DeFi-Vault

Ein DeFi-Vault nimmt Einlagen entgegen, legt sie in einer Strategie an (Auto-Compounding, Rebalancing, Platzierung in Money Markets oder Liquiditätspools) und gibt im Gegenzug einen Anteilstoken (Share) aus. Der Referenzstandard ist ERC-4626, der Tokenized Vault Standard, im Dezember 2021 von Joey Santoro und weiteren Autoren vorgeschlagen und 2022 in den Status Final überführt. Er definiert eine einheitliche Schnittstelle für einen Vault, der einen einzelnen zugrunde liegenden ERC-20-Token kapselt, mit kanonischen Funktionen wie deposit, mint, withdraw, redeem sowie den Umrechnungen convertToShares und convertToAssets. Erwirtschaftet die Strategie Rendite, wächst der Gesamtbestand an Vermögenswerten, und jeder Share entspricht einem größeren Betrag des Basiswerts, statt dass neue Token verteilt werden.

ERC-4626 machte Vaults interoperabel und komponierbar. Jedes Protokoll kann einen 4626-Vault integrieren, ohne dessen interne Logik zu kennen, weil die Schnittstelle dieselbe ist; das reduziert Integrationsfehler und ermöglicht aufeinander aufbauende Renditeprodukte. Er ist die technische Grundlage eines Großteils des modernen DeFi-Yields und der tokenisierten Renditeprodukte, einschließlich RWA mit Yield. Als bewährte Praxis entschärfen seriöse Implementierungen den bekannten Inflation Attack des ersten Einzahlers durch eine dauerhaft gesperrte Ersteinlage oder virtuelle Dezimalstellen.

Yearn Finance war mit seinen yVaults Vorreiter des Konzepts, noch vor dem Standard. Aave, Morpho und Lido verfügen über Vermögenswerte und Module vom Typ Vault, und viele Implementierungen übernahmen ERC-4626 ab 2022. EIP-7540 erweitert den Standard auf asynchrone Vaults, nützlich für RWA und Strategien, die nicht sofort abwickeln.