Stablecoin lastreada em fiat

Seu funcionamento segue um ciclo claro. O usuário ou a instituição entrega fiat ao emissor, que cunha tokens equivalentes; as reservas ficam sob custódia de bancos e gestoras reguladas, idealmente segregadas do balanço operacional; e o detentor pode devolver os tokens para receber fiat por meio do mecanismo de resgate. A transparência se sustenta em atestações periódicas de empresas de auditoria. O USDC, da Circle, mantém dinheiro em bancos americanos e títulos do Tesouro em um fundo monetário governamental registrado na SEC, com atestações mensais. O USDT, da Tether, mantém majoritariamente títulos do Tesouro e outros ativos, com atestações trimestrais sob a norma ISAE 3000.

É a base prática do dinheiro programável em pagamentos por sua previsibilidade. Na União Europeia, o MiCA classifica as stablecoins referenciadas a uma única moeda oficial como tokens de moeda eletrônica (EMT), com direito de resgate ao valor nominal e a exigência de manter pelo menos 30 por cento dos fundos em depósitos em uma instituição de crédito e o restante em instrumentos seguros, líquidos e de baixo risco. A supervisão cabe a autoridades como a EBA e os reguladores nacionais.

USDC e EURC, da Circle; USDT, da Tether; e PYUSD, da PayPal com a Paxos. São o tipo mais difundido e o que melhor se encaixa em marcos como o MiCA ou o GENIUS Act americano, que em julho de 2025 fixou reservas 1:1, resgate ao par e publicação mensal do detalhamento das reservas para as stablecoins de pagamento.