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KuwaitKuwait prohíbe servicios comerciales sobre activos virtuales, su utilización como medio de pago o inversión y la minería, conforme a las circulares de julio de 2023. El texto exceptúa valores e instrumentos financieros regulados, pero esa excepción no concede autorización para tokenizar cualquier activo. Las vías de tecnología financiera de la CMA corresponden a actividades concretas y deben analizarse separadamente de un negocio VASP.
En Kuwait, una empresa debe empezar por las restricciones sobre activos virtuales, antes de buscar una licencia. Las circulares de 2023 prohíben las actividades comprendidas y la concesión de licencias comerciales VASP. Al mismo tiempo, exceptúan instrumentos financieros regulados, lo que exige clasificar el derecho con precisión.
La excepción permite estudiar el régimen de un valor concreto; no convierte cualquier token en un instrumento autorizado. Esta guía explica la frontera con financiación participativa y otros servicios financieros, y qué debe documentarse para valorar una emisión sin confundir permisos tecnológicos, comerciales y financieros.
Qué prohíben las circulares y qué instrumentos exceptúan
La Circular CMA 10/2023, emitida el 17 de julio y publicada el 18, prohíbe usar activos virtuales como medio de pago o inversión, prestar los servicios comprendidos y desarrollar minería. También impide conceder licencias comerciales VASP. No debe describirse como un simple aviso de riesgos ni como una suspensión temporal de solicitudes con fecha de reapertura.
El mismo texto exceptúa valores regulados por el banco central y otros valores e instrumentos financieros bajo la CMA. Por tanto, la clasificación jurídica importa: una representación digital de un instrumento ya regulado requiere un análisis diferente de una criptomoneda. La excepción no se activa por llamar security token a un activo ni demuestra que todo modelo tokenizado esté permitido.
Cómo intervienen CMA, CBK y Comercio
La Capital Markets Authority, CMA, regula las actividades de valores. El Central Bank of Kuwait, CBK, dirigió una circular paralela a bancos locales, financieras y entidades de cambio el 17 de julio de 2023. La restricción no depende únicamente de la competencia de la CMA ni puede sortearse escogiendo otro tipo de intermediario financiero.
El Ministerio de Comercio e Industria publicó la Circular Ministerial 1/2023 con las mismas prohibiciones y excepción de instrumentos regulados. Constituir una sociedad o disponer de una licencia comercial ordinaria no habilita los servicios prohibidos. Cada proyecto debe identificar actividad financiera, comercial y tecnológica, además de su conexión con Kuwait.
Qué diferencia los servicios fintech de una licencia VASP
Las circulares impiden conceder a personas físicas o jurídicas en Kuwait licencias comerciales para servicios de activos virtuales por cuenta propia o ajena. No se presenta una ruta VASP basada en capital, solicitud o registro antiblanqueo. Una licencia extranjera tampoco demuestra que puedan ofrecerse esos servicios en el país sin aplicar las restricciones locales.
La CMA regula mediante el Módulo 19 financiación participativa basada en valores y asesoramiento financiero digital. La fase inicial comenzó en enero de 2024 y tenía evaluación desde julio de 2025. Sus antiguas fechas de solicitud no deben anunciarse como ventana vigente. Deben comprobarse procedimiento y permiso actuales según servicio; ese módulo no es una licencia de exchange de criptomonedas.
Qué necesita justificar una estructura tokenizada
Un proyecto sobre valores debe documentar emisor, derecho económico, registro de titulares, transmisión y obligaciones de los intermediarios. La excepción de las circulares preserva el análisis bajo regulación financiera; no establece por sí misma una regla de equivalencia entre token y propiedad. El tratamiento depende del instrumento y de la función que cumple la infraestructura.
En las fuentes examinadas no se ha acreditado un régimen general que permita transmitir titularidad inmobiliaria mediante una transferencia de tokens. Un token contractual o una participación en un vehículo no deben describirse como escritura de propiedad. Antes de diseñar negociación o custodia hay que resolver la clasificación y los permisos, incluida la eficacia del derecho frente a terceros.
Qué controles y restricciones continúan siendo relevantes
Las circulares remiten a medidas del artículo 15 de la Ley 106/2013 de prevención del blanqueo y financiación del terrorismo, sin excluir consecuencias bajo otras competencias. También exigen informar a clientes de riesgos de operaciones con activos virtuales realizadas fuera del país. Esa obligación de información no constituye autorización para intermediar ni sustituye los controles del sujeto obligado.
La evaluación GAFI/MENAFATF de 2024 señaló deficiencias de eficacia y evaluación de riesgos. Kuwait figura en la lista de seguimiento reforzado de junio de 2026, con el compromiso adoptado en febrero. El GAFI aclara que esa lista no exige por sí misma diligencia reforzada general ni cierre indiscriminado de relaciones; deben distinguirse análisis de riesgo, restricciones locales y sanciones aplicables.
Qué comprobar antes de plantear un proyecto en Kuwait
Prepare la clasificación jurídica del instrumento y la razón por la que considera aplicable una excepción. Adjunte derechos del titular, emisor, registro y servicios de distribución o custodia. El análisis debe resolver esa base antes de diseñar una campaña, admitir clientes o contratar un canal extranjero.
Si utiliza financiación participativa o asesoramiento digital, contraste las condiciones actuales del Módulo 19 y el permiso concreto. No reutilice ventanas de solicitud históricas como fechas vigentes. Deben verificarse también las formalidades del derecho y los controles financieros; una sociedad constituida o un programa antiblanqueo no habilitan actividades prohibidas.
Para analizar cómo se aplica este marco a tu proyecto, consulta tu caso con nuestro equipo.
Puntos clave
- La prohibición incluye pagos, servicios de inversión y minería de activos virtuales.
- Las circulares impiden otorgar licencias VASP comerciales.
- La excepción de valores regulados exige clasificación y permisos específicos.
- La supervisión reforzada del GAFI no equivale a sanciones internacionales generales.
Desarrollo blockchain en Kuwait
Hitos regulatorios
Emisión de circulares sobre activos virtuales
Prohibición de las actividades comprendidas y excepción de instrumentos financieros regulados.
Fase inicial de servicios fintech
Comienza aplicación gradual del Módulo 19, distinta de un régimen VASP.
Preguntas frecuentes
No. Debe acreditarse que el instrumento está comprendido en el régimen regulado y que la emisión y los servicios cuentan con los permisos exigibles. La etiqueta no basta.
No. Sus estándares contemplan regulación o restricciones según riesgo. La prohibición kuwaití deriva de sus propias circulares.
La Circular Ministerial 1/2023 incluye expresamente las actividades de minería de activos o monedas virtuales. Debe revisarse la función real del proyecto antes de denominarlo simplemente infraestructura. Una licencia comercial ordinaria no desplaza esa restricción específica.
La circular de Comercio exige informar sobre riesgos de operaciones de clientes fuera de Kuwait, pero esa obligación no autoriza los servicios prohibidos. Deben separarse la información al cliente y la función que asume la empresa. Ejecutar o facilitar operaciones requiere estudiar las restricciones aplicables.
La Circular Ministerial 1/2023 prohíbe otorgar licencias comerciales para el negocio VASP comprendido. La constitución y el registro de la sociedad acreditan otros extremos. Antes de ofrecer el servicio debe identificarse una base jurídica aplicable al instrumento y a la actividad, sin inferirla de documentación societaria.
