La adopción de la tecnología blockchain y la tokenización de activos avanza a un ritmo acelerado, pero el verdadero motor que impulsa su desarrollo global es la existencia de un marco legal claro, coherente y favorable a la innovación.
Algunos países ya se han consolidado como referentes en materia regulatoria, estableciendo normas específicas para criptoactivos, infraestructuras DLT y emisión de tokens con respaldo jurídico. En este artículo te mostramos la información relevante sobre la regulación blockchain en Grecia, que puedes usar como guía si buscas operar internacionalmente o evaluar distintas localizaciones estratégicas.
Legislación vigente sobre blockchain y activos virtuales en Grecia
Reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation)
Establece el primer marco legal integral de la UE para regular emisores de criptoactivos y proveedores de servicios (CASPs). Cubre stablecoins, utility tokens, tokens de dinero electrónico (EMT), tokens referenciados a activos (ART) y plataformas de custodia o intercambio. Exige autorización previa, requisitos de gobernanza, solvencia, transparencia, y protección al usuario.
MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive II)
Security tokens y derivados sobre criptoactivos que entren en la categoría de instrumentos financieros están regulados en Grecia bajo MiFID II. Las plataformas que ofrezcan estos productos deben estar debidamente autorizadas por la HCMC y cumplir con los estándares de transparencia, protección al inversor y requisitos de solvencia.
Ley griega de prevención de blanqueo (Ley 4557/2018)
Los CASP en Grecia están obligados a cumplir con la Ley griega de prevención de blanqueo de capitales (Ley 4557/2018). En línea con AMLD5, se deben aplicar controles de KYC, monitorización continua y reportes a la FIU Helena por parte de las compañías registradas.
Sandbox sobre criptoactivos y Regimen Piloto DLT en Grecia
Grecia participa en el European Blockchain Sandbox y ha impulsado proyectos piloto en tokenización inmobiliaria y stablecoins EMT/ART. El ecosistema DeFi y Web3 griego muestra un creciente interés en desarrollarse bajo este marco regulatorio flexible. Asimismo, Grecia es partícipe del Régimen Piloto DLT de la UE.
La tokenización permite representar digitalmente activos del mundo real a través de blockchain, pero para que tenga valor jurídico, es esencial que exista un marco normativo que reconozca esta operación. Grecia aplica el marco regulatorio europeo unificado, integrando las disposiciones nacionales necesarias para la supervisión y cumplimiento normativo. En este bloque explicamos cómo se regula la tokenización de activos, tomando como referencia el marco europeo aplicable en la jurisdicción helénica.
Regulación de la tokenización de activos en Grecia
La tokenización de activos en Grecia está integrada en el marco legal europeo. Los tokens que representan instrumentos financieros, como acciones, bonos o participaciones en fondos, están regulados bajo la Directiva MiFID II y supervisados por la Comisión del Mercado de Capitales de Grecia (HCMC). Estos tokens requieren autorización previa para su emisión y negociación en mercados regulados. Por su parte, utility tokens y stablecoins EMT (tokens de dinero electrónico) o ART (tokens referenciados a activos) se rigen por el Reglamento MiCA.
Grecia participa en el Régimen Piloto DLT de la Unión Europea, que permite operar infraestructuras de mercado en tecnología blockchain para negociar instrumentos financieros tokenizados. Además, la HCMC impulsa la innovación en el sector mediante su colaboración en el European Blockchain Sandbox, promoviendo proyectos de stablecoins, tokenización y finanzas descentralizadas (DeFi).
En cuanto a la tokenización de activos no financieros, como bienes inmuebles o arte, no existe una regulación específica en Grecia, pero es reconocida por el derecho privado. Según la naturaleza de los tokens, estos proyectos pueden estar sujetos a normativas civiles, fiscales o de protección al consumidor. En el marco del Régimen Piloto DLT de la UE, los registros DLT son reconocidos para infraestructuras de mercado autorizadas, permitiendo que los instrumentos financieros emitidos bajo este régimen tengan validez jurídica dentro del alcance operativo y los límites definidos por dicha normativa europea.
Para activos no financieros como bienes inmuebles o arte, los registros DLT tienen valor contractual entre las partes pero no sustituyen los registros públicos obligatorios: la transmisión de propiedad inmobiliaria sigue requiriendo inscripción en el Catastro Helénico (Κτηματολόγιο), por lo que la tokenización de inmuebles representa derechos económicos o participaciones, no titularidad registral directa.
Organismos y autoridades reguladoras de activos digitales en Grecia
Comisión del Mercado de Capitales de Grecia (HCMC)
La HCMC es la autoridad reguladora principal para blockchain y criptoactivos en Grecia. Ha sido designada como autoridad competente para la supervisión de los servicios sobre criptoactivos bajo el Reglamento MiCA, en coordinación con el Banco de Grecia para la supervisión prudencial de emisores de tokens referenciados a activos (ART) y tokens de dinero electrónico (EMT) con impacto sistémico en el sistema financiero nacional. La HCMC supervisa la concesión de licencias CASP, la operación de exchanges y custodios, la aplicación de MiFID II para security tokens y lidera la participación griega en el Régimen Piloto DLT europeo. La Ley 5113/2024 completó el marco al implementar en Grecia el Régimen Piloto DLT para la emisión y negociación de instrumentos financieros tokenizados.
Banco de Grecia
El Banco de Grecia colabora en la supervisión de stablecoins que puedan tener riesgo sistémico, particularmente en cuanto a reservas y liquidez. Participa en el proyecto europeo del euro digital y evalúa los efectos de los criptoactivos en la política monetaria y la estabilidad financiera nacional.
Unidad de Inteligencia Financiera griega (FIU)
La FIU griega es la unidad de inteligencia financiera de Grecia. Su función es recibir, analizar y diseminar los informes de operaciones sospechosas presentados por los CASP y demás entidades obligadas. Supervisa el cumplimiento de las normas AML/CFT en coordinación con la HCMC y el Banco de Grecia. El registro y la autorización de los CASP corresponden exclusivamente a la HCMC.
Ministerio de Finanzas de Grecia
El Ministerio de Finanzas de Grecia es responsable de la adaptación del marco legal nacional en materia de prevención del blanqueo de capitales. La AMLD6 (Directiva UE 2024/1640, publicada en el Diario Oficial de la UE el 19 de junio de 2024) aún no ha sido transpuesta: el plazo para los Estados miembros es el 10 de julio de 2027, momento en que quedarán derogadas las anteriores.
El Ministerio participa asimismo en el desarrollo de políticas para el fomento de la economía digital, blockchain y fintech en el país y colabora en el diseño del marco normativo para activos digitales. Participa en la elaboración de políticas para el desarrollo de la economía digital, blockchain y fintech en el país. Lanzar un negocio basado en activos digitales requiere algo más que tecnología: también es necesario cumplir con exigencias legales como licencias, registros y obligaciones regulatorias.
Estas condiciones aseguran que el modelo de negocio sea viable y sostenible en el tiempo, y que cumpla con los estándares de transparencia y prevención del fraude. En este apartado exploramos qué licencias suelen exigirse y qué criterios de cumplimiento deben seguir las empresas blockchain que operan en Grecia.
¿Qué licencias y requisitos se necesitan para operar con criptoactivos en Grecia?
Licencia CASP (MiCA)
Desde la entrada en vigor de MiCA, la licencia CASP es obligatoria para exchanges, custodios, emisores de stablecoins (EMT o ART) y otros proveedores de servicios de criptoactivos que operen en el país. La autoridad competente para la concesión de la licencia MiCA y la supervisión de los CASP es la Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (Comisión del Mercado de Capitales de Grecia, HCMC). En el caso de stablecoins con impacto sistémico, la HCMC colabora con el Banco de Grecia (Τράπεζα της Ελλάδος).
Licencia como Empresa de Inversión griega (ESI)
Cuando una plataforma ofrece en Grecia productos financieros derivados sobre criptoactivos (por ejemplo, futuros, opciones o CFDs), estos productos se consideran instrumentos financieros regulados bajo la Directiva MiFID II. En estos casos, la plataforma debe obtener una licencia de Empresa de Inversión de la HCMC para poder operar legalmente.
Cumplimiento AML/KYC
Las empresas de criptoactivos en Grecia deben cumplir con la legislación nacional en materia de prevención del blanqueo de capitales y financiación del terrorismo, que aplica la transposición de AMLD5. Esto incluye la obligación de realizar procedimientos completos de KYC, vigilancia continua de transacciones, identificación de beneficiarios reales y reporte de operaciones sospechosas a la FIU Helena. El cumplimiento de las normas AML/KYC es un requisito imprescindible para operar como CASP en Grecia.
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