Stablecoin respaldada por fiat

Su funcionamiento sigue un ciclo claro. El usuario o la institución entrega fiat al emisor, que acuña tokens equivalentes; las reservas quedan custodiadas por bancos y gestoras reguladas, idealmente segregadas del balance operativo; y el tenedor puede devolver los tokens para recibir fiat mediante el mecanismo de redención. La transparencia se sostiene en atestaciones periódicas de auditoras. USDC, de Circle, mantiene efectivo en bancos estadounidenses y letras del Tesoro en un fondo monetario gubernamental registrado en la SEC, con atestaciones mensuales. USDT, de Tether, mantiene mayoritariamente letras del Tesoro y otros activos, con atestaciones trimestrales bajo norma ISAE 3000.

Es la base práctica del dinero programable en pagos por su predictibilidad. En la Unión Europea, MiCA clasifica las stablecoins referenciadas a una sola moneda oficial como tokens de dinero electrónico (EMT), con derecho de redención al valor nominal y la exigencia de mantener al menos el 30 por ciento de los fondos en depósitos en una entidad de crédito y el resto en instrumentos seguros, líquidos y de bajo riesgo. La supervisión recae en autoridades como la EBA y los reguladores nacionales.

USDC y EURC, de Circle; USDT, de Tether; y PYUSD, de PayPal con Paxos. Son el tipo más extendido y el que mejor encaja en marcos como MiCA o la GENIUS Act estadounidense, que en julio de 2025 fijó reservas 1:1, redención al par y publicación mensual del detalle de reservas para las stablecoins de pago.