Regulierung digitaler Vermögenswerte und Tokenisierung in Australien

In Australien muss ein Unternehmen, das einen Token ausgibt, prüfen, was es dem Inhaber verspricht und welche Dienstleistungen die Plattform erbringt. Die bestehenden Finanzmarktvorschriften können bereits digital abgebildete Anleihen, Anlageprodukte und Zahlungsdienste erfassen. Die 2026 verabschiedete Reform ergänzt ein Plattformregime mit aufgeschobener Anwendung; auf diesen Zeitpunkt zu warten setzt die aktuellen Pflichten nicht aus.

Die Analyse hat zwei Ebenen: die Lizenz für Finanzdienstleistungen und die Pflichten zur Geldwäscheprävention. Dieser Leitfaden verknüpft sie mit Emission, Verwahrung und Vertrieb und erklärt, wie sich ein bereits reguliertes Produkt von einer Tätigkeit unterscheiden lässt, die erst in den neuen Anwendungsbereich fällt. Diese Unterscheidung bestimmt, was heute betrieben werden kann und was Vorbereitung auf den Übergang erfordert.

Wie ein Vermögenswert eingestuft wird und was sich mit der Reform ändert

DieASIC-Leitfaden INFO 225wendet den Corporations Act 2001 auf digitale Produkte und Dienstleistungen nach deren Substanz an. Ein Token kann ein Wertpapier, ein Derivat, einen Anteil an einer kollektiven Kapitalanlage oder ein Zahlungsinstrument darstellen. Die Einstufung des Vermögenswerts und die der Tätigkeit sind getrennte Analysen: Emission, Verwahrung, Beratung und Betrieb eines Marktes erfordern nicht zwangsläufig dieselbe Erlaubnis.

DieCorporations Amendment (Digital Assets Framework) Act 2026, der am 1. April 2026 vom Parlament verabschiedet wurde und am 8. April den Royal Assent erhielt, nimmt Plattformen für digitale Vermögenswerte (DAP) und Plattformen für tokenisierte Verwahrung (TCP) ab April 2027 in das Finanzmarktregime auf. Schon der vollständige Name zeigt seinen Charakter: Es handelt sich nicht um ein eigenständiges Gesetz über digitale Vermögenswerte, sondern um eine Änderung des Corporations Act, weshalb dessen allgemeine Pflichten bis dahin uneingeschränkt weitergelten. Die Reform sieht eine sechsmonatige Übergangsfrist und die Behandlung anhängiger Anträge in den Abschnitten 1730 bis 1732 vor, die sie in den Corporations Act einfügt. Diese aufgeschobene Anwendung darf nicht mit den Pflichten verwechselt werden, die bereits nach dem allgemeinen Finanzmarktrecht bestehen.

Was ASIC und AUSTRAC jeweils getrennt prüfen

ASIC beaufsichtigt Gesellschaften, Märkte und Finanzdienstleistungen; AUSTRAC ist für die Pflichten zur Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung zuständig. Dasöffentliche VASP-Register von AUSTRACermöglicht es, die Eintragung des Anbieters zu überprüfen. Diese Prüfung belegt weder, dass der Betreiber eine AFS-Lizenz besitzt, noch dass ein Produkt genehmigt ist oder dass seine gesamte Geschäftstätigkeit abgedeckt ist.

DieFahrplan der ASICsieht Standards für Verwahrung, Betrieb, Abwicklung und Finanzmittel für DAP/TCP vor. Seine Ausarbeitung ersetzt keine weiteren Markt- oder Zahlungserlaubnisse. Die Einordnung muss je Einheit und Funktion dokumentiert werden; die Reform darf nicht als eine einzige Lizenz dargestellt werden, die automatisch alle angebotenen Vermögenswerte und Dienstleistungen umfasst.

Welche Erlaubnis das Unternehmen braucht, um jetzt tätig zu sein

AUSTRAC verlangtAnmeldung und Registrierungvor Aufnahme registrierungspflichtiger Dienste, mit begrenzten Übergangsausnahmen für neue Kategorien. Bereits als Digital Currency Exchange registrierte Betreiber wurden zu VASP im Zuge derUmstellung von 2026. Die Juli-Frist für die Aktualisierung von Angaben oder die Einreichung bestimmter Anträge stellt keine offene Zulassung für neue Antragsteller im Oktober dar.

DieNo-Action-Letter der ASIC vom Juni 2026legte den 30. September für die je nach gewähltem Weg erforderlichen Schritte fest. Einige rechtzeitig eingereichte Anträge behalten ihre Abdeckung bis zur Entscheidung, es gelten jedoch zusätzliche Bedingungen, darunter eine vor Ende 2025 aufgenommene Tätigkeit. Ausgenommen sind Kredite oder Earn-Produkte sowie bestimmte Zahlungen und Derivate. Es handelt sich weder um eine gesetzliche Ausnahme noch um eine allgemeine Erlaubnis, ohne Lizenz tätig zu sein.

Was ein Wertpapier bei der Abbildung durch Token behält

ImBeispiel tokenisierter Anleihen aus INFO 225, führt das fortbestehende Rückzahlungs- und Zinsversprechen zur Einordnung als Schuldverschreibung und Wertpapier. Das Angebot und die zugehörigen Dienstleistungen behalten ihre Anforderungen. Die Dokumentation muss Emittent, durchsetzbaren Anspruch, maßgebliches Register und Übertragungsbedingungen benennen; der Eintrag in einer Blockchain belegt für sich genommen keine unmittelbare Inhaberschaft an einem zugrunde liegenden Vermögenswert.

Das UrteilASIC v Web3 Ventures vom 17. Juni 2026stellte einstimmig mit sieben zu null Stimmen fest, dass das Produkt Earner ein Finanzprodukt war und sein Emittent eine AFS-Lizenz benötigte. Laut deroffiziellen Erklärung der ASICgenügte es, dass die Mittel des Anlegers eingesetzt wurden oder eingesetzt werden sollten, um sowohl für den Anleger als auch für den Emittenten eine Rendite zu erzielen; das Gericht fügte hinzu, eine gegenteilige Auffassung würde die wirtschaftliche Realität einer solchen Anlage ignorieren.

Dieses Kriterium sollte man bei der Gestaltung eines renditetragenden Produkts im Blick behalten. Das Gericht stufte es zudem als Derivat ein, weil der zurückgezahlte Betrag vom Wert des digitalen Vermögenswerts und von den Wechselkursen abhing. Die Entscheidung hebt die Berufungsentscheidung von 2025 auf, bezieht sich aber auf diese Vertragsgestaltung; sie stuft nicht pauschal alle Kryptowährungen oder digitalen Dienstleistungen ein. Das Verfahren ist nicht abgeschlossen: Nach Klärung der Haftungsfrage geht es an den Full Court des Federal Court zurück, der über das Rechtsmittel der ASIC zur Sanktion entscheidet.

Wie Kontrollen über die verschiedenen Zeitpläne hinweg organisiert werden

DieAML-Übergangsregelnunterscheiden zwischen seit März 2026 aktualisierten Pflichten und neuen Kategorien virtueller Dienstleistungen ab Juli. Die Begleitinformationen zu Transfers, die laufende Sorgfaltspflicht und bestimmte Meldungen folgen unterschiedlichen Zeitplänen. So setzt etwa der Aufschub bestimmter Meldepflichten bis 2029 weder die Meldung verdächtiger Transaktionen noch sämtliche Wallet-bezogenen Kontrollen aus.

Die Verwahrung erfordert die Prüfung von Vermögenstrennung, Schlüsselkontrolle, Abstimmung und vertraglicher Haftung. Die künftigen DAP/TCP-Standards aus demFahrplandürfen nicht in Gänze als geltende Regeln dargestellt werden. Ebenso sind die Anforderungen an bestehende Finanzprodukte von denen zu unterscheiden, die für Vermögenswerte vorgesehen sind, die durch die Reform künftig in den Anwendungsbereich fallen.

Was Sie für den Geschäftsbetrieb und den Übergang in Australien vorbereiten sollten

Bereiten Sie die Produktverträge, die Kundenrechte und eine Übersicht der erbrachten Dienstleistungen vor. Geben Sie an, ob das Unternehmen Gelder entgegennimmt, Schlüssel verwahrt, Anlageentscheidungen trifft oder Zahlungen ermöglicht. Mit diesen Angaben lässt sich die Australian-Financial-Services-Lizenz (AFS) getrennt von der AUSTRAC-Registrierung und den jeweils einschlägigen Markterlaubnissen analysieren.

Ergänzen Sie einen Zeitplan, der aktuelle Pflichten, Bedingungen eines etwaigen No-Action-Letters und die DAP/TCP-Anpassung unterscheidet. Verwenden Sie keinen alten Antrag als Nachweis aktueller Abdeckung: Dokumentieren Sie Datum, Umfang und Bedingungen. Die Tabelle zum Inkrafttreten des Gesetzes legt den 8. April 2027 fest. Der Zeitplan muss dieses Datum vom Übergangszeitraum und von den Bedingungen für anhängige Anträge unterscheiden.

Um zu prüfen, wie dieser Rahmen auf Ihr Projekt anzuwenden ist, besprechen Sie Ihren Fall mit unserem Team.