Stimmkraft (Voting Power)

Die Stimmkraft ist das Grundkonzept der On-Chain-Governance: Sie legt fest, wie viel Gewicht jede Adresse bei Entscheidungen hat. Drei Modelle dominieren ihre Zuteilung: proportional zum Token-Bestand (ein Token, eine Stimme), proportional zu Token und Sperrdauer (Vote-Escrow oder veTokens) und nichtlinear (quadratisch), was on-chain wegen des Sybil-Problems selten ist. Im OpenZeppelin-Standard ERC20Votes oder bei Compound existiert die Stimmkraft erst, wenn der Inhaber delegate aufruft, an sich selbst oder an einen Dritten. Nur die delegierte und in Checkpoints erfasste Stimmkraft zählt bei einem Vorschlag.

Sie bestimmt, wer die kritischen Entscheidungen kontrolliert: Protokollparameter, Ausgaben der Treasury, Smart-Contract-Upgrades. Ihr Design entscheidet, ob eine DAO plutokratisch ist, ob sie langfristiges Engagement belohnt und wie widerstandsfähig sie gegen Manipulation ist. Konzentrierte oder am Markt „mietbare“ Stimmkraft öffnet die Tür für einen Governance-Angriff. Progressive Dezentralisierung besteht deshalb zu einem guten Teil darin, Stimmkraft vom Gründerteam an die Community umzuverteilen.

Compound und Uniswap weisen Stimmkraft proportional zu den delegierten Token zu, abgefragt über Checkpoints. Curve führte mit veCRV das Vote-Escrow-Modell ein: Die Stimmkraft hängt von den gesperrten CRV und der Sperrdauer ab, mit einem Maximum von vier Jahren und einem Saldo, der bis zur Entsperrung linear abnimmt. Ein für vier Jahre gesperrter CRV ergibt ein veCRV, für ein Jahr gesperrt 0,25 veCRV. Dieses Design löste die sogenannten Curve Wars aus, in denen Protokolle wie Convex veCRV anhäuften, um die Emissionen zu steuern.