Composabilidade (money legos)

A composabilidade, também chamada de dinheiro lego ou money legos, é possível porque os contratos vivem publicamente em uma rede blockchain compartilhada, expõem interfaces padronizadas como ERC-20 ou ERC-4626 e não exigem permissão para que um contrato chame outro. Há duas formas principais. A composabilidade atômica encadeia várias ações em diferentes protocolos dentro de uma única transação, que é executada por inteiro ou revertida por completo, base da arbitragem e dos flash loans. A composabilidade de produtos reutiliza o token de recibo de um protocolo dentro de outro. Uma pilha típica deposita ETH no Lido, recebe stETH, usa-o como colateral na Aave, toma USDC emprestado e o leva à Curve: quatro protocolos encadeados.

É ao mesmo tempo a fonte de potência e de risco de DeFi. Pelo lado da potência, permite inovação rápida, produtos construídos sobre produtos e maior eficiência de capital. Pelo lado do risco, cria um acoplamento estreito: uma falha, um oráculo manipulado ou um exploit em um elo se propaga a todos os que dependem dele. Entendê-la é fundamental para avaliar o risco de contágio em qualquer estratégia.

Os flash loans da Aave ou da dYdX só existem graças à composabilidade atômica dentro da transação. A Yearn constrói estratégias sobre Curve, Convex, Aave e Compound ao mesmo tempo, e o stETH do Lido é reutilizado como colateral em dezenas de protocolos, um exemplo de composabilidade de produto em grande escala. A rehipotecação é composabilidade aplicada ao colateral.