Tokenisierung: Definition

Tokenisierung

Tokenisierung ist der Prozess, einen Vermögenswert oder ein Recht durch Token abzubilden, die in einem Blockchain-Netzwerk registriert sind. Das Register ermöglicht die Verwaltung von Einheiten und Übertragungsregeln. Bei Vermögenswerten außerhalb des Netzwerks hängt das Recht des Inhabers von Dokumentation und Gesetzgebung ab; der Besitz des Tokens überträgt nicht automatisch das Eigentum am Vermögenswert.

Tokenisieren erfordert eine Definition dessen, was jede Einheit repräsentiert: zum Beispiel einen Fondsanteil, eine Zahlungsverpflichtung, einen Zugang oder ein wirtschaftliches Recht an Erträgen. Diese Definition geht der Wahl des technischen Standards voraus. Bei physischen oder finanziellen Vermögenswerten müssen zudem der Verpflichtete und der Mechanismus zur Durchsetzung des Rechts bestimmt werden.

Der Smart Contract führt Salden und kann Beschränkungen durchsetzen, Ausschüttungen automatisieren oder die Übertragung erleichtern. Die Verwahrung von Schlüsseln, die Verwahrung des Vermögenswerts und die Aktualisierung externer Register sind unterschiedliche Funktionen. Ein Token-Standard ersetzt diese Vorgänge nicht und entscheidet nicht über die rechtliche Einordnung des Produkts.

Fraktionierung und Automatisierung sind mögliche Fähigkeiten, keine garantierten Ergebnisse. Der Handel erfordert Käufer, Infrastrukturen und die passenden Erlaubnisse. Atomare Abwicklung setzt voraus, dass beide Seiten der Transaktion gemeinsam ausgeführt werden können; sie entsteht nicht allein dadurch, dass ein Token ausgegeben wird.