Regulierung digitaler Vermögenswerte und Tokenisierung in Nigeria

Ein Unternehmen, das in Nigeria einen tokenisierten Vermögenswert emittieren oder eine Plattform eröffnen will, trifft auf einen regulierten Markt mit mehreren Zugangswegen. Die Aufnahme digitaler Vermögenswerte in den ISA 2025 und die Existenz des ARIP-Programms bedeuten nicht, dass jedes Modell mit ein und derselben Genehmigung operieren kann.

Die Entscheidung hängt vom verbrieften Recht und den Funktionen jeder Gesellschaft ab. Ein Zahlungsgeschäft, ein Handelsplatz und eine Tokenisierungsplattform können gegenüber SEC und CBN unterschiedliche Analysen erfordern. Zudem wirken sich das geforderte Kapital und die Bedingungen der Testphasen auf Budget und tatsächlichen Umfang des Markteintritts aus.

Was der ISA aufnimmt und wie das Produkt einzuordnen ist

DieInvestments and Securities Act 2025, in Kraft seit dem 25. März 2025, hebt das Gesetz von 2007 auf (Artikel 356). Er nimmt virtuelle und digitale Vermögenswerte in die Wertpapierdefinition des Artikels 357 und in den zweiten Anhang über Investitionen auf und beauftragt die SEC, die Handelsplattformen für diese Vermögenswerte, die Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte und die Betreiber digitaler Vermögenswerte zu registrieren und zu regulieren (Artikel 3.3). Diese Aufnahme erkennt einen regulierten Bereich an; sie macht nicht jeden Token zu einer Gesellschaftsbeteiligung und genehmigt auch nicht dessen Vertrieb.

Diese Lesart ist mit demNigeria Tax Administration Act 2025, veröffentlicht im Amtsblatt vom 26. Juni 2025 und in Kraft seit dem 1. Januar 2026, in Einklang zu bringen. Sein Artikel 79 sieht vor, dass der Präsident per Verordnung im Amtsblatt die für die Regulierung aller virtuellen Vermögenswerte zuständige Bundesbehörde bestimmt. Der fünfte Anhang weist der SEC vorbehaltlich dieses Artikels die Aufsicht nur über jene virtuellen Vermögenswerte zu, die als Wertpapiere gelten, unter anderem wenn eine Investition in ein gemeinsames Unternehmen mit Gewinnerwartung aus den Bemühungen eines Promoters oder Dritten vorliegt, und verlangt von jedem in Nigeria tätigen VASP eine SEC-Lizenz vor Aufnahme der Tätigkeit. DieAnalyse von Aluko & Oyebodebenennt dieses regulatorische Spannungsverhältnis. Zur Einordnung eines Produkts sind Rechte, Zweck und anwendbare Aufsicht zu prüfen.

Wie SEC, CBN und Steuerbehörden sich koordinieren

Das Präsidialamt gab am 17. Juli 2026 die Unterzeichnung derPresidential Executive Order on Virtual Assets Coordination, 2026, mit sofortiger Wirkung, bekannt. Sie schafft einen Rat unter Vorsitz der Central Bank of Nigeria, CBN, mit dem Nigeria Revenue Service, NRS, und der SEC als stellvertretenden Vorsitzenden sowie der NFIU und dem Büro des Nationalen Sicherheitsberaters. Laut Mitteilung schafft die Order weder eine Aufsichtsbehörde noch überträgt sie Zuständigkeiten: Die SEC registriert Tätigkeiten mit Wertpapieren, die CBN Zahlungs-, Abwicklungs-, Verwahrungs- und verwandte Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten, die keine Wertpapiere sind; Zweifelsfälle entscheidet der Rat. Der vollständige Text der Order konnte nicht gefunden werden.

DerSandbox der CBNunterscheidet ausdrücklich zwischen Stablecoins, Zahlungs-Token und digitalen Vermögenswerten, die keine Wertpapiere sind und eine Zahlungs-, Abwicklungs- oder Wertaufbewahrungsfunktion haben. Die Aufnahme ersetzt keine Registrierungen bei anderen Behörden. Bei der SEC bleibt der kapitalmarktrechtliche Zugangsweg bestehen; die Einordnung eines Mischprodukts ist zu klären, bevor Gesellschaft, Infrastruktur und Antrag gewählt werden.

Was ARIP erlaubt und welche Zulassung aussteht

DieARIP-Onboarding-Leitfadenverlangt eine Erstbewertung, Gesellschaftsunterlagen, einen im Land ansässigen CEO oder Geschäftsführer, einen Betriebsplan, Kontrollen und den Nachweis der Registrierung bei der NFIU. Die SEC entscheidet über die Aufnahme und legt die Teilnahmedauer fest; nach deren Ablauf kann sie laut demARIP-Rahmenwerk vom Juni 2024, die formelle Registrierung erteilen, neue Regelungen erlassen oder die Genehmigung verweigern. Es gibt weder eine automatische Umwandlung in eine Lizenz noch eine pauschale Berechtigung für beliebige Dienstleistungen oder Kundengruppen. Das Rahmenwerk verweist auf das Gesetz von 2007, dessen Rechtsakte unter dem ISA 2025 wirksam bleiben.

Die SEC gewährte ARIP-Zugang fürsieben Gesellschaften am 2. Juli 2026, zwei weitere VASP in einer am selben Tag unterzeichneten Mitteilungund drei weitere in deram 13. August 2026 veröffentlichten Mitteilung, die am 12. unterzeichnet wurde. Alle stellen klar, dass die grundsätzliche Genehmigung keine endgültige Lizenz ist und an die fortlaufende Einhaltung der Auflagen gebunden bleibt. Zu prüfen sind die genaue Gesellschaft, die Tätigkeiten und die Auflagen. Davon getrennt beschränkt dieTestumgebung der CBNden Betrieb auf genehmigte Parameter und gewährt keine dauerhafte Erlaubnis.

So strukturieren Sie ein Angebot tokenisierter Vermögenswerte

DieSEC-Regeln vom 11. Mai 2022 zu Emission, Angebotsplattformen und Verwahrung digitaler Vermögenswertetrennen die Emission digitaler Vermögenswerte als Wertpapiere, die Angebotsplattformen (DAOP), die Verwahrung, die VASP und die Exchanges (DAX). Sie wurden unter dem Gesetz von 2007 erlassen und bleiben gemäß Artikel 356 des ISA 2025 wirksam. Für eine Emission verlangen sie eine Erstbewertung und ein Whitepaper, begrenzen die Mittelaufnahme auf das Zwanzigfache der Eigenmittel des Emittenten in zwölf Monaten mit einer Obergrenze von 10 Milliarden Naira sowie die Anlage von Privatanlegern auf 200.000 Naira je Emittent und 2 Millionen in zwölf Monaten. Emission, Vertrieb, Handel und Verwahrung sind keine austauschbaren Tätigkeiten, und die Zulassung eines Anbieters belegt nicht, dass ein konkretes Angebot die für es geltenden Vorschriften eingehalten hat.

DieTabelle der Kapitalanforderungen von 2026nimmt die Kategorie der Plattformen für Tokenisierung und Angebot realer Vermögenswerte, RATOP, auf. Ihre aufsichtsrechtliche Anerkennung belegt keine automatische Übertragung von Immobilieneigentum. Jede Struktur muss den Inhaber des Basiswerts, den durchsetzbaren Anspruch des Anlegers, die Emissionsunterlagen, die Verwahrung und die Behandlung im Insolvenzfall festlegen; ein technischer Eintrag allein löst diese Fragen nicht.

Welches Kapital, welche bankseitigen Kontrollen und welche Steuerpflichten einzuplanen sind

DieKapitalleitlinien vom März 2026legen unter anderem 2 Milliarden Naira für Exchanges und Verwahrer digitaler Vermögenswerte und 1 Milliarde für RATOP fest. Sie unterscheiden zwischen neuen Anträgen und bestehenden Betreibern, deren allgemeine Frist bis zum 30. Juni 2027 läuft. Kundengelder und Gesellschafterdarlehen zählen nicht als anrechenbares Kapital.

DieRundschreiben der CBN vom 22. Dezember 2023erlaubt Banken und anderen Finanzinstituten, für die von der SEC für Dienstleistungen mit digitalen oder virtuellen Vermögenswerten registrierten Gesellschaften eigens vorgesehene Konten zu eröffnen und Abwicklungsdienste zu erbringen. Die Kontoeröffnung erfordert unter anderem den Nachweis einer gültigen SEC-Lizenz als VASP, DAX oder DAOP: Das Konto setzt diese Zulassung voraus und ersetzt sie nicht. Das Rundschreiben hält am Verbot fest, dass Banken und andere Finanzinstitute virtuelle Währungen auf eigene Rechnung halten, handeln oder damit Geschäfte tätigen. Die ARIP-Kontrollen umfassen Geldwäscheprävention, Angaben zu Transfers, Incident-Management und Beschränkungen irreführender Kommunikation.

Bei der Geldwäscheprävention wendet dieAML/CFT/CPF-Verordnung der SEC von 2022auf VASP die Pflichten der Kapitalmarktteilnehmer an. Ihre Regulation 15 behandelt jeden Transfer virtueller Vermögenswerte als grenzüberschreitend, verlangt Angaben zu Auftraggeber und Begünstigtem und setzt die Schwelle für gelegentliche Transaktionen auf den Gegenwert von 1.000 US-Dollar fest. Der fünfte Anhang des Nigeria Tax Administration Act ergänzt das SCUML-Zertifikat, die Meldung verdächtiger Transaktionen an die NFIU innerhalb von 48 Stunden und die Aufbewahrung der Aufzeichnungen über sieben Jahre.

DieNRS-Steuerrundschreiben 2026/21, vom 31. Juli, konkretisiert Einordnung, Bewertung, Registrierung und Pflichten der Anbieter. Es unterscheidet die Übertragung des Vermögenswerts von umsatzsteuerpflichtigen Dienstleistungen und sieht Fälle von Quellensteuer und Stempelsteuer vor. Die steuerliche Belastung erfordert eine Analyse von Steuersubjekt, Transaktion und Ansässigkeit; sie lässt sich weder auf einen einzigen Prozentsatz reduzieren noch aus der SEC-Genehmigung ableiten.

Was vor der Wahl des Zugangswegs zusammenzutragen ist

Definieren Sie das Produkt und trennen Sie Emission, Vertrieb, Handel, Verwahrung und Zahlungen. Diese Übersicht muss erklären, wer gegenüber dem Anleger haftet und wie der Token mit dem Basiswert verknüpft ist; die aufsichtsrechtliche Kategorie RATOP ersetzt nicht die Dokumente, die diese Rechte belegen.

Prüfen Sie auf dieser Grundlage die Erlaubnis jedes Beteiligten, die Auflagen von ARIP oder der Sandbox und die anwendbaren Kapitalanforderungen. Budgetieren Sie anrechenbare Eigenmittel, Kontrollen und Steuern getrennt. Eine grundsätzliche Genehmigung oder ein eröffnetes Bankkonto sind Bausteine des Projekts, kein Nachweis einer endgültigen Zulassung für die gesamte Tätigkeit.

Um zu prüfen, wie dieser Rahmen auf Ihr Projekt anzuwenden ist, besprechen Sie Ihren Fall mit unserem Team.