Wer ist Hayden Adams? Gründer von Uniswap und CEO von Uniswap Labs

Hayden Adams ist ein US-amerikanischer Maschinenbauingenieur, der 2017 seine erste Stelle bei Siemens verlor und ein Jahr später Uniswap startete, ein Protokoll für den Tausch von Token auf Ethereum. Bei Uniswap sucht der Nutzer keine andere Person, die seine Order annimmt: Er handelt gegen einenLiquiditätspool, den ein Smart Contract verwaltet. Heute ist Adams Gründer und CEO von Uniswap Labs, dem Unternehmen, das das Protokoll und seine Anwendungen entwickelt.

Adams hat denAutomated Market Maker nicht erfunden: Er brachte ihn als offenen Smart Contract in Produktion, zu einem Zeitpunkt, als die Idee nur in Fachartikeln und Foren existierte. Sein weiterer Werdegang besteht darin, zu entscheiden, was dem Unternehmen und was dem Protokoll zukommt. Diese Trennlinie blieb während der SEC-Untersuchung bis 2025 bestehen, und der im Dezember desselben Jahres angenommene Vorschlag UNIfication hat sie neu gezogen.

Wer ist Hayden Adams?

Adams leitet Uniswap Labs, das die Protokollversionen sowie Produkte wie die Web-App, die Wallet, die Entwicklertools und das Netzwerk Unichain veröffentlicht. Die erste Version von Uniswap startete er aufEthereum am 2. November 2018, und das Protokoll wurde zu einem zentralen Baustein derGeschichte von DeFi. Sein Fall passt in keine der beiden üblichen Erzählungen über Gründer: Er startete nicht mit einem Unternehmen samt Team und Finanzierung, arbeitete aber auch nicht allein, denn das Projekt kam dank Forschern, Designern, Auditoren und einer öffentlichen Förderung voran, als es noch im Demo-Stadium war.

Von Siemens zu Solidity

Nach seiner eigenen Darstellung inA Short History of Uniswap verlor er am 6. Juli 2017 seine erste Stelle nach dem Studium, als Maschinenbauingenieur bei Siemens. Orientierungslos schrieb er Karl Floersch, einem Studienfreund, der damals bei der Ethereum Foundation an Casper FFG arbeitete, und Floersch schlug ihm vor, das Schreiben von Smart Contracts zu lernen.

Adams kam nicht aus der Informatik. In den folgenden Monaten lernte er JavaScript, Ethereum undSolidity, und statt zu warten, bis er sich bereit fühlte, wählte er ein Projekt, das ihn zwang, das gesamte System zu verstehen. Diese Methode erklärt das Ergebnis: Uniswap begann als Lernübung mit einer konkreten Anforderung, nämlich Software zu liefern, die in einem öffentlichen Netzwerk funktioniert.

Woher die Idee zu Uniswap stammte

Die Idee hatte eine Vorgeschichte, die vor Adams begann. Alan Lu von Gnosis skizzierte einen Markt auf Basis der Constant-Product-Formel; Martin Köppelmann teilte das Konzept mitVitalik Buterin, der es öffentlich weiterentwickelte, unter anderem in seinemArtikel von 2017 über Pfadunabhängigkeit. Floersch schlug Adams vor, diesen Mechanismus zu implementieren, und zwischen Oktober und November 2017 baute Adams einen Test-Contract und seine erste Website mit einem einzigen Paar aus Ether und einem Token.

Was Adams erkannte, ging über die Formel hinaus. Die damals aktivendezentrale Börsen, etwa EtherDelta, verlagerten das Orderbuch ins Netzwerk und waren schwer zu bedienen, weil jeder Trade davon abhing, dass eine andere Person eine passende Order veröffentlicht hatte. Der Uniswap-Prototyp beseitigte diese Wartezeit, und die geringere Reibung war sein Beitrag auf Produktebene.

Wie der automatisierte Markt funktioniert, den er in Produktion brachte

Ein automatisierter Market Maker hält Reserven zweier Vermögenswerte in einem Smart Contract und berechnet den Preis jedes Tauschs nach einer Regel. In den Versionen 1 und 2 von Uniswap ist diese Regel das konstante Produkt: Ohne Gebühren ändert sich das Produkt der beiden Reserven nach einem Tausch nicht, sodass der Kauf eines Vermögenswerts den nächsten verteuert. In den realen Contracts lassen die einbehaltenen Gebühren dieses Produkt wachsen, so beschreibt es dieDokumentationdes Protokolls.

Die Konsequenz für das Design: Die Gegenpartei ist keine Person mehr, sondern der Pool. Jede Adresse kann Vermögenswerte einbringen und einen entsprechenden Anteil an den Gebühren erhalten, wenn sie im Gegenzug das Marktrisiko und denImpermanent Loss trägt, und jedes Team kann einen Markt für ein Token-Paar erstellen, ohne dass ein Unternehmen das Listing genehmigt. Diese Offenheit garantiert weder Preise noch Liquidität: Die Ausführung hängt von den verfügbaren Reserven, vom Zustand des Netzwerks und davon ab, dass der Code fehlerfrei funktioniert.

Von der Devcon 4 zur Version 4

2018 war der Prototyp keine Einzelübung mehr. Callil Capuozzo arbeitete am Design, und Uciel Vilchis baute das Frontend neu. Im April machte Floersch Adams in Seoul mit Buterin bekannt, und Buterin empfahl ihm, den Contract in Vyper neu zu schreiben, bei der Ethereum Foundation eine Förderung zu beantragen und das Projekt Uniswap statt Unipeg zu nennen. Die Stiftung gewährte dem Projekt 100.000 US-Dollar in ihrerdritten Förderrunde von 2018, mit denen die formale Verifikation der Contracts durch Runtime Verification finanziert wurde. Am 2. November, dem letzten Tag der Devcon 4 in Prag, stellte Adams Uniswap im Mainnet bereit, mit rund 30.000 US-Dollar Liquidität von einem einzigen Liquiditätsanbieter.

Jede spätere Version behob eine andere Einschränkung. DieVersion 2 vom Mai 2020 ermöglichte direkte Paare zwischen ERC-20-Token, führte Preis-Oracles ein und wechselte von Vyper zu Solidity. DieVersion 3 von 2021 führte diekonzentrierte Liquidität ein, mit der sich Kapital einer Preisspanne zuordnen lässt, um den Preis einer komplexeren Positionsverwaltung. DieVersion 4 vom Januar 2025 ergänzte nach neun Audits und einem Sicherheitswettbewerb Hooks, also Module, die jedem Pool eigene Logik hinzufügen. Die Prüfung des Kerns deckt die Hooks, die andere Teams veröffentlichen, nicht ab.

Die SEC, die UNIfication und wer Uniswap heute kontrolliert

Die Uniswap-Contracts können funktionieren, ohne dass Uniswap Labs in jede Transaktion eingreift, und diese Trennung zwischen Protokoll, Oberfläche und Unternehmen stand im Zentrum des Konflikts mit der SEC. Am 10. April 2024 hat Labskündigte an, eine Wells Notice erhalten zu haben, also die Mitteilung, dass die SEC-Mitarbeiter rechtliche Schritte empfehlen würden; Labs vertrat die Auffassung, seine Produkte seien legal und UNI sei kein Wertpapier. Am 25. Februar 2025 hat das Unternehmenteilte mit, dass die SEC die Untersuchung ohne jede Maßnahme eingestellt habe. Im selben Monat startete LabsUnichain, ein eigenes Netzwerk, das als Rollup innerhalb der Superchain von Optimism läuft.

DerUNI-Token, im September 2020 eingeführt, berechtigt zur Abstimmung über bestimmte Befugnisse im Protokoll und über die Treasury; er verkörpert keine Aktien von Uniswap Labs. Fünf Jahre lang konnte sich Labs nicht nennenswert an dieser Governance beteiligen, was Adams zu großen Teilen „einem feindlichen regulatorischen Umfeld“ zuschrieb, soThe Block. Im November 2025 unterzeichnete er mit Devin Walsh und Ken Ng den VorschlagUNIfication: Die Protokollgebühren werden aktiviert, um UNI zu verbrennen, 100 Millionen UNI aus der Treasury werden verbrannt, die Gebühren der Labs-Oberfläche entfallen, die Teams der Uniswap Foundation wechseln zu Labs, und deren Arbeit wird mit einem Jahresbudget von 20 Millionen UNI finanziert. In Version 2 sinkt die Gebühr für Liquiditätsanbieter von 0,30 % auf 0,25 %, und die verbleibenden 0,05 % gehen an das Protokoll. Die Abstimmung endete am 25. Dezember mit mehr als 125 Millionen UNI dafür und 742 dagegen, so die Zahlen von Adams, wiedergegeben vonThe Block.

Auf gerichtlicher Ebene wies ein US-Bundesrichter am 11. Februar 2026 die Patentklage ab, die Bancor gegen Uniswap Labs eingereicht hatte, da die Patentansprüche nach Auffassung des Gerichts abstrakte Ideen abdeckten, so dieKanzlei, die Uniswap vertrat.

Wie hoch ist das Vermögen von Hayden Adams?

Stand 12. November 2026 schätzt Metlabs das Vermögen von Hayden Adams auf 300 bis 800 Millionen US-Dollar. SeinForbes-Profil enthält keine Vermögenszahl, Bloomberg veröffentlicht in den ausgewerteten Quellen keine, und die auf Krypto-Websites kursierenden Beträge nennen keine Belege. Adams hat weder seine UNI-Bestände noch seine Beteiligung an Uniswap Labs offengelegt, die beiden Bestandteile der Berechnung.

Uniswap Labs ist ein privates Unternehmen, das im Oktober 2022 eine Finanzierungsrunde über 165 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1,66 Milliarden US-Dollar abschloss, lautThe Block. Hält Adams, der das Unternehmen allein gegründet hat, noch 15 bis 35 %, wäre sein Anteil 250 bis 580 Millionen US-Dollar wert. BeimStart von UNI im September 2020 wies Uniswap Labs 21,266 % der Gesamtmenge Teammitgliedern und künftigen Mitarbeitern zu, mit vier Jahren Vesting. Bei 6,17 US-Dollar pro UNI lautCoinGeckoam 12. November 2026 ist dieser Block rund 1,31 Milliarden US-Dollar wert, und wenn Adams zwischen 5 % und 15 % davon zustünden, kämen 65 bis 200 Millionen US-Dollar hinzu. Die Prozentsätze sind Annahmen von Metlabs, und die Bewertung von 2022 liegt vor der UNIfication, mit der die Gebühren der Benutzeroberfläche von Labs abgeschafft wurden, sodass die Spanne zu hoch angesetzt sein kann.

Der Beitrag von Hayden Adams: ein Markt ohne Listing-Instanz und ein Unternehmen näher am Protokoll

Adams’ Beitrag besteht darin, einen Forschungsvorschlag in einen Markt verwandelt zu haben, den jeder ohne Erlaubnis nutzen oder erweitern kann. Belegt wird das durch das Design von 2018: ein Smart Contract, bei dem das Anlegen eines Token-Paars oder das Bereitstellen von Liquidität keine Genehmigung eines Unternehmens erfordert, eine Eigenschaft, die in allen Versionen erhalten geblieben ist.

Das Spannungsfeld liegt in dem, was danach kam. Solange die SEC ermittelte, hatte Labs Gründe, sich von der Governance und vom Gebührenfluss fernzuhalten. Die UNIfication rückt das Unternehmen an beides heran, mit einem Budget, das die DAO genehmigt, und Gebühren, die den Liquiditätsanbietern abgezogen werden. Das Protokoll bleibt offen, doch die Grenze zwischen Adams’ Unternehmen und dem System, das er geschaffen hat, ist heute schmaler als 2018, und wie sie sich entwickelt, hängt davon ab, wie eineDAO abstimmt, an der Labs bereits beteiligt ist.