Construímos a plataforma para tokenizar notas promissórias, ações e participações nos lucros em Porto Rico: cadastro do investidor, tokens ERC-3643 e registro de titulares, em coordenação com o escritório de advocacia que estrutura a oferta conforme a lei federal de valores mobiliários e a Ley Uniforme de Valores.
Tokenize seu ativo
Porto Rico é território dos Estados Unidos, e a lei federal de valores mobiliários se aplica ali junto com sua Ley Uniforme de Valores (a lei local de valores mobiliários), administrada pela OCIF (Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras). Nenhuma das duas tem um regime próprio para emitir valores mobiliários tokenizados: o token é ofertado com registro ou com uma isenção, e uma oferta apenas para residentes pode se valer da isenção federal intraestadual.
10
pessoas, no máximo, em Porto Rico em 12 meses para uma oferta isenta de registro local, sem comissões pela captação
Ley 60-1963, art. 402US$ 5 mi
máximo por emissor em 12 meses em uma oferta de crowdfunding sob a Regulation CF da SEC
2026
ano em que o corpo técnico da SEC esclareceu que o formato on-chain não altera a aplicação da lei federal de valores mobiliários
Quase toda emissão tokenizada representa um destes três direitos perante o emissor. Em Porto Rico, os três são valores mobiliários tanto para a lei federal quanto para a local, então o direito define a via de oferta, o veículo e quem mantém o registro, e é fixado antes da rede ou do padrão do token.
| Direito | Dívida | Equity | Receitas |
|---|---|---|---|
| O que é emitido | Notas promissórias e títulos de dívida | Ações de uma corporação | Participações nos lucros |
| O investidor recebe | O investidor empresta ao emissor e recebe juros e, no vencimento, o principal. | O investidor entra no capital: dividendos, voto e sua parte em uma venda ou liquidação. | O investidor recebe uma parte das receitas ou dos lucros de um ativo: aluguéis, vendas, energia ou royalties. |
| O token aplica |
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|
| Emissor | Corporação ou LLC | Corporação (Ley 164-2009) | Corporação ou LLC |
| Registro | Emissor ou seu agente, on-chain ou não | Livro de registro de ações | Emissor ou seu agente, on-chain ou não |
| Norma | Securities Act; Ley 60-1963 | Ley 164-2009; Securities Act | Ley 60-1963, art. 100; Securities Act |
| Como é emitido | Uma nota promissória ou um título de dívida é valor mobiliário na Ley Uniforme de Valores e na lei federal. É ofertado com registro na SEC ou com uma isenção, como a Regra 506 ou o crowdfunding, e em Porto Rico com registro, isenção local ou cobertura federal. O fato de o titular constar on-chain não altera essa análise. | O conselho de administração pode deliberar que as ações sejam sem certificado, e o livro de registro de ações é a única prova de quem é acionista para fins de voto. O corpo técnico da SEC admite que o emissor ou seu agente mantenha o registro de titulares em uma ou mais redes. | As duas leis incluem entre os valores mobiliários a participação em um acordo de distribuição de lucros e o contrato de investimento. Um direito sobre receitas ofertado a investidores é analisado, portanto, como valor mobiliário e, se for, segue as mesmas vias de oferta que a dívida. |
Duas leis ao mesmo tempo. O Securities Act federal inclui Porto Rico como território, e a Ley Uniforme de Valores, a Ley 60-1963, proíbe ofertar ou vender um valor mobiliário em Porto Rico salvo se estiver registrado, isento ou sob cobertura federal. Nenhuma delas cria um regime específico para emitir valores mobiliários tokenizados: segundo o corpo técnico da SEC, o formato on-chain não altera a aplicação da lei federal.
As vias habituais são o registro na SEC, a Regra 506 da Regulation D ou o crowdfunding da Regulation CF, até 5 milhões de dólares em 12 meses e por meio de um intermediário registrado. Os valores mobiliários dessas isenções estão sob cobertura federal e não exigem o registro local. Uma oferta apenas para residentes, de um emissor que reside e opera na ilha, pode se valer da isenção federal intraestadual, e seu registro ou isenção é então resolvido pela lei local.
Quem atuar como corretor-distribuidor (broker-dealer) ou agente em Porto Rico deve se registrar, e a custódia de ativos digitais tem uma via própria na Ley 273-2012, com permissão especial e sem clientes locais. Os incentivos fiscais da Ley 60-2019 não substituem nenhuma dessas autorizações. Coordenamos a estrutura com o escritório que prepara a oferta, e os intermediários registrados prestam os serviços regulados.
Porto Rico
As quatro fases do pilar, com as figuras que intervêm em Porto Rico. O escritório de advocacia e nossa equipe técnica trabalham em paralelo, da análise do ativo até a captação.
Revisamos a titularidade, os ônus e os fluxos do ativo e decidimos com o emissor se o token será uma nota promissória ou um título de dívida, uma ação ou uma participação nos lucros. Daí saem o veículo, uma corporação ou uma LLC, o valor e a via de oferta.
O escritório qualifica o token e escolhe a via federal, seja o registro na SEC, a Regra 506, a Regulation CF ou a isenção intraestadual, e seu enquadramento na Ley Uniforme de Valores: registro, isenção ou cobertura federal. Na Regulation CF, a oferta passa por um intermediário registrado.
Configuramos a plataforma white label com a sua marca: cadastro do investidor com KYC, assinatura, pagamento e tokens ERC-3643 com as regras da oferta, como os limites de investimento ou as restrições de revenda. O registro de titulares, on-chain ou conciliado com o do emissor ou de seu agente, é desenvolvido sob medida.
Com o emissor e, se houver, o intermediário que coloca a emissão, preparamos a página da oferta e medimos a jornada até a subscrição paga. Após a emissão, a plataforma gerencia as distribuições, as transferências entre investidores verificados e os relatórios.
“A Metlabs nos acompanhou em todo o nosso processo de tokenização, da estratégia e da estrutura do ativo à tecnologia e ao design da nossa plataforma. Combinam negócio, regulação e técnica, e são muito próximos. Continuaremos trabalhando com eles.”
“Uma das empresas pioneiras em soluções web3, ativos digitais e tokenização, reconhecida por sua inovação e sólida reputação na Espanha e na América Latina.”
“Estruturamos com eles a tokenização de projetos imobiliários e destaco a capacidade da equipe de entender nossas necessidades corporativas e resolvê-las.”
“Eles nos assessoraram na viabilidade de tokenizar ativos imobiliários no Uruguai, com um atendimento cordial e direto. Uma equipe profissional, ágil e sempre disponível.”
“Grandes profissionais na estruturação de projetos tokenizados, com domínio técnico e atenção aos detalhes que transmitem plena confiança em cada fase do trabalho.”
“Como advogada de blockchain, valorizo sua experiência e profissionalismo na consultoria e execução de projetos de tokenização. Parceiros tecnológicos de plena confiança.”
“Grandes profissionais, muito atenciosos com seus clientes e sempre atentos a cada detalhe. Trabalhar com a equipe deles foi um verdadeiro prazer do início ao fim.”
“Uma empresa muito profissional e, ao mesmo tempo, acessível, que demonstra empatia com suas dúvidas e necessidades. Muito recomendável para empreendedores com um projeto de tokenização.”
“Excepcionais em todos os sentidos. Do ponto de vista do suporte jurídico, valorizo seu rigor e transparência: trabalhar com a Metlabs é sinônimo de profissionalismo, inovação e segurança.”
“Excelente serviço em desenvolvimento blockchain, tokenização de ativos e consultoria. Uma equipe muito profissional, que recomendo plenamente e sem nenhuma ressalva.”
“Já trabalhei com eles em vários projetos e são muito profissionais. Uma garantia de que tudo vai sair perfeito. Sem dúvida nenhuma, são 100% recomendáveis.”
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O portal do investidor, os tokens ERC-3643 e o console do emissor, com a sua marca. Por padrão, resolve cadastro, assinatura, pagamento e distribuições; o que a sua emissão precisar além disso, como um meio de pagamento local ou a conexão com o seu banco ou o seu custodiante, nós desenvolvemos sobre a mesma plataforma.
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Integramos por API provedores de custódia e gestão de chaves como Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper ou Ledger Enterprise. Conforme o provedor e o modelo escolhido, as chaves são gerenciadas com MPC ou multiassinatura para que nenhuma dependa de um único dispositivo. Se o token for um valor mobiliário, a custódia por conta de terceiros é prestada por uma entidade autorizada.
O que nos perguntam antes de começar um projeto.
Fale com a nossa equipeSim. Um valor mobiliário tokenizado continua sendo um valor mobiliário: é ofertado com registro ou com uma isenção federal e, em Porto Rico, com registro, isenção local ou cobertura federal segundo a Ley Uniforme de Valores. O que exige autorização é a atividade: intermediar valores mobiliários, transmitir dinheiro ou custodiar ativos digitais por conta de terceiros.
Sim. A Ley General de Corporaciones permite que o conselho de administração delibere a emissão de ações sem certificado, e o livro de registro de ações prova quem é acionista para fins de voto. O corpo técnico da SEC admite que o emissor ou seu agente mantenha o registro de titulares em uma ou mais redes, junto com os dados que guarda fora delas.
Com a Regulation CF da SEC, até 5 milhões de dólares por emissor em 12 meses, por meio de um intermediário registrado e com limites para o investidor não credenciado. Para valores maiores existem a Regra 506 da Regulation D ou o registro. A isenção local da Ley 60-1963 cobre ofertas a no máximo dez pessoas na ilha em 12 meses.
Não por si só. Registrar uma movimentação on-chain não transfere um imóvel nem torna o titular acionista. O token representa um direito perante o emissor, como uma nota promissória, uma ação da sociedade proprietária ou uma participação nos seus lucros, e a documentação da oferta define o que o investidor adquire.
O que é tokenizar um ativo, o que se tokeniza hoje, o que a blockchain agrega, como é uma emissão e o que depende da estrutura jurídica. Com dados de 2026.
Como distinguir direitos financeiros e acesso a serviços, o que a classificação jurídica examina e por que o nome do token não define sua regulação.
O que trazem as bibliotecas da OpenZeppelin e os controles do ERC-3643 e o que mais exige uma emissão de valores: direitos, permissões, operação e revisão.
Conte-nos qual direito você quer emitir e propomos a estrutura técnica, os prazos e o orçamento por fases.
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