Regulierung digitaler Vermögenswerte und Tokenisierung in Griechenland

In Griechenland können eine spezialisierte Plattform und eine Bank Kryptowerte-Dienstleistungen nach unterschiedlichen Verfahren und Zuständigkeiten erbringen. Der europäische Rahmen MiCA wird durch nationale Gesetze und Beschlüsse der griechischen Kapitalmarktkommission (HCMC) ergänzt, die das Verfahren konkretisieren.

Zur Vorbereitung des Projekts sind Emittent, Anbieter und Vermögenswert zu trennen, und es ist zu klären, wann zusätzlich die Bank von Griechenland beteiligt ist. Der Leitfaden erläutert diese Abfolge und die Folgen des Endes der Übergangsfrist, ohne ein Vorgespräch oder eine Verfahrensfrist mit einer Betriebserlaubnis zu verwechseln.

Wie die griechischen Gesetze mit MiCA verknüpft sind

MiCAlegt die europäische Regelung für die in ihren Anwendungsbereich fallenden Kryptowerte fest. Das Gesetz 5193/2025 zur Stärkung des Kapitalmarkts, veröffentlicht im Amtsblatt vom 11. April 2025, fügt in seinem Teil C die nationalen Maßnahmen hinzu, einschließlich Aufsichtszuständigkeiten und Verfahren. DieZulassungsdokumentation der HCMCstützt sich auf diese Ergänzung. Das Veröffentlichungsdatum des griechischen Gesetzes darf nicht mit dem Geltungsbeginn der europäischen Verordnung verwechselt werden.

DerArtikel 204 des Gesetzes 5259/2025änderte die Übergangsregelung des Artikels 125 des Gesetzes 5193/2025. Die Fortführung wurde bis zum 30. Juni 2026 verlängert, vorbehaltlich einer früheren Entscheidung. Ihre Reichweite war eng: Die nationale Übergangsregelung erfasste nur Anbieter von Umtauschdiensten zwischen virtuellen Währungen und gesetzlichen Zahlungsmitteln sowie Anbieter von Wallet-Verwahrdiensten, die bis zum 27. Dezember 2024 im Sonderregister eingetragen waren, und zwar für die bereits erbrachten Dienstleistungen. In einem anderen Mitgliedstaat ansässige Anbieter unterlagen der Übergangsregelung dieses Staates. Für die übrigen von MiCA erfassten Dienstleistungen gab es keine eigene nationale Regelung; es galt die allgemeine. Diese Übergangsfrist ist abgelaufen und stellt keinen gültigen Weg für den Marktzugang mehr dar.

Was die HCMC und die Bank von Griechenland beaufsichtigen

Deran die ESMA gemeldete Zuständigkeitsverteilungunterscheidet spezialisierte CASP von Banken, E-Geld-Instituten und Zahlungsinstituten. Die HCMC beaufsichtigt Erstere; für die genannten Finanzinstitute übernimmt die Bank von Griechenland bestimmte prudenzielle und Zulassungsfunktionen, während die HCMC andere Pflichten weiter verantwortet. Es ist nicht zulässig, alle Dienstleistungen und Pflichten einer Einheit einer einzigen Aufsichtsbehörde zuzuordnen, ohne ihren Status zu prüfen.

Die Trennung erstreckt sich auch auf die Emission. Bei EMT wirkt die Bank von Griechenland bei den Anforderungen an den Emittenten mit, die HCMC bei den ihr zugewiesenen Vorschriften zu Dokumenten und Haftung. Bei ART sind der Emittententyp und jede konkrete Zuständigkeit zu prüfen. Die Berechtigung zur Emission, das Angebotsdokument und die Zulassung zur Erbringung von Dienstleistungen sind getrennte Prüfungen.

Wie ein vorbereiteter Antrag bearbeitet wird

DieBeschluss 8/1059/2025regelt den Antrag bei der HCMC und sieht für ausreichend vorbereitete Antragsteller ein Vorgespräch vor. Dieses Gespräch ersetzt weder die formelle Prüfung noch nimmt es das Ergebnis vorweg. Die Unterlagen müssen Geschäft, Gesellschaftsstruktur, Verantwortliche und die entsprechenden Kontrollen belegen; eine Antragsankündigung oder ein vorheriger Austausch mit der Aufsichtsbehörde sind keiner Zulassung gleichzusetzen.

DieBeschluss 9/1079 vom Januar 2026schaffte die nationale Zwanzig-Tage-Frist zur Vervollständigung der Unterlagen im geänderten Fall ab. Die Fristen für die Vollständigkeitsprüfung und für die Bewertung des vollständigen Antrags bleiben getrennt. Ihre Summe darf nicht als zugesagter Starttermin verstanden werden: Nachbesserungen, zusätzliche Informationen und die vorherige Vorbereitung bestimmen den tatsächlichen Zeitplan jedes Antragstellers. Das Verfahren wird bereits angewandt: LautESMA-Register erteilte die HCMC die erste CASP-Zulassung am 30. Juni 2026 und zwei weitere im Juli; im August wurde ein Kreditinstitut für die Verwahrung von Kryptowerten in dieses Register aufgenommen.

Worauf die Rechte eines tokenisierten Wertpapiers beruhen

MiCA nimmt Finanzinstrumente von ihrem Anwendungsbereich aus. Ein tokenisierter Anteil, eine tokenisierte Anleihe oder ein tokenisiertes Derivat erfordern die Prüfung des auf die Emission und die zugehörigen Dienstleistungen anwendbaren Wertpapierrechts. DasDLT-Pilotregimeerlaubt bestimmte Infrastrukturen und Ausnahmen, vorbehaltlich eigener Genehmigungen und Bedingungen. Es gewährt keine allgemeine Befreiung für jede Plattform, die verteilte Register nutzt.

Die Projektdokumentation muss das Recht des Inhabers, seine Gegenpartei und die Übertragungsregeln bestimmen. Die technische Kontrolle über eine Adresse belegt für sich genommen weder das Eigentum an einer Immobilie noch die Aktionärsstellung. Zu prüfen ist, wie Vertrag, gesetzliches Register und technische Eintragung zusammenhängen, einschließlich der Klärung von Abweichungen und der Wirkung einer Insolvenz.

Welche Kontrollen der zugelassene Dienst benötigt

DORAverlangt im jeweiligen Anwendungsbereich Kontrollen für IKT-Risiken, Betriebskontinuität, Vorfälle und externe Dienstleister. Verwahrdienste müssen diese Pflichten mit der Trennung von Positionen, der Abstimmung und dem Schutz der Schlüssel in Einklang bringen. Die Auslagerung von Infrastruktur ändert nichts daran, dass festgelegt sein muss, wer gegenüber dem Kunden verantwortlich ist und wie kritische Funktionen aufrechterhalten oder wiederhergestellt werden.

DerGeldtransferverordnungverlangt bei erfassten Transaktionen Angaben zu Auftraggebern und Begünstigten sowie Kontrollen zur Geldwäscheprävention und zu Sanktionen. Vor Vertragsabschluss sind das Unternehmen und seine Zulassung imMiCA-Registerund bei der zuständigen Aufsichtsbehörde zu prüfen. Eine Zulassung erstreckt sich nicht automatisch auf Gesellschaften derselben Gruppe, zusätzliche Tätigkeiten oder jeden vertriebenen Token. Steuerlich verpflichtet dasGesetz 5301/2026, das die europäische Richtlinie über die Zusammenarbeit der Verwaltungsbehörden im Bereich der Besteuerung in ihrer auf Kryptowerte erweiterten Fassung (DAC8) mit Wirkung zum 1. Januar 2026 umsetzt, die Anbieter dazu, die steuerliche Ansässigkeit ihrer Kunden festzustellen und deren Transaktionen an die Steuerverwaltung zu melden. Die erste Meldung, bezogen auf 2026, erfolgt 2027 innerhalb der Frist, die die Unabhängige Behörde für öffentliche Einnahmen (AADE) festlegt.

So organisieren Sie den Antrag in Griechenland

Die Vorbereitung muss mit dem Rechtsstatus jeder Einheit und den Funktionen beginnen, die sie ausüben will. Auf dieser Grundlage lassen sich die an die ESMA gemeldete Zuständigkeitsverteilung und das bei der HCMC oder der Bank von Griechenland einzureichende Dossier prüfen. Geschäftsmodell, Anteilseigner, Verantwortliche und Kontrollen müssen feststehen, bevor ein Vorgespräch beantragt wird.

Der Zeitplan unterscheidet zwischen Vorbereitung, vollständiger Dokumentation und Entscheidung und berücksichtigt die Änderung vom Januar 2026 für den betroffenen Verfahrensschritt. Bei einer tokenisierten Emission kommen die Verträge und Register hinzu, auf denen das Recht des Inhabers beruht. Liegt eine Quelle nur als Kopie der amtlichen Entscheidung vor, sollte die geltende Fassung vor der Einreichung mit der Aufsichtsbehörde abgeglichen werden.

Um zu prüfen, wie dieser Rahmen auf Ihr Projekt anzuwenden ist, besprechen Sie Ihren Fall mit unserem Team.