Luxemburgo“Una de las empresas pioneras en soluciones web3, activos digitales y tokenización, reconocida por su innovación y sólida reputación en España y América Latina.”
Jorge CorredorAbogado, Rincón Cuéllar & Asociados
Tokenización de activos en Luxemburgo
Construimos la plataforma para tokenizar bonos, acciones y derechos sobre ingresos en Luxemburgo: alta del inversor, tokens ERC-3643 e integración con la cuenta de emisión en DLT que lleva el agente de control, coordinados con el despacho que estructura la emisión conforme a la ley de valores desmaterializados.
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Confían en Metlabs para tokenizar sus activos
Por qué en Luxemburgo
¿Por qué tokenizar activos en Luxemburgo?
Luxemburgo ha adaptado su ley de valores en varias reformas desde 2019: las cuentas de valores, la cuenta de emisión de un valor desmaterializado y, desde diciembre de 2024, el agente de control pueden apoyarse en registros distribuidos. Así, una acción o un bono pueden emitirse y circular en DLT con una entidad regulada que lleva y concilia el registro.
2019
año de la ley que trata las transmisiones en un registro distribuido como transferencias entre cuentas de valores
CSSF · Ley de 1-mar-20192024
año de la reforma que creó el agente de control, que lleva en DLT la cuenta de emisión de los valores
CSSF · Ley de 20-dic-20242 meses
antelación mínima con la que un agente de control debe notificar a la CSSF antes de empezar su actividad
CSSF · Ley de 2013, art. 21 bisQué se tokeniza
Deuda, equity y rentas: qué se tokeniza en Luxemburgo
Casi toda emisión tokenizada representa uno de estos tres derechos frente al emisor. El derecho decide el vehículo, la norma aplicable y quién lleva el registro, y se fija antes que la red o el estándar del token.
| Derecho | Deuda | Equity | Rentas |
|---|---|---|---|
| Qué se emite | Obligaciones | Acciones | Derechos sobre ingresos |
| El inversor recibe | El inversor presta al emisor y cobra intereses y, al vencimiento, el principal. | El inversor entra en el capital: dividendos, voto y su parte en una venta o liquidación. | El inversor cobra una parte de los ingresos de un activo: alquileres, energía vendida, ventas o royalties. |
| El token aplica |
|
|
|
| Emisor | SA o SCA | SA o SCA | SA o SCA |
| Registro | Cuenta de emisión (agente de control) | Cuenta de emisión (agente de control) | Cuenta de emisión si es un valor |
| Norma | Ley de valores desmaterializados | Ley de 1915 y ley de 2013 | Ley de 1915 (parts bénéficiaires) |
| Cómo se emite | Un valor desmaterializado existe solo como inscripción en una cuenta de emisión, que desde 2021 puede llevarse en un registro distribuido. Desde la reforma de diciembre de 2024, esa cuenta puede llevarla un agente de control, una entidad regulada que además sigue la cadena de tenencia y concilia la emisión. | Las acciones de una SA pueden ser nominativas, al portador o desmaterializadas, y estas pueden inscribirse en DLT. Las participaciones de una SARL no admiten emisión pública ni títulos negociables, y su cesión a terceros exige la aprobación de socios con tres cuartos del capital, o la mitad si lo prevén los estatutos. | Una SA puede crear participaciones beneficiarias (parts bénéficiaires), títulos que no representan capital y cuyos derechos, como una parte de los beneficios, fijan los estatutos; pueden desmaterializarse e inscribirse en DLT. Si el derecho no es un instrumento financiero y es fungible, puede entrar en MiCA. |
Regulación
Guía de regulación en Luxemburgo¿Qué regulación aplica a la tokenización en Luxemburgo?
Depende del derecho del token. Una acción o un bono son instrumentos financieros: siguen la ley de circulación de valores de 2001 y la de valores desmaterializados de 2013, reformadas para admitir registros distribuidos, y su oferta pública sigue el Reglamento europeo de folletos. Si el token no es un instrumento financiero, puede entrar en MiCA, cuya autoridad en Luxemburgo es la CSSF.
Un valor desmaterializado se representa solo por su inscripción en una cuenta de emisión, que lleva un organismo de liquidación, un custodio central de cuentas o, desde 2024, un agente de control. Este es una entidad de crédito, una empresa de inversión o un organismo de liquidación designado por el emisor, que lleva la cuenta en DLT, sigue la cadena de tenencia y verifica que lo emitido cuadra con lo registrado. Debe notificar a la CSSF al menos dos meses antes de empezar.
Desde la ley de 2019, las transmisiones inscritas en un registro distribuido cuentan como transferencias entre cuentas de valores. Para llegar al inversor, el umbral de exención de folleto lo revisó el Listing Act europeo en 2024, con una opción para cada país, y el despacho confirma la cifra aplicable. Coordinamos la estructura con despachos especializados, y las entidades autorizadas, como el agente de control, prestan los servicios regulados.
Luxemburgo
FavorableBaremo100
- Ámbito
- Unión Europea
- Autoridades
- CSSF
- Último cambio regulatorio
- jul 2026
Marcos aplicables
| Marco | Se aplica a | Autorizaciones clave |
|---|---|---|
| MiCA | Criptoactivos y servicios incluidos en MiCA. | Autorización CASP o vía del artículo 60 según entidad y servicio. |
| Ley de valores desmaterializados / Blockchain IV | Emisión y registro de valores bajo las condiciones legales. | Permisos por actividad y notificación del agente de control. |
Nuestros partners legales
Metodología
Cómo tokenizamos un activo en Luxemburgo, paso a paso
Las cuatro fases del pilar, con las figuras que intervienen en Luxemburgo. El despacho y nuestro equipo técnico trabajan en paralelo desde el análisis del activo hasta la captación.
Revisamos la titularidad, las cargas y los flujos del activo y decidimos con el emisor si el token será deuda, acciones o un derecho sobre ingresos. De ahí salen el vehículo, una SA o una SCA, el importe y las reglas de la emisión.
El despacho califica el token, redacta la documentación y elige la vía de la oferta: folleto, oferta exenta o plataforma de financiación participativa. El emisor designa al agente de control o a la entidad que llevará la cuenta de emisión.
Configuramos la plataforma white label con tu marca: alta del inversor con KYC, firma, pago y tokens ERC-3643 con las reglas de la oferta. La conexión con la cuenta de emisión del agente de control y los calendarios de cupones o dividendos se desarrollan a medida.
Con el emisor y, si la hay, la entidad que coloca la emisión, preparamos la página de la oferta y medimos el recorrido hasta la suscripción pagada. Tras la emisión, la plataforma gestiona los repartos, las transmisiones entre inversores verificados y los informes.
Hitos
Hitos de la tokenización en Luxemburgo
Las fechas que han llevado a producción los valores en registros distribuidos en Luxemburgo, de la primera ley blockchain al primer agente de control, tomadas de nuestra guía de regulación. Cada hito enlaza a su fuente.
Ver la cronología completaReconocimiento de transmisiones mediante registros distribuidos
La ley de 1 de marzo modifica el régimen de circulación de valores. Su artículo 18 bis permite, bajo condiciones, cuentas y transmisiones mediante mecanismos electrónicos seguros.
CSSF · Ley sobre circulación de valoresRegistro electrónico de la cuenta de emisión
La reforma de la ley de valores desmaterializados permite mecanismos electrónicos seguros, incluidos registros distribuidos, para la cuenta de emisión.
CSSF · Texto y alcance de la reformaIncorporación del agente de control
La reforma incorpora funciones de registro, seguimiento y conciliación, con requisitos organizativos y notificación previa a la CSSF.
CSSF · Texto y alcance de la reformaAnuncio del primer agente de control bajo Blockchain IV
Luxembourg for Finance identifica a Investre como la primera entidad habilitada para esa función. El hito acredita la aplicación de la reforma al caso anunciado; sus permisos no se extienden automáticamente a otros operadores.
Luxembourg for Finance · Anuncio de Investre
Opiniones en Luxemburgo
¿Qué opinan de Metlabs nuestros clientes?
“Estructuramos con ellos la tokenización de proyectos inmobiliarios y destaco la capacidad del equipo para entender nuestras necesidades corporativas y resolverlas.”
Joan MejíaGerente, GLOBYNE
“Nos asesoraron en la viabilidad de tokenizar activos inmobiliarios en Uruguay con un trato cordial y directo. Un equipo profesional, inmediato y siempre disponible.”
Álvaro Silva SantamaríaCEO, Sp Inmuebles
“Grandes profesionales en la estructuración de proyectos tokenizados, con un dominio técnico y una atención al detalle que dan plena confianza en cada fase del trabajo.”
Francisco BetancourtReseña verificada en Google
“Como abogada de blockchain, valoro su experiencia y profesionalismo en la consultoría y ejecución de proyectos de tokenización. Aliados tecnológicos de plena confianza.”
Vanessa RivasAbogada especialista en blockchain, El Salvador
“Grandes profesionales, muy atentos con sus clientes y siempre pendientes de cada detalle. Trabajar con su equipo ha sido un verdadero placer de principio a fin.”
CriptorentReseña verificada en Google
“Una empresa muy profesional y a la vez accesible, que empatiza con tus dudas y necesidades. Muy recomendable para emprendedores con un proyecto de tokenización.”
Javier EspasaEmprendedor en tokenización
“Excepcionales en todo sentido. Desde el soporte legal valoro su rigor y transparencia: trabajar con Metlabs es sinónimo de profesionalismo, innovación y seguridad.”
Pedro A. Agúndez MéndezLocal Guide en Google
“Excelente servicio en desarrollo blockchain, tokenización de activos y consultoría. Un equipo muy profesional al que recomiendo plenamente y sin ninguna reserva.”
José Luis DíazReseña verificada en Google
“He trabajado con ellos en varios proyectos y son muy profesionales. Una garantía para que todo salga de diez. Sin ninguna duda, son 100% recomendables.”
Ignacio Fernández JiménezReseña verificada en Google
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Plataforma
¿Qué incluye nuestra plataforma white label de tokenización en Luxemburgo?
El portal del inversor, los tokens ERC-3643 y la consola del emisor, con tu marca. De serie resuelve el alta, la firma, el pago y los repartos; lo que tu emisión necesite además, como un medio de pago local o la conexión con tu banco o tu custodio, lo desarrollamos sobre la misma plataforma.
Solicita una demo
- Tu marca y tu dominioTu identidad visual y tus avisos legales en el portal del inversor.
- Alta del inversorRegistro, KYC con carte d'identité o pasaporte, KYB, controles LBC/FT y wallet custodiada.
- Inversión de principio a finFirma electrónica y cobro en euros por transferencia SEPA o con stablecoin (USDC/EURC).
- Tokens ERC-3643Cada token se emite con las reglas de la oferta, enlazado a la cuenta de emisión.
- Consola del emisorProyectos, inversores, conciliación en euros, pagos de intereses y reporting.
- Compliance y trazabilidadExpediente KYC y LBC/FT por inversor y registro de auditoría exportable.
Custodia institucional integrada
Integramos por API proveedores de custodia y gestión de claves como Fireblocks, BitGo, Coinbase Prime, Anchorage Digital, Copper o Ledger Enterprise. Según el proveedor y el modelo elegido, las claves se gestionan con MPC o multifirma para que ninguna dependa de un único dispositivo. Si el token es un valor, la custodia por cuenta de terceros la presta una entidad autorizada.
Preguntas frecuentes
Preguntas frecuentes sobre tokenización en Luxemburgo
Lo que nos preguntan antes de empezar un proyecto.
Habla con nuestro equipo¿Es legal tokenizar activos en Luxemburgo?
Sí. La ley luxemburguesa permite llevar cuentas de valores y cuentas de emisión en registros distribuidos, y trata las transmisiones inscritas en ellos como transferencias entre cuentas. Lo que exige autorización es la actividad: llevar la cuenta de emisión como agente de control, custodiar o colocar la emisión. MiCA regula los criptoactivos que no son instrumentos financieros.
¿Se pueden tokenizar las participaciones de una SARL?
No como valores: la ley de sociedades prohíbe su emisión pública y su representación con títulos negociables, y su cesión a terceros exige la aprobación de socios con tres cuartos del capital, o la mitad si los estatutos lo prevén. Una SARL puede, en cambio, transformarse en SA para emitir acciones desmaterializadas.
¿Cuánto se puede captar sin folleto en Luxemburgo?
Depende de la vía. Una plataforma de financiación participativa permite hasta 5 millones de euros por promotor en 12 meses. Fuera de ella, el umbral de exención lo fija el Reglamento europeo de folletos, que el Listing Act revisó en 2024 con una opción nacional, y el despacho confirma la cifra aplicable a cada oferta.
¿El token da la propiedad del inmueble?
No por sí mismo. Si el vehículo invierte en inmuebles, el token representa una posición frente al vehículo, como una acción, un bono o una participación beneficiaria, sin conferir la propiedad directa del edificio. La documentación debe fijar qué adquiere el inversor y cómo se transmite, también ante la pérdida de claves o la insolvencia.
Tokenización de activos
Activos que tokenizamos en Luxemburgo.
Tokenización de activos
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