Construímos a plataforma para tokenizar títulos, ações e direitos sobre receitas em Hong Kong: cadastro do investidor, tokens ERC-3643 e um registro de titularidade conciliado com o registro legal, em coordenação com o escritório de advocacia que estrutura a emissão conforme a Securities and Futures Ordinance e as circulares da SFC.
Tokenize seu ativo
Desde sua circular de 2023, a SFC trata um valor mobiliário tokenizado como um valor tradicional com envoltório de token, e o próprio Governo emitiu quatro lotes de títulos verdes digitais, o último de cerca de 20.000 milhões de dólares de Hong Kong. Para um emissor, a decisão é qual direito tokeniza e a quais investidores pode oferecê-lo.
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plataformas de ativos virtuais com licença da SFC, onde podem ser negociados produtos tokenizados autorizados
SFC · 12 out 20262023
ano em que a SFC definiu que um valor mobiliário tokenizado segue as regras do valor mobiliário tradicional
SFC · circular 23EC52Quase toda emissão tokenizada representa um destes três direitos perante o emissor. Em Hong Kong, o direito decide se o token é uma debenture, uma ação ou uma cota em um esquema de investimento coletivo e, com isso, qual autorização a oferta precisa.
| Direito | Dívida | Equity | Receitas |
|---|---|---|---|
| O que é emitido | Títulos e notas (debentures) | Ações | Direitos sobre receitas |
| O investidor recebe | O investidor empresta ao emissor e recebe juros e, no vencimento, o principal. | O investidor entra no capital: dividendos, voto e sua parte em uma venda ou liquidação. | O investidor recebe uma parte das receitas de um ativo: aluguéis, energia vendida, vendas ou royalties. |
| O token aplica |
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| Emissor | Company limited (Cap. 622) | Public ou private company | Company limited (Cap. 622) |
| Registro | Registro de detentores de títulos | Registro de membros | O que a documentação definir |
| Norma | Cap. 622, Cap. 32 e SFO | Cap. 622 e SFO | SFO (Cap. 571) |
| Como é emitido | O título tokenizado segue as regras de oferta do título tradicional. A sociedade mantém um registro de detentores de debentures, que a documentação concilia com os tokens; os títulos digitais do governo são compensados e liquidados na CMU da HKMA. | Uma private company deve restringir a transferência de ações, limitar seus sócios a 50 e proibir que o público seja convidado a subscrevê-las. Um token de ações aberto a muitos investidores pede uma public company com prospecto, ou uma oferta apenas a investidores profissionais. | Se os bens são geridos em conjunto e as receitas são distribuídas entre os investidores, o acordo entra na definição ampla de esquema de investimento coletivo, e ofertá-lo ao público exige autorização da SFC, salvo uma isenção, como a de investidores profissionais. |
A de valores mobiliários já existente. Desde sua circular de novembro de 2023, a SFC considera que um valor mobiliário tokenizado é, em essência, um valor mobiliário tradicional com um invólucro de token, então se aplicam a ele a Securities and Futures Ordinance e o regime de prospecto. Uma oferta que não esteja autorizada nem cumpra esse regime só pode ser dirigida a investidores profissionais.
Para os produtos autorizados pela SFC, as circulares de abril de 2026 pedem registros adequados da titularidade dos investidores, esclarecer se a liquidação definitiva é a on-chain ou a off-chain e controles adicionais se for usada uma rede pública sem permissões. Também permitem negociar esses produtos tokenizados em plataformas de ativos virtuais licenciadas, com medidas de preço justo e liquidez.
As stablecoins seguem outra via: a HKMA licencia seus emissores desde agosto de 2025, e a licença de uma plataforma não permite emiti-las. Coordenamos a estrutura com escritórios especializados, e as entidades com licença da SFC prestam os serviços regulados.
Hong Kong
As quatro fases do pilar, com os agentes que atuam em Hong Kong. O escritório de advocacia e nossa equipe técnica trabalham em paralelo, da análise do ativo à captação.
Revisamos a titularidade, os ônus e os fluxos do ativo e decidimos com o emissor se o token será dívida, ações ou um direito sobre receitas, que em Hong Kong pode ser um esquema de investimento coletivo. Daí saem o veículo, uma private ou uma public company, o valor e as regras.
O escritório qualifica o token e escolhe a via da oferta: prospecto, autorização da SFC se for um esquema de investimento coletivo ou oferta apenas a investidores profissionais. A documentação define como a titularidade é registrada e quando a transferência se torna definitiva.
Configuramos a plataforma white label com a sua marca: cadastro do investidor com KYC, assinatura, pagamento e tokens ERC-3643 que só admitem investidores da categoria da oferta. A conciliação com o registro de membros ou de detentores é desenvolvida sob medida.
Com o emissor e o intermediário licenciado pela SFC que distribui a emissão, preparamos a página da oferta e medimos o percurso até a subscrição paga. Após a emissão, a plataforma gerencia distribuições, transferências entre investidores verificados e relatórios.
As datas do nosso guia de regulação que deram base às plataformas licenciadas, ao dinheiro tokenizado e à negociação de produtos tokenizados. Cada marco tem link para sua fonte.
Ver a cronologia completaComeça o regime obrigatório de licenças para plataformas abrangidas pelo seu escopo.
SFC · regime VATP desde 1º de junho de 2023Aplica-se o regime de emissão supervisionado pela HKMA.
HKMA · relatório 2025, aplicação da Stablecoins OrdinanceA SFC atualiza tokenização e negociação secundária de produtos autorizados.
SFC · circular de 20 de abril de 2026“A Metlabs nos acompanhou em todo o nosso processo de tokenização, da estratégia e da estrutura do ativo à tecnologia e ao design da nossa plataforma. Combinam negócio, regulação e técnica, e são muito próximos. Continuaremos trabalhando com eles.”
“Uma das empresas pioneiras em soluções web3, ativos digitais e tokenização, reconhecida por sua inovação e sólida reputação na Espanha e na América Latina.”
“Estruturamos com eles a tokenização de projetos imobiliários e destaco a capacidade da equipe de entender nossas necessidades corporativas e resolvê-las.”
“Eles nos assessoraram na viabilidade de tokenizar ativos imobiliários no Uruguai, com um atendimento cordial e direto. Uma equipe profissional, ágil e sempre disponível.”
“Grandes profissionais na estruturação de projetos tokenizados, com domínio técnico e atenção aos detalhes que transmitem plena confiança em cada fase do trabalho.”
“Como advogada de blockchain, valorizo sua experiência e profissionalismo na consultoria e execução de projetos de tokenização. Parceiros tecnológicos de plena confiança.”
“Grandes profissionais, muito atenciosos com seus clientes e sempre atentos a cada detalhe. Trabalhar com a equipe deles foi um verdadeiro prazer do início ao fim.”
“Uma empresa muito profissional e, ao mesmo tempo, acessível, que demonstra empatia com suas dúvidas e necessidades. Muito recomendável para empreendedores com um projeto de tokenização.”
“Excepcionais em todos os sentidos. Do ponto de vista do suporte jurídico, valorizo seu rigor e transparência: trabalhar com a Metlabs é sinônimo de profissionalismo, inovação e segurança.”
“Excelente serviço em desenvolvimento blockchain, tokenização de ativos e consultoria. Uma equipe muito profissional, que recomendo plenamente e sem nenhuma ressalva.”
“Já trabalhei com eles em vários projetos e são muito profissionais. Uma garantia de que tudo vai sair perfeito. Sem dúvida nenhuma, são 100% recomendáveis.”
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O portal do investidor, os tokens ERC-3643 e o console do emissor, com a sua marca. Por padrão, resolve cadastro, assinatura, pagamento e distribuições; o que a sua emissão precisar além disso, como um meio de pagamento local ou a conexão com o seu banco ou o seu custodiante, nós desenvolvemos sobre a mesma plataforma.
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Integramos por API provedores de custódia e gestão de chaves como Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper ou Ledger Enterprise. Conforme o provedor e o modelo escolhido, as chaves são gerenciadas com MPC ou multiassinatura para que nenhuma dependa de um único dispositivo. Se o token for um valor mobiliário, a custódia por conta de terceiros é prestada por uma entidade autorizada.
O que nos perguntam antes de começar um projeto.
Fale com a nossa equipeSim. A SFC considera que um valor mobiliário tokenizado é um valor mobiliário tradicional com um invólucro de token, então ele é emitido e ofertado com as regras de sempre. O que exige licença ou autorização é a atividade: distribuí-lo, ofertar um esquema de investimento coletivo ao público ou operar uma plataforma de negociação.
Pode emiti-las para um grupo reduzido: seu estatuto deve restringir a transferência de ações, limitar os sócios a 50 e proibir que o público seja convidado a subscrever ações ou debêntures. Para ofertar o token a uma base ampla de investidores, o veículo é uma public company com prospecto.
Depende da oferta. A SFC retirou em 2023 a restrição geral a investidores profissionais, mas uma oferta sem autorização nem prospecto só pode ser dirigida a eles, como a pessoa com uma carteira de pelo menos 8 milhões de dólares de Hong Kong. Os produtos tokenizados autorizados pela SFC, sim, podem ser ofertados ao público.
Sim, com controles. A circular de abril de 2026 pede a quem emite produtos autorizados que não use uma rede pública não permissionada sem controles adicionais adequados, e cita como exemplo o uso de um token permissionado, como o ERC-3643. O provedor continua responsável pela gestão e pela solidez operacional mesmo que terceirize a tecnologia.
O que é tokenizar um ativo, o que se tokeniza hoje, o que a blockchain agrega, como é uma emissão e o que depende da estrutura jurídica. Com dados de 2026.
Como distinguir direitos financeiros e acesso a serviços, o que a classificação jurídica examina e por que o nome do token não define sua regulação.
O que trazem as bibliotecas da OpenZeppelin e os controles do ERC-3643 e o que mais exige uma emissão de valores: direitos, permissões, operação e revisão.
Conte-nos qual direito você quer emitir e propomos a estrutura técnica, os prazos e o orçamento por fases.
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