Liquiditätspool

Der Liquiditätsanbieter hinterlegt Werte in beiden Vermögenswerten des Paars, und der Smart Contract prägt einen Token proportional zu seinem Anteil: einen fungiblen LP-Token oder, in Uniswap v3 und späteren Versionen, eine als NFT dargestellte Position. Bei jedem Swap fällt eine Gebühr (Fee Tier) an, die sich im Pool ansammelt und anteilig an die Anbieter verteilt wird; das ist ihr wirtschaftlicher Anreiz. Um seine Liquidität abzuziehen, verbrennt der Anbieter seinen Token oder NFT und erhält seinen Anteil an den Reserven zuzüglich der aufgelaufenen Gebühren zurück. Das charakteristische Risiko ist der Impermanent Loss, der entsteht, wenn sich der relative Preis der Vermögenswerte gegenüber dem Zeitpunkt der Einzahlung verändert, und der dauerhaft wird, wenn in diesem Zustand abgezogen wird. In Uniswap v3 wird die Position zusätzlich durch einen Preisbereich über Ticks definiert; außerhalb dieses Bereichs erzielt sie keine Gebühren mehr.

Er ist die Liquiditätsquelle, die in DeFi das Orderbuch und die traditionellen Market Maker ersetzt. Ohne Pools gibt es weder AMM noch DEX. Er ermöglicht es jedem Nutzer, Liquiditätsanbieter zu werden und Rendite aus Gebühren und mitunter aus Token-Anreizen (sogenanntes Liquidity Mining) zu erzielen.