Lieferung gegen Zahlung (DvP): Definition

Lieferung gegen Zahlung (DvP)

Lieferung gegen Zahlung (DvP) verknüpft die Lieferung eines Vermögenswerts so mit seiner Bezahlung, dass die Lieferung nur abgeschlossen wird, wenn die entsprechende Zahlung erfolgt. Das reduziert das Kapitalrisiko in der Abwicklung. Ein tokenisiertes System kann DvP umsetzen, muss aber beide Seiten, ihre Berechtigungen und die rechtliche Reichweite der Abwicklung regeln.

Bei einer Transaktion in derselben programmierbaren Umgebung kann ein Smart Contract Vermögenswert und Geld koordinieren. Findet ein Teil außerhalb des Netzwerks oder auf einer anderen Chain statt, sind zusätzliche Mechanismen erforderlich.

Lieferung gegen Zahlung koordiniert die Vermögenswert- und die Geldseite, damit keine Partei liefert, ohne die Gegenleistung zu erhalten. Markt-, Liquiditäts- oder Ausfallrisiken vor der Abwicklung löst sie für sich allein nicht.

Ein Smart Contract kann beide Übertragungen atomar ausführen, wenn er beide Seiten kontrolliert oder koordiniert. Erfolgt die Zahlung bei einer Bank oder in einem anderen Netzwerk, sind zusätzliche Mechanismen erforderlich. Technische Atomarität und rechtliche Finalität der Abwicklung sind getrennt zu prüfen.