Construímos a plataforma para tokenizar títulos de dívida, ações e direitos sobre rendas na Grécia: cadastro do investidor, tokens ERC-3643 e conexão com o registro exigido pela Lei 5113/2024, em coordenação com o escritório de advocacia que estrutura a emissão perante a HCMC ou sob o MiCA.
Tokenize seu ativo
A Grécia regula os valores mobiliários emitidos em DLT desde a Lei 5113/2024: eles são inscritos em um depositário central ou em uma infraestrutura do regime piloto europeu, e é titular quem consta nesse registro. Uma lei de 2022 já tornou os smart contracts vinculantes. O limite prático: a lista da ESMA de janeiro de 2026 não inclui nenhuma infraestrutura DLT autorizada no país.
2024
ano da Lei 5113/2024, que regula os valores mobiliários emitidos, registrados e transferidos em DLT
Diário do Governo · 21 jun 20242022
ano em que a Lei 4961/2022 reconheceu efeito vinculante aos smart contracts
Diário do Governo · 27 jul 2022Quase toda emissão tokenizada representa um destes três direitos perante o emissor. O direito define o veículo, a norma aplicável e quem mantém o registro, e é fixado antes da rede ou do padrão do token.
| Direito | Dívida | Equity | Receitas |
|---|---|---|---|
| O que é emitido | Títulos de dívida | Ações | Direitos sobre receitas |
| O investidor recebe | O investidor empresta ao emissor e recebe juros e, no vencimento, o principal. | O investidor entra no capital: dividendos, voto e sua parte em uma venda ou liquidação. | O investidor recebe uma parte das receitas de um ativo: aluguéis, energia vendida, vendas ou royalties. |
| O token aplica |
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| Emissor | A.E. (sociedade anônima) | Somente A.E. | A.E. ou I.K.E. |
| Registro | Depositário ou infraestrutura DLT | Depositário ou infraestrutura DLT | Depositário, se for um valor mobiliário |
| Norma | Lei 4548/2018 e Lei 5113/2024 | Lei 4548/2018 e Lei 5113/2024 | Lei 4514/2018 ou MiCA |
| Como é emitido | A Lei 4548/2018 regula o empréstimo por emissão de títulos de dívida da A.E., sem limite de valor salvo o previsto no estatuto. Em DLT, o título é inscrito em um depositário central ou em uma infraestrutura do regime piloto. Se for listado em bolsa ou tiver garantia real, os titulares formam um grupo com um representante: um banco, uma empresa de investimento ou outra entidade enumerada pela lei. | Se o estatuto previr, as ações desmaterializadas de uma A.E. são mantidas em um depositário ou em DLT e, perante a sociedade, é acionista quem consta nesse registro. As quotas de uma I.K.E. não podem ser representadas como ações, seu documento não é um título de crédito e são transferidas por escrito com anotação no livro de sócios. | Classifica-se caso a caso: se o direito for um valor mobiliário, segue o regime de valores mobiliários e, em DLT, a Lei 5113/2024; se não for e for fungível, pode entrar no MiCA e na Lei 5193/2025. Por contrato, estrutura-se como participação nos resultados (αφανής εταιρεία), sem personalidade jurídica. |
Depende do direito que o token representa. Se for um instrumento financeiro, como um título de dívida ou uma ação, segue o regime de valores mobiliários e, quando emitido em DLT, a Lei 5113/2024, que designa a Comissão do Mercado de Capitais (HCMC) como autoridade do regime piloto. Se não for, pode entrar no MiCA, que a Lei 5193/2025 complementa e que exclui os instrumentos financeiros.
A Lei 5113/2024 não deixa o registro nas mãos do emissor: um valor mobiliário em DLT é inscrito em um depositário central ou em uma infraestrutura autorizada pelo regime piloto, não se emitem certificados físicos e a transferência ocorre com a anotação nesse registro. O depositário central grego é a Euronext Securities Athens, antes ATHEXCSD, e a lista da ESMA ainda não inclui nenhuma infraestrutura DLT autorizada na Grécia.
Para chegar ao investidor, a oferta precisa de um prospecto aprovado pela HCMC, de uma isenção ou de uma plataforma de crowdfunding autorizada, também supervisionada pela HCMC. Nos serviços de criptoativos, a HCMC supervisiona os prestadores especializados e o Banco da Grécia intervém quando o prestador é um banco ou uma instituição de pagamento. Coordenamos a estrutura com escritórios de advocacia especializados, e as entidades autorizadas prestam os serviços regulados.
Grécia
As quatro fases do pilar, com as figuras que intervêm na Grécia. O escritório de advocacia e nossa equipe técnica trabalham em paralelo, da análise do ativo até a captação.
Revisamos a titularidade, os ônus e os fluxos do ativo e decidimos com o emissor se o token será um título de dívida, uma ação ou um direito sobre receitas. Daí saem o veículo, uma A.E. para títulos de dívida e ações, o valor e as regras da emissão.
O escritório qualifica o token, redige os termos do empréstimo ou a reforma do estatuto que leva as ações para DLT e escolhe a via da oferta: prospecto, oferta isenta ou plataforma de crowdfunding. Se os detentores dos títulos formarem um grupo, o emissor designa seu representante.
Configuramos a plataforma white label com a sua marca: cadastro do investidor com KYC, assinatura, pagamento e tokens ERC-3643 com as regras da oferta. A conexão com o depositário central ou a infraestrutura DLT que mantém o registro e os calendários de cupons ou dividendos são desenvolvidos sob medida.
Com o emissor e, se houver, a entidade que coloca a emissão, preparamos a página da oferta e medimos o percurso até a subscrição paga. Após a emissão, a plataforma gerencia as distribuições, as transferências entre investidores verificados e os relatórios.
“A Metlabs nos acompanhou em todo o nosso processo de tokenização, da estratégia e da estrutura do ativo à tecnologia e ao design da nossa plataforma. Combinam negócio, regulação e técnica, e são muito próximos. Continuaremos trabalhando com eles.”
“Uma das empresas pioneiras em soluções web3, ativos digitais e tokenização, reconhecida por sua inovação e sólida reputação na Espanha e na América Latina.”
“Estruturamos com eles a tokenização de projetos imobiliários e destaco a capacidade da equipe de entender nossas necessidades corporativas e resolvê-las.”
“Eles nos assessoraram na viabilidade de tokenizar ativos imobiliários no Uruguai, com um atendimento cordial e direto. Uma equipe profissional, ágil e sempre disponível.”
“Grandes profissionais na estruturação de projetos tokenizados, com domínio técnico e atenção aos detalhes que transmitem plena confiança em cada fase do trabalho.”
“Como advogada de blockchain, valorizo sua experiência e profissionalismo na consultoria e execução de projetos de tokenização. Parceiros tecnológicos de plena confiança.”
“Grandes profissionais, muito atenciosos com seus clientes e sempre atentos a cada detalhe. Trabalhar com a equipe deles foi um verdadeiro prazer do início ao fim.”
“Uma empresa muito profissional e, ao mesmo tempo, acessível, que demonstra empatia com suas dúvidas e necessidades. Muito recomendável para empreendedores com um projeto de tokenização.”
“Excepcionais em todos os sentidos. Do ponto de vista do suporte jurídico, valorizo seu rigor e transparência: trabalhar com a Metlabs é sinônimo de profissionalismo, inovação e segurança.”
“Excelente serviço em desenvolvimento blockchain, tokenização de ativos e consultoria. Uma equipe muito profissional, que recomendo plenamente e sem nenhuma ressalva.”
“Já trabalhei com eles em vários projetos e são muito profissionais. Uma garantia de que tudo vai sair perfeito. Sem dúvida nenhuma, são 100% recomendáveis.”
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O portal do investidor, os tokens ERC-3643 e o console do emissor, com a sua marca. Por padrão, resolve cadastro, assinatura, pagamento e distribuições; o que a sua emissão precisar além disso, como um meio de pagamento local ou a conexão com o seu banco ou o seu custodiante, nós desenvolvemos sobre a mesma plataforma.
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Integramos por API provedores de custódia e gestão de chaves como Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper ou Ledger Enterprise. Conforme o provedor e o modelo escolhido, as chaves são gerenciadas com MPC ou multiassinatura para que nenhuma dependa de um único dispositivo. Se o token for um valor mobiliário, a custódia por conta de terceiros é prestada por uma entidade autorizada.
O que nos perguntam antes de começar um projeto.
Fale com a nossa equipeSim. A Lei 5113/2024 regula os valores mobiliários emitidos, registrados e transferidos em DLT, e o MiCA, complementado pela Lei 5193/2025, regula os criptoativos que não são instrumentos financeiros. O que exige autorização é a atividade: manter o registro como depositário ou infraestrutura DLT, colocar a emissão ou prestar serviços sobre criptoativos.
Suas quotas não podem ser o token: a lei diz que elas não são representadas como ações, que o documento que as comprova não é um título de crédito e que se transferem por escrito com anotação no livro de sócios. As ações e os títulos de dívida da Lei 4548/2018 são da A.E.; uma I.K.E. pode, sim, ceder por contrato um direito sobre suas receitas.
Depende da via. Uma plataforma de crowdfunding autorizada permite até 5 milhões de euros por promotor em 12 meses. Fora dela, o limite de isenção é fixado pelo Regulamento de Prospectos, que o Listing Act europeu elevou com efeitos a partir de junho de 2026, deixando uma opção nacional, por isso o escritório o confirma em cada oferta.
Perante o emissor, quem consta no registro do depositário central ou da infraestrutura DLT, ou quem é identificado como titular por meio dos intermediários. A transferência ocorre com a anotação nesse registro, que também registra penhores e usufrutos. A documentação da emissão define o que o investidor adquire e como o token se concilia com esse registro.
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Conte-nos qual direito você quer emitir e propomos a estrutura técnica, os prazos e o orçamento por fases.
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