Construímos a plataforma para tokenizar dívida, ações e direitos sobre rendas na Bélgica: cadastro do investidor, tokens ERC-3643 e conexão com o registro de títulos, em coordenação com o escritório de advocacia que estrutura a emissão conforme o Código das Sociedades e Associações, a lei de ofertas públicas ou o MiCA.
Tokenize seu ativo
A Bélgica não criou um regime à parte para os valores mobiliários tokenizados: resolveu a questão dentro de seu Código das Sociedades e Associações. Desde 2021, as contas de títulos desmaterializados podem ser mantidas em registros distribuídos, e o registro de títulos nominativos pode ser eletrônico. Desde junho de 2026, além disso, uma oferta pública de valores mobiliários não precisa de prospecto abaixo de 12 M€.
12 M€
limite de prospecto para uma oferta pública de valores mobiliários desde 5 de junho de 2026: a Bélgica não usou a opção de 5 M€
FSMA · 27 mai 20262021
ano a partir do qual um depositário central ou um teneur de comptes agréé pode manter títulos desmaterializados em DLT
CSA, art. 7:355 M€
máximo por promotor em 12 meses em uma plataforma de financiamento coletivo (crowdfunding)
Quase toda emissão tokenizada representa um destes três direitos perante o emissor. Na Bélgica, o direito também decide se o título é nominativo ou desmaterializado e, com isso, quem mantém o registro que prevalece sobre o token.
| Direito | Dívida | Equity | Receitas |
|---|---|---|---|
| O que é emitido | Debêntures | Ações | Direitos sobre receitas |
| O investidor recebe | O investidor empresta ao emissor e recebe juros e, no vencimento, o principal. | O investidor entra no capital: dividendos, voto e sua parte em uma venda ou liquidação. | O investidor recebe uma parte das receitas de um ativo: aluguéis, energia vendida, vendas ou royalties. |
| O token aplica |
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| Emissor | SA (NV) ou SRL (BV) | SA (NV) ou SRL (BV) | SA (NV) ou SRL (BV) |
| Registro | Registro nominativo ou teneur agréé | Registro de ações nominativas | Emissor, ou teneur agréé se for valor mobiliário |
| Norma | CSA, arts. 5:18, 7:22 e 7:35 | CSA, arts. 5:18, 5:63 e 7:22 | Lei de 11-7-2018 ou MiCA |
| Como é emitido | A SA e a SRL podem emitir títulos de dívida nominativos, inscritos em um registro da sociedade que pode ser eletrônico, ou desmaterializados, se o estatuto da SRL permitir. Os desmaterializados são escriturados em conta junto a um depositário central ou a um teneur de comptes agréé, que pode mantê-la em DLT. | As ações de uma SRL não listada são nominativas e, salvo disposição estatutária em contrário, cada transferência precisa da aprovação de metade dos sócios que detenham três quartos das ações. A SA pode tê-las desmaterializadas. Com registro eletrônico, a cessão pode ser assinada eletronicamente. | A lei belga de ofertas públicas chama de instrumento de investimento todo instrumento que permita um investimento de tipo financeiro, qualquer que seja o subjacente, de modo que uma oferta pública de rendas pode ficar sujeita a ela mesmo que não seja um valor mobiliário. Se não for instrumento financeiro e for fungível, pode entrar no MiCA. |
Depende do direito do token. Se for um instrumento financeiro, fica fora do MiCA e segue o Regulamento europeu de prospectos e a lei belga de 11 de julho de 2018 sobre ofertas públicas de instrumentos de investimento, supervisionada pela FSMA. Se não for, pode entrar no MiCA, cuja supervisão a lei de 11 de dezembro de 2025 divide entre a FSMA e o Banco Nacional da Bélgica.
Desde 5 de junho de 2026, uma oferta pública de valores mobiliários precisa de prospecto a partir de 12 M€, porque a Bélgica não usou a opção nacional de 5 M€. Abaixo desse limite, se a oferta não for passaportada, aplica-se o regime belga de nota de informação. As plataformas de financiamento coletivo autorizadas permitem até 5 M€ por promotor em 12 meses.
Para o registro, o Código das Sociedades e Associações oferece duas vias: títulos nominativos, inscritos em um registro da sociedade que pode ser eletrônico, ou desmaterializados, escriturados em conta junto a um depositário central ou a um teneur de comptes agréé que pode mantê-la em DLT. Coordenamos a estrutura com escritórios especializados, e as entidades autorizadas prestam os serviços regulados.
Bélgica
As quatro fases do pilar, com as figuras que atuam na Bélgica. O escritório de advocacia e nossa equipe técnica trabalham em paralelo, da análise do ativo à captação.
Revisamos a titularidade, os ônus e os fluxos do ativo e decidimos com o emissor se o token será dívida, ações ou um direito sobre receitas. Daí saem o veículo, uma SA ou uma SRL, o valor e as regras da emissão.
O escritório qualifica o token, redige as condições e escolhe a via: prospecto, nota de informação ou plataforma de financiamento coletivo. Também decide se os títulos serão nominativos ou desmaterializados e, nesse caso, qual teneur de comptes agréé mantém as contas.
Configuramos a plataforma white label com a sua marca: cadastro do investidor com KYC, assinatura, pagamento e tokens ERC-3643 com as regras da oferta, incluídas as cláusulas de aprovação de uma SRL. A conexão com o registro de títulos e os calendários de cupons ou dividendos são desenvolvidos sob medida.
Com o emissor e, se houver, a entidade que coloca a emissão, preparamos a página da oferta e medimos o percurso até a subscrição paga. Após a emissão, a plataforma gerencia as distribuições, as transferências entre investidores verificados e os relatórios.
“A Metlabs nos acompanhou em todo o nosso processo de tokenização, da estratégia e da estrutura do ativo à tecnologia e ao design da nossa plataforma. Combinam negócio, regulação e técnica, e são muito próximos. Continuaremos trabalhando com eles.”
“Uma das empresas pioneiras em soluções web3, ativos digitais e tokenização, reconhecida por sua inovação e sólida reputação na Espanha e na América Latina.”
“Estruturamos com eles a tokenização de projetos imobiliários e destaco a capacidade da equipe de entender nossas necessidades corporativas e resolvê-las.”
“Eles nos assessoraram na viabilidade de tokenizar ativos imobiliários no Uruguai, com um atendimento cordial e direto. Uma equipe profissional, ágil e sempre disponível.”
“Grandes profissionais na estruturação de projetos tokenizados, com domínio técnico e atenção aos detalhes que transmitem plena confiança em cada fase do trabalho.”
“Como advogada de blockchain, valorizo sua experiência e profissionalismo na consultoria e execução de projetos de tokenização. Parceiros tecnológicos de plena confiança.”
“Grandes profissionais, muito atenciosos com seus clientes e sempre atentos a cada detalhe. Trabalhar com a equipe deles foi um verdadeiro prazer do início ao fim.”
“Uma empresa muito profissional e, ao mesmo tempo, acessível, que demonstra empatia com suas dúvidas e necessidades. Muito recomendável para empreendedores com um projeto de tokenização.”
“Excepcionais em todos os sentidos. Do ponto de vista do suporte jurídico, valorizo seu rigor e transparência: trabalhar com a Metlabs é sinônimo de profissionalismo, inovação e segurança.”
“Excelente serviço em desenvolvimento blockchain, tokenização de ativos e consultoria. Uma equipe muito profissional, que recomendo plenamente e sem nenhuma ressalva.”
“Já trabalhei com eles em vários projetos e são muito profissionais. Uma garantia de que tudo vai sair perfeito. Sem dúvida nenhuma, são 100% recomendáveis.”
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O portal do investidor, os tokens ERC-3643 e o console do emissor, com a sua marca. Por padrão, resolve cadastro, assinatura, pagamento e distribuições; o que a sua emissão precisar além disso, como um meio de pagamento local ou a conexão com o seu banco ou o seu custodiante, nós desenvolvemos sobre a mesma plataforma.
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Integramos por API provedores de custódia e gestão de chaves como Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper ou Ledger Enterprise. Conforme o provedor e o modelo escolhido, as chaves são gerenciadas com MPC ou multiassinatura para que nenhuma dependa de um único dispositivo. Se o token for um valor mobiliário, a custódia por conta de terceiros é prestada por uma entidade autorizada.
O que nos perguntam antes de começar um projeto.
Fale com a nossa equipeSim. O Código das Sociedades e Associações admite registros eletrônicos de títulos nominativos e, desde 2021, contas de títulos desmaterializados em registros distribuídos. O MiCA regula os criptoativos que não são instrumentos financeiros. O que exige autorização da FSMA ou do Banco Nacional da Bélgica é a atividade: colocar, custodiar ou negociar.
Sim, com ressalvas. Suas ações são nominativas e são inscritas no registro da sociedade; se o registro é eletrônico, a cessão pode ser assinada eletronicamente. Salvo cláusula estatutária em contrário, cada transferência precisa da aprovação de metade dos sócios que detenham três quartos das ações, de modo que o token deve aplicar essa regra ou o estatuto deve alterá-la.
Desde 5 de junho de 2026, uma oferta pública de valores mobiliários não precisa de prospecto abaixo de 12 milhões de euros, porque a Bélgica não usou a opção de 5 milhões. Abaixo desse limite aplica-se o regime belga de nota de informação. Uma plataforma de crowdfunding admite até 5 milhões por promotor.
O nominativo existe pela sua inscrição no registro da sociedade, e o token reflete esse registro. O desmaterializado existe pelo seu registro em conta junto a um depositário central ou a um teneur de comptes agréé, que pode manter essa conta em DLT; seu titular tem um direito de copropriedade sobre o conjunto de títulos da mesma categoria.
O que é tokenizar um ativo, o que se tokeniza hoje, o que a blockchain agrega, como é uma emissão e o que depende da estrutura jurídica. Com dados de 2026.
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Conte-nos qual direito você quer emitir e propomos a estrutura técnica, os prazos e o orçamento por fases.
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