Regulação de ativos virtuais e licenças em Cuba

Uma empresa que quer utilizar ativos virtuais em Cuba deve começar por distinguir sua própria operação da prestação de serviços a terceiros. O BCC concede permissões individuais: uma autorização para pagar ao exterior por meio de uma prestadora licenciada não transforma a empresa em prestadora PSAV.

Para emitir um investimento tokenizado, há outra questão prévia: que direito se cria e sob quais normas ele pode ser ofertado. As resoluções sobre ativos virtuais excluem determinados instrumentos financeiros e não comprovam uma via geral para tokenizar qualquer ação ou imóvel. A tecnologia deve ser projetada depois de esclarecido esse enquadramento.

Quais serviços o regime cobre e quais permissões são individuais

OResolução 89/2022 do Banco Central de Cubaregulamenta a autorização de prestadoras de serviços de ativos virtuais, PSAV, que operam em ou a partir do território. Apoia-se na Resolução 215/2021, vigente, que define ativo virtual e PSAV e permite ao BCC, por razões de interesse socioeconômico, autorizar o uso de determinados ativos virtuais e conceder licenças. Segundo o item Quarto dessa resolução, as pessoas jurídicas só podem usar ativos virtuais em suas operações e pagamentos quando autorizadas pelo BCC. As operações entre pessoas naturais não são proibidas, embora estas assumam os riscos de operar com prestadoras que funcionam à margem do sistema bancário e financeiro. O perímetro compreende troca, transferências, custódia e serviços vinculados a emissões; exclui representações digitais de moeda fiduciária, valores mobiliários e outros ativos financeiros tradicionais.

A licença delimita operações e ativos admitidos. Por isso, não constitui uma permissão genérica para qualquer negócio que utilize DLT. AResolução 4/2026ilustra outra figura: autoriza dez pessoas jurídicas identificadas a realizar pagamentos transfronteiriços relacionados ao seu objeto social, por meio de prestadoras licenciadas. As empresas beneficiárias não adquirem, por esse ato, uma licença para prestar serviços a terceiros.

O que o BCC decide e o que a DGIOF supervisiona

O BCC avalia os pedidos, consulta o Grupo de Criptoativos e determina as condições individuais. AResolução 89/2022exige anuência da Dirección General de Investigación de Operaciones Financieras, DGIOF. Além da documentação técnica e organizacional, a decisão considera oportunidade e interesse socioeconômico. Essa discricionariedade é relevante para avaliar a previsibilidade, mesmo quando existem operadores autorizados.

OResolução 76/2023atribui à DGIOF o registro e a supervisão das PSAV em matéria de prevenção à lavagem de dinheiro, ao financiamento do terrorismo e à proliferação. O registro de sujeitos obrigados cumpre essa função específica. Não substitui a licença nem transforma automaticamente a prestadora em banco ou instituição financeira inscrita sob outra categoria.

O que o acesso exige e o que a licença da EBIORO demonstra

OResolução 89/2022contempla pessoas jurídicas cubanas, pessoas naturais e entidades estrangeiras. Para estas últimas, o ponto de partida é uma licença no país de origem, com exceção por interesse estatal. O processo descreve atividade, tecnologia, organização, controles e recursos; o BCC pode diferenciar as exigências por serviço. As licenças têm duração experimental de um ano, prorrogável por um segundo, e as mudanças operacionais ou de titularidade exigem aprovação.

Há evidência positiva de acesso: aResolução 134/2025, publicada em fevereiro de 2026, concede uma nova licença à EBIORO UAB, entidade lituana, após seu pedido de renovação, e revoga a Resolução 8/2025, que lhe concedeu a primeira licença e foi publicada em 21 de fevereiro de 2025. Sua vigência começa em 28 de janeiro de 2026, por um ano. Compreende recebimentos, pagamentos e operações cambiais de e para Cuba, troca, custódia, transferências e serviços financeiros relacionados à oferta, venda ou intermediação de ativos virtuais. É uma permissão individual; não demonstra que qualquer solicitante reúna as condições nem que a licença estrangeira produza reconhecimento automático.

O que falta resolver para uma emissão tokenizada

O perímetro PSAV distingue ativos virtuais de valores mobiliários. Em consequência, uma faculdade para intervir em emissões de ativos virtuais não basta para concluir que é permitido emitir ações, participações imobiliárias ou instrumentos de dívida tokenizados. A documentação consultada não comprova uma via geral que resolva, para esses produtos, emissão, negociação, titularidade e efeitos perante terceiros.

Antes de estruturar um projeto, é preciso identificar o direito representado, seu obrigado e as formalidades de transmissão ou registro aplicáveis. São questões jurídicas independentes de uma plataforma poder custodiar ou transferir tokens. A ficha mantém essa falta de evidência como limite da análise; não a converte em proibição de toda tokenização nem em permissão implícita.

Quais controles e limites acompanham as operações autorizadas

OResolução 76/2023exige avaliação de riscos antes de novos produtos, diligência sobre clientes, controles de sanções e comunicação de operações suspeitas. A Resolução 45/2026 do BCC, publicada em 12 de maio de 2026, obriga ainda as pessoas naturais residentes e as pessoas jurídicas estabelecidas em Cuba, também em suas operações com ativos virtuais, a se absterem de operar com fundos de pessoas designadas pelo Conselho de Segurança das Nações Unidas e a comunicar o fato à DGIOF para congelamento. Orelatório de acompanhamento do GAFILAT de 2024examina esses requisitos e suas lacunas de conformidade técnica. É uma avaliação internacional sobre prevenção à lavagem de dinheiro, não uma certificação de solvência, proteção de investimentos ou facilidade de fazer negócios.

Olicença da EBIOROacrescenta advertências de risco, cibersegurança, auditorias técnicas, limites transacionais aprovados e separação contábil, operacional e patrimonial em relação a serviços fora do âmbito cubano. Exige auditorias externas trimestrais dessa separação. Essa condição individual não é extrapolada a todas as futuras licenças nem apresentada como garantia de recuperação integral do patrimônio de cada cliente.

Asempresas autorizadas para pagamentos transfronteiriçossó podem usar os ativos permitidos à sua prestadora e devem informar trimestralmente ao BCC. Operações diretas fora de plataformas autorizadas são proibidas, e outros usos exigem nova permissão. A autorização empresarial dura um ano a partir da assinatura, com renovação solicitada previamente; essa duração é distinta da data de publicação da resolução.

O que verificar antes de prestar serviços ou realizar pagamentos

Identifique se a empresa pretende prestar serviços, utilizar ativos para seus pagamentos ou emitir um direito de investimento. Reúna a resolução aplicável, a entidade titular, os ativos admitidos e suas condições de vigência. Para uma prestadora, a evidência deve coincidir com os serviços contratados; para uma empresa usuária, com o destino autorizado dos pagamentos. Se houver intervenção de uma pessoa sujeita à jurisdição dos EUA, incluídas as entidades estrangeiras que ela possui ou controla, as Cuban Assets Control Regulations da OFAC (31 CFR parte 515) proíbem, salvo autorização, operações com bens nos quais Cuba ou um nacional cubano tenha interesse. É uma restrição de um ordenamento estrangeiro, alheia à licença do BCC, que pode afetar prestadoras, bancos e contrapartes.

Antes de implantar uma emissão, confirme sua base jurídica e os direitos perante o emissor e o subjacente. As cópias da Gaceta revisadas documentam permissões concretas, mas não resolvem uma via universal de tokenização nem modificações posteriores. Mantenha esses limites identificados e verifique o texto oficial e a situação individual antes de se comprometer com o lançamento.

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