Regulierung digitaler Vermögenswerte und Tokenisierung in Litauen

Für ein Unternehmen, das in Litauen tokenisieren oder Dienstleistungen erbringen will, ist die frühere Registrierung für virtuelle Währungen nicht mehr das Ziel. Das Projekt muss die aktuelle Zulassung des Anbieters bestimmen und MiCA-Kryptowerte von Aktien, Anleihen oder anderen Finanzinstrumenten unterscheiden, die in einem Netzwerk abgebildet werden.

In Litauen lassen sich beide Wege beobachten: Die Bank von Litauen bearbeitet Zulassungen für Dienstleistungen und führt ein Register der Erlaubnisse für DLT-Infrastrukturen. Es handelt sich um unterschiedliche Zulassungen mit Pflichten zu Organisation, Kundenschutz und Kontrolle der Vermögenswerte, die sich im Betriebsmodell widerspiegeln müssen.

Was sich mit dem Ende der VASP-Regelung geändert hat

MiCAregelt in Litauen die in ihren Anwendungsbereich fallenden Dienstleistungen und Vermögenswerte, zusammen mit den nationalen Durchführungsmaßnahmen. Finanzinstrumente erfasst sie nicht allein deshalb, weil sie durch Token abgebildet werden. Die erste Analyse muss die Erbringung von Dienstleistungen, die Emission des Vermögenswerts und gegebenenfalls die mit dem Modell verbundenen Wertpapier- oder Zahlungsdienste voneinander trennen.

Litauen verkürzte die europäische Übergangsfrist: Das nationale Gesetz legte zunächst den 1. Juni 2025 als Stichtag fest, der später bis zum 31. Dezember 2025 verlängert wurde. DerHinweis des FNTT vom Dezember 2025informiert über diese Beendigung. Seit dem 1. Januar 2026 erlaubt die frühere VASP-Registrierung keine Fortführung von Dienstleistungen ohne die erforderliche Zulassung, und laut derBank von Litauenist ihre Erbringung ohne MiCA-Zulassung eine illegale Finanztätigkeit, auch für Unternehmen mit laufendem Antrag. Die Beendigung hebt auch nicht die Pflicht auf, Kunden- und Transaktionsunterlagen während der jeweiligen gesetzlichen Fristen aufzubewahren.

Welche Aufgaben die Bank von Litauen und der FNTT wahrnehmen

Lietuvos bankasbearbeitet die CASP-Zulassungen und veröffentlicht die Zugangsvoraussetzungen. Die Finanzaufsicht ist von den Aufgaben des FNTT bei der Prävention und Untersuchung von Finanzkriminalität zu unterscheiden. Die frühere Registrierung eines Betreibers im System der Geldwäscheprävention belegt keine gleichwertige prudenzielle Prüfung und wird nicht automatisch zu einer MiCA-Zulassung.

Die Bank unterscheidet zudem die Anforderungen anART- und EMT-Emittenten. Ein vermögenswertreferenzierter Token und ein E-Geld-Token gehören unterschiedlichen Kategorien an. Zu prüfen sind der Emittent, seine Zulassung und das jeweilige Informationsdokument; die Zulassung der Plattform, die den Token vertreibt, belegt für sich genommen nicht die Ordnungsmäßigkeit seiner Emission.

Welche Organisationsstruktur der Antragsteller nachweisen muss

Der CASP-Antrag muss die Dienstleistungen, die Unternehmensführung, die Anteilseigner und die erforderlichen Ressourcen festlegen. DasAufsichtsschreiben vom August 2024verlangt eine nachvollziehbare Struktur und lehnt Auslagerungen ab, die die Gesellschaft zu einer Einheit ohne tatsächliche Geschäftstätigkeit machen. Das ist ein Kriterium für die Vorbereitung der Unterlagen, keine Zusage einer Genehmigung oder eines festen Zeitplans. Im November 2024 waren in Litauen mehr als 300 Kryptowerte-Unternehmen registriert, eine der höchsten Zahlen in der Europäischen Union lautBank von Litauen; der Weg steht offen, aber nur ein sehr kleiner Teil dieser registrierten Unternehmen hat eine MiCA-Zulassung erhalten.

Das veröffentlichte Verfahren unterscheidet die Zulassung nach Artikel 63 von den Mitteilungen nach Artikel 60 für bestimmte Finanzunternehmen. Ein E-Geld-Institut hat beispielsweise einen begrenzten Zugang für die Verwahrung und Übertragung der von ihm ausgegebenen EMT. Der grenzüberschreitende Zugang erfordert zudem das entsprechende Verfahren; eine andere Gesellschaft der Gruppe kann die Zulassung nicht wie eine eigene nutzen. Laut dem ESMA-Register erteilte Lietuvos bankas ihre erste CASP-Zulassung am 29. Mai 2025.

Wie Wertpapiere mittels DLT emittiert und registriert werden

Dielitauischen Leitlinien von 2019 zu Angeboten tokenisierter Wertpapiereanalysieren ihre wirtschaftliche Funktion und die verbrieften Rechte. Weist ein Token die Merkmale eines Finanzinstruments auf, greifen die jeweils anwendbaren Vorschriften zu Wertpapieren, Anlagen und öffentlichen Angeboten. Die vom Emittenten gewählte Bezeichnung oder die Ausführung über einen Smart Contract ändern an dieser Einstufung nichts.

Die Leitlinien knüpfen die Anerkennung von DLT-Einträgen als Finanzinstrumentenkonten an die Integrität und Abstimmung des Systems sowie an die Einhaltung der gesetzlichen Vorgaben. Sie sind zusammen mit dem spätereneuropäischen DLT-Pilotregimezu lesen, das spezifische Genehmigungen und Ausnahmen vorsieht. Für jede Emission bleiben die Analyse von Legitimation, Übertragung und Verwahrung sowie der Übereinstimmung zwischen dem technischen Register und dem durchsetzbaren Recht erforderlich.

DerRegister von Lietuvos bankasweist für UAB Axiology DLT seit dem 9. Juli 2025 eine Zulassung als Wertpapierfirma und eine besondere Genehmigung für ein DLT-Handels- und Abwicklungssystem aus. Das belegt eine zugelassene Infrastruktur in dieser Jurisdiktion. Es verleiht anderen Plattformen keine Zulassung und beweist nicht, dass jeder vorgeschlagene Vermögenswert in dieses System aufgenommen werden kann.

Wann Zahlungen und Verwahrung zusätzliche Anforderungen auslösen

DORAund MiCA verpflichten dazu, Geschäftskontinuität, IKT-Sicherheit und die Kontrolle externer Dienstleister zu integrieren. Die Verwahrung erfordert die Trennung von eigenen Vermögenswerten und Kundenvermögen, Zugriffskontrollen und Vorkehrungen für Rückgaben. Ein Vertrag mit einem Technologieanbieter überträgt weder die regulatorische Verantwortung noch belegt er für sich allein, dass die Vermögenswerte im Insolvenzfall geschützt wären. Hinzu kommt die steuerliche Pflicht, die Ansässigkeit der Kunden festzustellen und Informationen über ihre Transaktionen zu melden; sie ergibt sich aus der für Kryptowerte geltenden europäischen Richtlinie über die Zusammenarbeit der Verwaltungsbehörden (DAC8). Laut denbei EUR-Lex erfassten, mitgeteilten nationalen Umsetzungsmaßnahmensetzt Litauen sie durch das Gesetz XV-309 um, das das Gesetz über die Steuerverwaltung ändert; die Meldefristen sollten im nationalen Gesetzestext geprüft werden.

Die Bank wies imJuni 2025darauf hin, dass bestimmte Transaktionen mit EMT Zahlungsdienste sein können. DieStellungnahme der EBA vom Februar 2026präzisiert Bedingungen für die Fortführung, während ein PSD2-Antrag nach dem 2. März bearbeitet wird. Sie stellt keine allgemeine Ausnahme dar: Die konkrete Tätigkeit und ihre Behandlung durch die zuständige Behörde sind zu prüfen.

Was für Betrieb oder Emission von Litauen aus vorzubereiten ist

Die Vorbereitung beginnt mit der Einstufung des Vermögenswerts und der Prüfung der Erlaubnis der Einheit, die mit dem Kunden kontrahieren wird. Ein Unternehmen aus dem VASP-Regime muss zudem die Aufbewahrung von Unterlagen und weitere Pflichten prüfen, die nach Beendigung seiner früheren Tätigkeit fortbestehen.

Für eine Wertpapieremission empfiehlt es sich, das Inhaberregister, die Abstimmung und die Übertragungsregeln festzulegen, bevor die Infrastruktur ausgewählt wird. Nutzt der Dienst EMT für Zahlungen, sind zusätzlich PSD2 und die anwendbaren Bedingungen zu analysieren; die Kryptowerte-Zulassung deckt diesen zweiten Bereich nicht automatisch ab. Zu verfolgen ist außerdem die laufende europäische Überprüfung: Die Kommission legte am 4. Dezember 2025 einen Verordnungsvorschlag vor, COM(2025) 943, der das DLT-Pilotregime reformieren und die Zulassung und Beaufsichtigung der Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen auf die ESMA übertragen würde, mit Ausnahme von Kreditinstituten und Einrichtungen nach Artikel 60. Es handelt sich um einen Vorschlag im Gesetzgebungsverfahren, nicht um geltendes Recht.

Um zu prüfen, wie dieser Rahmen auf Ihr Projekt anzuwenden ist, besprechen Sie Ihren Fall mit unserem Team.