Grenzüberschreitende Zahlungen

Im traditionellen Modell bewegt SWIFT kein Geld: Es ist ein Nachrichtennetzwerk (MT-Nachrichten und inzwischen ISO 20022), das den Banken Anweisungen übermittelt. Die eigentliche Abwicklung erfolgt über verkettete Nostro- und Vostro-Konten zwischen Korrespondenzbanken. Jede Zwischenstation verursacht Gebühren, Wechselkursaufschläge und Verzögerungen, mit typischen Laufzeiten von einem bis fünf Bankarbeitstagen und wenig Transparenz für den Endkunden. Mit einem Stablecoin wird der Wert direkt on-chain zwischen Wallets übertragen, die Abwicklung erfolgt nahezu atomar und in Echtzeit, und der Währungstausch findet an den Ein- und Ausstiegspunkten (On- und Off-Ramps) statt. Die entscheidenden Parameter sind Abwicklungsfinalität, Kosten pro Transaktion, Verfügbarkeit (24/7 statt Bankgeschäftszeiten), Gebührentransparenz sowie die Einhaltung der Travel Rule und der Sanktionsvorschriften.

Um diesen Markt konkurrieren Stablecoins. Die BIZ selbst dokumentiert, dass nur 35% der grenzüberschreitenden Massenzahlungen innerhalb einer Stunde ankommen, während die G20 bis 2027 einen Anteil von 75% anstreben. Die Migration auf ISO 20022 (mit Parallelbetrieb bis November 2025) und der G20-Fahrplan sollen das Modell modernisieren. Inländische Instant-Payment-Systeme wie Pix, UPI und FedNow laufen bereits in großem Maßstab, doch ihnen fehlt die grenzüberschreitende Interoperabilität, und genau diese Lücke schließen On-chain-Zahlungsschienen.

SWIFT und das Korrespondenzbankensystem sind der etablierte Anbieter, den Stablecoins herausfordern. Circle Payments Network und USDC bieten eine Infrastruktur für grenzüberschreitende Zahlungen mit einem regulierten Stablecoin. Unter den etablierten Akteuren betreibt JPMorgan Kinexys (ehemals Onyx) mit einem eigenen Zahlungstoken, und PayPal gibt PYUSD über Paxos aus. Das zeigt, dass Fintechs und Banken mit eigenen Zahlungstoken in den Markt eintreten.