Token de staking líquido (LST)

Um LST é cunhado quando o usuário deposita ETH no contrato de um protocolo de staking líquido, que distribui os depósitos entre operadores de nó profissionais. Existem dois modelos de contabilização de recompensas. No modelo rebase, o saldo do token cresce automaticamente para refletir as recompensas, como no stETH da Lido, que faz rebase diariamente. No modelo de valor crescente, o saldo é fixo e o que sobe é o valor por token, como no wstETH, no rETH da Rocket Pool ou no cbETH da Coinbase. O wstETH existe porque muitos contratos DeFi não suportam tokens com rebase, e um holder em um pool poderia não receber sua recompensa diária.

Combina a recompensa do staking com liquidez e composabilidade. O capital deixa de ficar bloqueado e elimina-se o mínimo de 32 ETH do validador próprio. Um LST pode ser usado depois como colateral para cunhar uma stablecoin ou tomar empréstimo, o que dá origem ao restaking e a estratégias de rendimento empilhadas. O APR do staking e a taxa do protocolo não são fixos: variam conforme as condições da rede e a governança.

Entre os casos reais estão Lido (stETH e wstETH), Rocket Pool (rETH), Coinbase (cbETH) e Frax (sfrxETH). Um LST como stETH ou wstETH é colateral aceito em protocolos como Aave ou Sky, antes MakerDAO, por isso se conecta diretamente com a sobrecolateralização e a liquidação quando usado com alavancagem. Na União Europeia, os provedores que oferecem esses serviços sobre criptoativos ficam sujeitos ao marco do MiCA.