Cofre DeFi (vault)

Um vault DeFi recebe os depósitos, aplica-os em uma estratégia (auto-compounding, rebalanceamento, alocação em money markets ou pools de liquidez) e entrega em troca um token de participação, ou share. O padrão de referência é o ERC-4626, o Tokenized Vault Standard, proposto em dezembro de 2021 por Joey Santoro e outros autores e elevado ao status Final em 2022. Ele define uma interface uniforme para um vault que envolve um único token ERC-20 subjacente, com funções canônicas como deposit, mint, withdraw, redeem e as conversões convertToShares e convertToAssets. À medida que a estratégia gera rendimento, o total de ativos cresce e cada share passa a valer mais subjacente, em vez de distribuir novos tokens.

O ERC-4626 tornou os vaults interoperáveis e componíveis. Qualquer protocolo pode integrar um vault 4626 sem conhecer sua lógica interna, porque a interface é a mesma, o que reduz erros de integração e viabiliza produtos de rendimento construídos uns sobre os outros. É a base técnica de grande parte do yield DeFi moderno e dos produtos de rendimento tokenizado, incluindo o RWA com yield. Como boa prática, as implementações sérias mitigam o conhecido inflation attack do primeiro depositante com um depósito inicial morto ou decimais virtuais.

A Yearn Finance foi pioneira do conceito com seus yVaults, antes do padrão. Aave, Morpho e Lido contam com ativos e módulos do tipo vault, e muitas implementações adotaram o ERC-4626 a partir de 2022. A EIP-7540 estende o padrão a vaults assíncronos, úteis para RWA e estratégias que não liquidam na hora.