Regulierung virtueller Vermögenswerte und Lizenzen in Kuba

Ein Unternehmen, das in Kuba virtuelle Vermögenswerte nutzen möchte, muss zunächst zwischen seinem eigenen Geschäftsbetrieb und der Erbringung von Dienstleistungen für Dritte unterscheiden. Die BCC erteilt Einzelerlaubnisse: Eine Zulassung für Auslandszahlungen über einen lizenzierten Anbieter macht das Unternehmen nicht zum PSAV.

Für die Emission einer tokenisierten Anlage stellt sich eine weitere Vorfrage: Welches Recht wird geschaffen und nach welchen Vorschriften darf es angeboten werden? Die Resolutionen zu virtuellen Vermögenswerten schließen bestimmte Finanzinstrumente aus und belegen keinen allgemeinen Weg, um beliebige Aktien oder Immobilien zu tokenisieren. Die Technologie ist erst zu entwerfen, nachdem diese Einordnung geklärt ist.

Welche Dienstleistungen das Regime erfasst und welche Erlaubnisse individuell sind

DieResolución 89/2022 der Banco Central de Cubaregelt die Zulassung von Anbietern von Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten, PSAV, die im oder vom kubanischen Hoheitsgebiet aus tätig sind. Sie stützt sich auf die geltende Resolución 215/2021, die virtuelle Vermögenswerte und PSAV definiert und der BCC erlaubt, aus Gründen des sozioökonomischen Interesses die Nutzung bestimmter virtueller Vermögenswerte zu genehmigen und Lizenzen zu erteilen. Nach Abschnitt Cuarto dieser Resolution dürfen juristische Personen virtuelle Vermögenswerte in ihren Geschäften und Zahlungen nur mit Genehmigung der BCC nutzen. Geschäfte zwischen natürlichen Personen sind nicht verboten, diese tragen jedoch die Risiken des Umgangs mit Anbietern, die außerhalb des Banken- und Finanzsystems agieren. Der Anwendungsbereich umfasst Tausch, Transfers, Verwahrung und Dienstleistungen im Zusammenhang mit Emissionen; ausgenommen sind digitale Darstellungen von Fiatwährung, Wertpapieren und anderen traditionellen Finanzanlagen.

Die Lizenz grenzt die zugelassenen Geschäfte und Vermögenswerte ab. Sie ist daher keine Generalerlaubnis für jedes Geschäft, das DLT nutzt. DieResolución 4/2026veranschaulicht eine andere Konstellation: Sie ermächtigt zehn namentlich genannte juristische Personen, grenzüberschreitende Zahlungen im Zusammenhang mit ihrem Unternehmenszweck über lizenzierte Anbieter abzuwickeln. Die begünstigten Unternehmen erwerben durch diesen Akt keine Lizenz zur Erbringung von Dienstleistungen für Dritte.

Was die BCC entscheidet und was die DGIOF beaufsichtigt

Die BCC prüft die Anträge, konsultiert die Arbeitsgruppe Grupo de Criptoactivos und legt die individuellen Bedingungen fest. DieResolución 89/2022verlangt die Zustimmung der Dirección General de Investigación de Operaciones Financieras, DGIOF. Neben der technischen und organisatorischen Dokumentation berücksichtigt die Entscheidung Zweckmäßigkeit und sozioökonomisches Interesse. Dieser Ermessensspielraum ist für die Einschätzung der Vorhersehbarkeit relevant, auch wenn es zugelassene Anbieter gibt.

DieResolución 76/2023überträgt der DGIOF die Registrierung und Aufsicht der PSAV in Bezug auf die Prävention von Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und Proliferationsfinanzierung. Das Register der Verpflichteten erfüllt diese spezifische Funktion. Es ersetzt nicht die Lizenz und macht den Anbieter nicht automatisch zu einer Bank oder einem unter einer anderen Kategorie eingetragenen Finanzinstitut.

Was der Zugang verlangt und was die Lizenz von EBIORO belegt

DieResolución 89/2022erfasst kubanische juristische Personen, natürliche Personen und ausländische Unternehmen. Für Letztere setzt sie eine Lizenz im Herkunftsland voraus, wobei bei staatlichem Interesse Ausnahmen möglich sind. Die Antragsunterlagen beschreiben Tätigkeit, Technologie, Organisation, Kontrollen und Ressourcen; die BCC kann die Anforderungen je nach Dienstleistung differenzieren. Die Lizenzen gelten versuchsweise für ein Jahr und sind um ein weiteres Jahr verlängerbar; operative Änderungen oder Änderungen der Inhaberschaft bedürfen der Genehmigung.

Es gibt positive Belege für den Zugang: DieResolución 134/2025, veröffentlicht im Februar 2026, erteilt EBIORO UAB, einem litauischen Unternehmen, nach dessen Verlängerungsantrag eine neue Lizenz und hebt die Resolución 8/2025 auf, mit der die erste Lizenz erteilt wurde und die am 21. Februar 2025 veröffentlicht worden war. Die Geltung beginnt am 28. Januar 2026 und dauert ein Jahr. Sie umfasst Einzüge, Zahlungen und Devisengeschäfte von und nach Kuba, Tausch, Verwahrung, Transfers und Finanzdienstleistungen im Zusammenhang mit Angebot, Verkauf oder Vermittlung virtueller Vermögenswerte. Es handelt sich um eine Einzelerlaubnis; sie belegt weder, dass jeder Antragsteller die Voraussetzungen erfüllt, noch dass die ausländische Lizenz automatisch anerkannt wird.

Was für eine tokenisierte Emission noch zu klären ist

Der PSAV-Anwendungsbereich unterscheidet virtuelle Vermögenswerte von Wertpapieren. Eine Befugnis zur Mitwirkung an Emissionen virtueller Vermögenswerte reicht daher nicht für den Schluss, dass tokenisierte Aktien, Immobilienbeteiligungen oder Schuldtitel emittiert werden dürfen. Die eingesehenen Unterlagen belegen keinen allgemeinen Weg, der für diese Produkte Emission, Handel, Inhaberschaft und Wirkung gegenüber Dritten regelt.

Vor der Strukturierung eines Projekts sind das repräsentierte Recht, der Verpflichtete und die anwendbaren Form- oder Registererfordernisse für die Übertragung zu bestimmen. Das sind Rechtsfragen, die unabhängig davon bestehen, ob eine Plattform Token verwahren oder übertragen kann. Das Dossier behält diesen fehlenden Nachweis als Grenze der Analyse bei; es macht daraus weder ein Verbot jeder Tokenisierung noch eine stillschweigende Erlaubnis.

Welche Kontrollen und Grenzen die zugelassenen Geschäfte begleiten

DieResolución 76/2023verlangt eine Risikobewertung vor neuen Produkten, Kundensorgfaltspflichten, Sanktionskontrollen und Verdachtsmeldungen. Die am 12. Mai 2026 veröffentlichte Resolución 45/2026 der BCC verpflichtet zudem in Kuba ansässige natürliche Personen und dort niedergelassene juristische Personen, auch bei ihren Geschäften mit virtuellen Vermögenswerten, keine Gelder von Personen zu bewegen, die vom Sicherheitsrat der Vereinten Nationen gelistet sind, und dies der DGIOF zur Einfrierung zu melden. DerFollow-up-Bericht der GAFILAT von 2024prüft diese Anforderungen und ihre Lücken bei der technischen Compliance. Er ist ein internationaler Vergleichsmaßstab zur Geldwäscheprävention, keine Bescheinigung für Solvenz, Investitionsschutz oder ein günstiges Geschäftsumfeld.

DieLizenz von EBIOROergänzt Risikohinweise, Cybersicherheit, technische Audits, genehmigte Transaktionslimits sowie die buchhalterische, operative und vermögensrechtliche Trennung von Dienstleistungen außerhalb des kubanischen Bereichs. Sie verlangt vierteljährliche externe Prüfungen dieser Trennung. Diese individuelle Bedingung wird weder auf alle künftigen Lizenzen übertragen noch als Garantie für die vollständige Rückgewinnung des Vermögens jedes Kunden dargestellt.

Diefür grenzüberschreitende Zahlungen zugelassenen Unternehmendürfen nur die für ihren Anbieter zugelassenen Vermögenswerte nutzen und müssen der BCC vierteljährlich berichten. Direkte Geschäfte außerhalb zugelassener Plattformen sind verboten, andere Verwendungen erfordern eine neue Erlaubnis. Die Unternehmenszulassung gilt ein Jahr ab Unterzeichnung, mit vorab zu beantragender Verlängerung; diese Laufzeit ist vom Veröffentlichungsdatum der Resolution zu unterscheiden.

Was vor der Erbringung von Dienstleistungen oder der Ausführung von Zahlungen zu prüfen ist

Klären Sie, ob das Unternehmen Dienstleistungen erbringen, Vermögenswerte für seine Zahlungen nutzen oder ein Anlagerecht emittieren will. Stellen Sie die anwendbare Resolution, den Inhaber, die zugelassenen Vermögenswerte und die Geltungsbedingungen zusammen. Bei einem Anbieter muss der Nachweis mit den beauftragten Dienstleistungen übereinstimmen, bei einem nutzenden Unternehmen mit dem genehmigten Zahlungszweck. Ist eine der US-Gerichtsbarkeit unterliegende Person beteiligt, einschließlich der von ihr gehaltenen oder kontrollierten ausländischen Unternehmen, verbieten die Cuban Assets Control Regulations der OFAC (31 CFR Part 515) vorbehaltlich einer Genehmigung Geschäfte mit Vermögen, an dem Kuba oder ein kubanischer Staatsangehöriger ein Interesse hat. Diese Beschränkung einer ausländischen Rechtsordnung besteht unabhängig von der Lizenz der BCC und kann Anbieter, Banken und Gegenparteien betreffen.

Bestätigen Sie vor der Umsetzung einer Emission deren Rechtsgrundlage und die Rechte gegenüber dem Emittenten und am Basiswert. Die geprüften Abschriften aus der Gaceta dokumentieren konkrete Erlaubnisse, regeln aber weder einen universellen Weg zur Tokenisierung noch spätere Änderungen. Halten Sie diese Grenzen fest und prüfen Sie den amtlichen Text und die individuelle Situation, bevor Sie sich auf einen Start festlegen.

Um zu prüfen, wie dieser Rahmen auf Ihr Projekt anzuwenden ist, besprechen Sie Ihren Fall mit unserem Team.