Empréstimo flash (flash loan)

Sua garantia não é o colateral, mas a atomicidade da EVM: ou todas as operações têm sucesso, ou todas são revertidas. Um contrato toma o empréstimo, executa sua lógica, por exemplo arbitragem, swap de colateral ou refinanciamento, e devolve o principal mais a taxa na mesma transação. No Aave V3, a taxa é de 0,05 por cento do valor emprestado, um parâmetro inicializado na implantação e modificável por governança. O padrão EIP-3156 define uma interface comum para credores e tomadores flash, com o callback onFlashLoan que o tomador deve validar; a OpenZeppelin o implementa em seu contrato ERC20FlashMint. Convém não afirmar que o Aave implementa o ERC-3156, porque ele usa interface própria.

Importa por seus usos legítimos: arbitragem entre exchanges descentralizadas, troca de colateral sem desmontar a posição, refinanciamento ou migração de dívida e autoliquidações. Como boa prática técnica, o design de um protocolo deve usar preços de marcação robustos baseados em oráculos, já que mover grande capital sem garantia por um instante pode ser usado para pressionar oráculos ou pools pouco profundas.

Entre os casos reais estão Aave, pioneiro dos flash loans, dYdX e os flash swaps da Uniswap como mecanismo análogo no nível da pool, além do padrão EIP-3156 e do ERC20FlashMint da OpenZeppelin. O empréstimo flash contrasta diretamente com a sobrecolateralização: é o único empréstimo DeFi sem colateral, substituído pela garantia de atomicidade, e é usado com frequência para arbitrar liquidações em mercados monetários e CDPs.