Regulierung digitaler Vermögenswerte und Tokenisierung in Taiwan

Ein Unternehmen, das in Taiwan Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten erbringen will, muss zwischen der geltenden Registrierung und dem im Juli 2026 verkündeten Gesetz unterscheiden. Das neue Gesetz sieht Lizenzen nach Kategorien und Stablecoin-Regeln vor, sein Zeitplan hängt jedoch von einer Entscheidung über die Anwendung ab; die Verkündung allein eröffnet nicht alle Verfahren.

Sollen Schuldtitel oder eine wirtschaftliche Beteiligung über Token emittiert werden, gibt es zudem einen eigenen Wertpapierweg nach den TPEx-Regeln. Instrument, Intermediär und Anlegerstatus bestimmen den Zugang. VASP-Registrierung und Verbandsmitgliedschaft ersetzen diese Prüfung nicht.

Welches Regime gilt und was vom neuen Gesetz abhängt

DerVerordnung über die AML-Registrierunggilt seit dem 30. November 2024 für Tausch-, Transfer- und Verwahrdienste sowie für die Mitwirkung an der Emission oder dem Verkauf virtueller Vermögenswerte. Ihre Definition schließt Wertpapiere und andere finanzielle Vermögenswerte aus, die nach taiwanischem Recht emittiert werden. Artikel 3 verlangt den Abschluss der Registrierung und die Aufrechterhaltung der nach anderen Regimen erforderlichen Zulassungen. NachArtikel 6 des Money Laundering Control Act wird die Erbringung dieser Dienstleistungen ohne Registrierung oder nach deren Widerruf mit Freiheitsstrafe bis zu zwei Jahren, Haft oder Geldstrafe bis zu 5 Millionen Neuen Taiwan-Dollar bestraft; die juristische Person kann mit einer Geldbuße bis zum Zehnfachen dieses Betrags belegt werden.

DieVirtual Asset Service Act(虛擬資產服務法, ohne offizielle englische Übersetzung), vom Legislativ-Yuan am 30. Juni 2026 verabschiedet und am 22. Juli 2026 verkündet, führt Lizenzen nach Kategorien und ein eigenes Stablecoin-Regime ein. Seine Definition virtueller Vermögenswerte schließt nicht fungible Token aus (Artikel 3). Artikel 56 überlässt das Datum der Anwendung dem Exekutiv-Yuan; zum 8. Oktober 2026 weist die offizielle Gesetzesdatenbank aus, dass dieses Datum nicht festgelegt ist. Die Verkündung wird nicht als unmittelbare Öffnung des neuen Lizenzsystems dargestellt.

Wie FSC, Zentralbank und TPEx mitwirken

Die FSC bearbeitet die Registrierung und beaufsichtigt das Dienstleistungsregime. ImGesetz von 2026 ist sie ebenfalls die zuständige Behörde, mit Beteiligung der Zentralbank in Angelegenheiten ihres Zuständigkeitsbereichs. Artikel 34 verlangt, diese vor der Genehmigung einer Stablecoin-Emission nach dem neuen Regime anzuhören und ihre Zustimmung einzuholen.

Die Taipei Exchange, TPEx, übernimmt eine Rolle im besonderen Verfahren fürtokenisierte Wertpapiere: Sie prüft Anträge der Intermediäre und leitet sie an die FSC weiter. Der Verband TVASPA nimmt Branchenaufgaben wahr, doch die Mitgliedschaft ersetzt weder die öffentliche Registrierung, noch macht sie aus einer Wertpapiertätigkeit eine gewöhnliche VASP-Dienstleistung.

Was die Registrierung verlangt und wie die künftige Übergangsfrist berechnet wird

DieAML-Antragerfordert Gesellschaftsunterlagen, Verantwortliche, wirtschaftlich Berechtigte, Verfahren, interne Kontrollen und deren Prüfung durch einen Wirtschaftsprüfer. Ausländische Dienstleister benötigen die vorgeschriebene Eintragung der Gesellschaft oder einer Zweigniederlassung. Artikel 6 schreibt die Mitgliedschaft in der TVASPA vor Aufnahme der Tätigkeit sowie eine Frist für den Geschäftsbeginn nach Abschluss der Registrierung vor; es ist keine Bewilligungsfrist. Betreiber des früheren Regimes mussten die Registrierung spätestens bis zum 30. September 2025 abschließen (Artikel 30). Die FSC veröffentlicht dieListe der registrierten Dienstleister, die zum 29. September 2026 elf Unternehmen umfasste.

Artikel 55 desneuen Gesetzessieht vor, dass bestimmte bestehende Betreiber innerhalb von zwölf Monaten ab seiner Anwendung eine Lizenz beantragen und innerhalb von einundzwanzig Monaten erhalten. Die zweite Frist kann einmalig um drei Monate verlängert werden. Diese künftige Übergangsregelung befreit nicht von den aktuellen Pflichten und beginnt nicht automatisch im Juli 2026.

Was der STO-Weg erlaubt und welches Recht der Anleger erhält

DieSTO-Regeln der TPExgrenzen einen Handelsweg über Wertpapierfirmen ab. Artikel 25 sieht Gewinnbeteiligungs-Token ohne Aktionärsrechte und Schuldtitel-Token vor; die Artikel 30 und 31 behalten die Zeichnung unter Bedingungen professionellen Anlegern vor. Der Emittent muss eine taiwanische Aktiengesellschaft sein, die weder an der Börse noch im Freiverkehr oder am Emerging Stock Board gehandelt wird, und darf über eine einzige Plattform insgesamt höchstens 30 Millionen Neue Taiwan-Dollar einwerben. Jeder professionelle Anleger, der eine natürliche Person ist, kann pro Emission bis zu 300.000 Neue Taiwan-Dollar zeichnen (Artikel 3, 31 und 33). Es handelt sich nicht um eine allgemeine Erlaubnis, Aktien, Immobilien oder beliebige öffentliche Angebote zu tokenisieren.

Die Unterlagen müssen die Forderung oder wirtschaftliche Beteiligung gegenüber dem Emittenten, die Rückzahlungsbedingungen und die Übertragungsbeschränkungen konkretisieren. Nach den TPEx-Regeln muss die Wertpapierfirma vor Veröffentlichung der Emission prüfen, dass die programmierte Ausführung des Tokens mit dem Prospekt übereinstimmt, und dieser muss Stellungnahmen eines technischen Sachverständigen, eines Finanzsachverständigen und eines Rechtsanwalts enthalten (Artikel 26 und 29). Eine Beteiligung an Erträgen belegt für sich allein kein direktes Eigentum an der Immobilie oder dem Unternehmen, das sie erwirtschaftet.

Welche Verwahrungs- und Transparenzkontrollen der Dienstleister aufrechterhalten muss

Die Artikel 23 bis 27 derRegistrierungsverordnungregeln Trennung, Eigentumszuordnung, zulässige Verwendung, Schlüsselrichtlinien und Abstimmung der verwahrten Vermögenswerte. Die Registrierung umfasst auch die Zulassung von Vermögenswerten, Informationspflichten und Beschwerden. Die Bezeichnung „AML“ darf nicht als Fehlen operativer Kontrollen oder als staatliche Solvenzgarantie verstanden werden.

Dieverkündete Gesetzergänzt ausdrückliche Bestimmungen zum Ausschluss von Kundenvermögen aus der Insolvenzmasse und zu Stablecoin-Reserven. Seine künftige Anwendung und Ausgestaltung sind zu prüfen, bevor diese Schutzmechanismen einem aktuellen Geschäft zugeschrieben werden. Die vertragliche Analyse muss Rückgabe, Störfälle und die Stellung des Kunden regeln, ohne eine vollständige Rückgewinnung allein durch die Nutzung eines Tokens zu versprechen.

Was vor der Wahl zwischen Registrierung, Lizenz oder STO-Weg vorzubereiten ist

Die Unterlagen müssen vom emittierten Recht und von der Tätigkeit jedes Unternehmens ausgehen. Wird der STO-Weg genutzt, bestätigen Sie Produkt, professionellen Anlegerstatus und zugelassenen Intermediär; stimmen Sie die Funktionsweise des Tokens mit dem Prospekt und den Eigentumsregistern ab.

Für VASP-Dienstleistungen prüfen Sie Registrierung, Mitgliedschaft und aktuelle operative Kontrollen, während Sie den offiziellen Anwendungsakt des Gesetzes von 2026 verfolgen. Berechnen Sie jede Übergangsfrist ab dem in der Norm festgelegten Ereignis, nicht ab einer Nachricht über ihre Verabschiedung. Dokumentieren Sie Verwahrung, Abstimmung und Rückgabe, ohne künftige, noch nicht anwendbare Schutzmechanismen vorwegzunehmen.

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