fases do pilar, com as figuras que atuam no Reino Unido. O escritório de advocacia e nossa equipe técnica trabalham em paralelo, da análise do ativo à captação.
Revisamos a titularidade, os ônus e os fluxos do ativo e decidimos com o emissor se o token será dívida, ações ou um direito sobre receitas. Daí saem o veículo, uma plc ou uma Ltd, o valor e se a emissão se encaixa no regime geral ou no sandbox.
O escritório qualifica o token dentro do perímetro da FSMA, redige a documentação e escolhe a via da oferta: isenta pelo valor, plataforma de ofertas públicas ou apenas investidores qualificados. Também define qual entidade autorizada comunica ou aprova a promoção.
Configuramos a plataforma white label com a sua marca: cadastro do investidor com KYC, assinatura, pagamento e tokens ERC-3643 com as regras da oferta. A sincronização com o registro de sócios ou de detentores de títulos, ou com um depositário de valores mobiliários digitais do sandbox, é desenvolvida sob medida.
Com o emissor e a entidade autorizada que comunica a oferta, preparamos a página da emissão e medimos o percurso até a subscrição paga. Após a emissão, a plataforma gerencia as distribuições, as transferências entre investidores verificados e a atualização do registro.
As datas que organizam o marco britânico dos ativos digitais, da lei de propriedade digital à abertura de solicitações do novo regime, extraídas do nosso guia de regulação. Cada marco traz o link para sua fonte.
Ver a cronologia completaA lei esclarece a possível condição de objeto de direitos de propriedade pessoal na Inglaterra, no País de Gales e na Irlanda do Norte.
Reino Unido · Property Act 2025A norma fixa a aplicação geral para outubro de 2027 e permite medidas preparatórias anteriores.
Reino Unido · Cryptoassets Regulations 2026Começa a janela inicial de autorização, cujo encerramento está fixado para 28 de fevereiro de 2027.
FCA · Abertura de solicitações“A Metlabs nos acompanhou em todo o nosso processo de tokenização, da estratégia e da estrutura do ativo à tecnologia e ao design da nossa plataforma. Combinam negócio, regulação e técnica, e são muito próximos. Continuaremos trabalhando com eles.”
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O portal do investidor, os tokens ERC-3643 e o console do emissor, com a sua marca. Por padrão, resolve cadastro, assinatura, pagamento e distribuições; o que a sua emissão precisar além disso, como um meio de pagamento local ou a conexão com o seu banco ou o seu custodiante, nós desenvolvemos sobre a mesma plataforma.
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Integramos por API provedores de custódia e gestão de chaves como Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper ou Ledger Enterprise. Conforme o provedor e o modelo escolhido, as chaves são gerenciadas com MPC ou multiassinatura para que nenhuma dependa de um único dispositivo. Se o token for um valor mobiliário, a custódia por conta de terceiros é prestada por uma entidade autorizada.
O que nos perguntam antes de começar um projeto.
Fale com a nossa equipeSim, dentro do marco geral: o token representa uma ação, um título de dívida ou outro direito, e a emissão segue a Companies Act 2006 e a FSMA. Ofertar, promover ou custodiar investimentos regulados exige permissões da FCA, e o Digital Securities Sandbox permite ainda emitir e liquidar valores mobiliários em DLT com regras adaptadas.
Suas ações são valores mobiliários e podem ser representadas por um token, mas uma private limited company não pode ofertá-las ao público: a Companies Act 2006 proíbe, salvo se a oferta for uma questão privada, por exemplo dirigida a sócios, empregados ou detentores de títulos existentes. Para uma oferta aberta, o emissor precisa ser uma plc.
Desde 19 de janeiro de 2026, uma oferta de valores mobiliários não admitidos à negociação está isenta de prospecto se não ultrapassar 5 milhões de libras. Acima disso, pode ser feita em uma plataforma de ofertas públicas autorizada pela FCA ou enquadrar-se em outras exceções, como dirigir-se apenas a investidores qualificados ou a menos de 150 pessoas.
Esclarece que um bem digital pode ser objeto de propriedade pessoal mesmo que não se encaixe nas duas categorias tradicionais, na Inglaterra, no País de Gales e na Irlanda do Norte, não na Escócia. Não faz com que um token transmita por si só a propriedade de um imóvel ou de uma ação: isso é definido pelo registro correspondente e pela documentação da emissão.
O que é tokenizar um ativo, o que se tokeniza hoje, o que a blockchain agrega, como é uma emissão e o que depende da estrutura jurídica. Com dados de 2026.
Como distinguir direitos financeiros e acesso a serviços, o que a classificação jurídica examina e por que o nome do token não define sua regulação.
O que trazem as bibliotecas da OpenZeppelin e os controles do ERC-3643 e o que mais exige uma emissão de valores: direitos, permissões, operação e revisão.
Conte-nos qual direito você quer emitir e propomos a estrutura técnica, os prazos e o orçamento por fases.
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